أساسيات خمسة للأسبوع: الأسواق تركز على التجارة وأرقام التضخم في الولايات المتحدة

• تظل العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في دائرة الضوء قبل قمة محتملة للقادة.
• يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية، وهي التقرير الوحيد الذي سيتم نشره خلال الإغلاق الحكومي.
• تعتبر الاستطلاعات التجارية المستقبلية أيضًا ذات أهمية.

هل ستجد الولايات المتحدة والصين طريقة لحل القضايا التجارية؟ هل ستعيد الحكومة الأمريكية فتح أبوابها؟ هذه القضايا تشغل بال المستثمرين، ولكن على الأقل هناك بعض البيانات الاقتصادية قادمة هذا الأسبوع. 

1) التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تركيز على المعادن النادرة

يهدف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ إلى الاجتماع في منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC) الأسبوع المقبل في كوريا الجنوبية، ولكن بإمكان هذا التحقق في حالة إذا اتفقوا على خفض التوترات التجارية فقط. تستمر المحادثات بين أكبر اقتصادين في العالم، ولكن حتى الآن، لم يفعلوا سوى فرض المزيد من التدابير، مثل رسوم الشحن.

الموضوع الرئيسي للنزاع هو الضوابط الجديدة التي فرضتها بكين على صادرات المعادن النادرة. تُستخدم هذه المعادن في السيارات الكهربائية وغيرها من الصناعات، وتسيطر الصين على حوالي 70% من الإنتاج. 

يؤكد المستثمرون أن ترامب حساس لاهتزازات سوق الأسهم، وأنه سيتراجع في النهاية - وهي المعروفة باسم تداولات ترامب يتراجع دائمًا (TACO). وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، يعتقد الصينيون أيضًا أن الولايات المتحدة ستتنازل أولاً. 

ومع ذلك، قد يحدث خطأ في الحساب يؤدي إلى فرض رسوم عقابية بنسبة 100%، كما يأمل القائد الأعلى في بعض الأحيان. 

سيؤدي الإعلان عن تقدم واجتماع بين الزعيمين إلى تعزيز الأسهم، بينما سيؤدي انهيار المحادثات إلى ارتفاع الذهب والدولار الأمريكي (USD).

2) الإغلاق الحكومي الأمريكي يدخل أسبوعه الرابع، مما يسبب الألم

لا يتعجل المشرعون في واشنطن للاتفاق على طريقة لإعادة فتح الحكومة. وهذا يعني أن المزيد من الناس يعيشون بدون شيكات رواتب، وتعليق بعض الخدمات الفيدرالية، وتأخير في إصدار جميع البيانات الاقتصادية تقريبًا. 

تؤدي هذه الحالة من عدم اليقين إلى بعض التقلبات المتزايدة في السوق، وقد تزداد سوءًا كلما طال أمد الإغلاق.

أي أخبار عن جهد ثنائي الحزب لإعادة فتح الحكومة ستدعم الأسهم، بينما سيبقي نقص المحادثات الدولار الأمريكي والذهب مطلوبين.

3) من المحتمل أن يظل مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة مرتفعًا بعناد

الأربعاء، 6:00 بتوقيت جرينتش. اختفى معظم التضخم المرتفع في بريطانيا، ولكن الخطوة الأخيرة نحو خفض الأسعار إلى 2% على أساس سنوي هي الأصعب. من المتوقع أن تُبلغ المملكة المتحدة عن زيادة في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) في سبتمبر/أيلول، الذي سجل 3.6% في الشهر السابق، ومن غير المحتمل أن يكون قد انخفض. سيؤدي ذلك إلى تراجع التوقعات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا (BoE) في وقت ترتفع فيه معدلات البطالة.

سيرتفع الجنيه الإسترليني (GBP) مع قراءة تضخم أعلى وسينخفض إذا تراجعت الأسعار. تتم مراقبة هذا الرقم من خارج المملكة المتحدة أيضًا.

4) مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يعد حاسمًا قبل قرار سعر الفائدة 

الجمعة، 12:30 بتوقيت جرينتش. تم استدعاء العمال في مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) للعمل لتجميع تقرير مؤشر أسعار المستهلك، على الرغم من إغلاق الحكومة. بينما يركز الاحتياطي الفيدرالي (Fed) حاليًا أكثر على مهمته المتعلقة بالتوظيف، فإن التضخم أيضًا حاسم. يتم نشر الأرقام قبل أقل من أسبوع من الاجتماع المهم للبنك المركزي.

يراقب الاحتياطي الفيدرالي مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تكاليف الطاقة والغذاء المتقلبة، ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3% على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، بنفس الوتيرة التي كان عليها في أغسطس/آب. على أساس سنوي، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 3.1%، وهو أيضًا تكرار للشهر السابق.

سيؤدي التضخم المرتفع إلى تعزيز الدولار الأمريكي بينما سيؤذي الذهب والأسهم. سيكون لتباطؤ ارتفاع الأسعار تأثير عكسي. 

5) مؤشرات مديري المشتريات من ستاندرد آند بورز تعتبر ذات أهمية أكبر مع غياب معظم البيانات الحكومية

الجمعة، 13:45 بتوقيت جرينتش. تعتبر الاستطلاعات "بيانات ناعمة" لأنها تستند إلى التوقعات بدلاً من ما حدث بالفعل. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشرات مديري المشتريات من ستاندرد آند بورز جلوبال ليست مؤثرة مثل تلك التي ينشرها معهد إدارة التوريد (ISM). ومع ذلك، فإن الأرقام تتعلق بشهر أكتوبر/تشرين الأول الجاري، وبالتالي تصدر مبكرًا.

بلغ مؤشر مديري المشتريات الخدمي 54.2 في سبتمبر/أيلول، مما يعكس نموًا صحيًا في أكبر قطاع في أمريكا. بينما بلغ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي 52، أيضًا فوق عتبة 50 التي تفصل التوسع عن الانكماش.

سيكون المستثمرون أكثر هدوءًا قبل عطلة نهاية الأسبوع إذا ظل كلا الرقمين قرب المستويات الحالية أو أعلى منها. سيتسبب الانخفاض نحو 50 في إلحاق الضرر بالأسهم وزيادة الذهب. 

أفكار نهائية

ارتفعت تقلبات السوق بشكل حاد منذ تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين، وقد يثبت إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الجمعة أنه مؤثر بقوة. تداول بحذر.