أساسيات خمسة لهذا الأسبوع: تداعيات الانتخابات الأمريكية والتضخم وخطاب باول ستكون أبرزها

• من المرجح أن تؤدي السيطرة على مجلس النواب الأمريكي والشرق الأوسط إلى إرسال موجات صدمة في السوق.
• من المقرر أن تظهر بيانات التضخم ومبيعات التجزئة الأمريكية الصحة المستمرة للاقتصاد الأمريكي.
• سيتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول وقد يعلق على التطورات الأخيرة.

يا له من أسبوع، لقد ارتقت الانتخابات الأمريكية إلى مستوى الضجيج، على الأقل عندما يتعلق الأمر بتقلبات السوق. لا يوجد وقت للراحة ، حيث تعد السياسة والجغرافيا السياسية والبيانات الاقتصادية بمزيد من التقلبات في المستقبل.

1) السيطرة على مجلس النواب مهمة للتخفيضات الضريبية

سيعود دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، وحصل حزبه الجمهوري على أغلبية واضحة في مجلس الشيوخ. ومع ذلك، لا يزال يتم فرز الأصوات في السباقات المتقاربة لمجلس النواب، ومن غير الواضح ما إذا كان الحزب القديم الكبير (GOP) سيحصل على الأغلبية هناك.

إذا تم تأكيد اكتساح الجمهوريين، فسيعني ذلك تخفيضات ضريبية جديدة تفيد الأسهم وقد تعني المزيد من الأموال التي تتدفق وتطارد الذهب.ومع ذلك، فإنه يعني أيضاً ارتفاع أسعار الفائدة، حيث سترتفع احتياجات الاقتراض الحكومية. العوائد المرتفعة تفيد الدولار الأمريكي (USD). 

إذا دخل الديمقراطيون إلى مجلس النواب، فإن معظم سياسة ترامب ستكون في التعريفات - وهو ما لا تحبه الأسواق. سيكون ذلك سلبيًا للأسهم وسيؤثر على الذهب. 

في وقت كتابة هذا التقريرب، كان لدى الجمهوريين فرصة أفضل للفوز بمجلس النواب.

2) تهدئة أم إحماء في الشرق الأوسط؟

عمل جاريد كوشنر، صهر الرئيس المنتخب ترامب، كمبعوث إلى الشرق الأوسط في الإدارة السابقة. كوشنر - مؤيد قوي لإسرائيل ، متزوج من إيفانكا ترامب. صهر السياسي الآخر هو مايكل بولس، الذي تزوج تيفاني ترامب وهو من أصل لبناني. لعب ميشال ووالده، مسعد بولس، دورا في إقناع بعض الأميركيين العرب بالتصويت لصالح ترامب.

هل ستساعد هذه الروابط العائلية في تحقيق الاستقرار في الشرق الأوسط؟ الأمل يعزز الأسواق ويؤثر على أسعار النفط والذهب. 

من ناحية أخرى، علقت قطر مؤخرا دورها في الوساطة بين إسرائيل وحماس، متهمة كلا الجانبين بالفشل في التفاوض بحسن نية. بالإضافة إلى ذلك، تعهدت إيران بالانتقام من الهجوم الإسرائيلي عليها في أكتوبر. ومن شأن تصعيد الأزمة أن يفيد السلع الأساسية. 

3) التضخم الأمريكي يستقر

الأربعاء، 13:30 بتوقيت جرينتش. انخفض التضخم في الولايات المتحدة بشكل كبير من أعلى مستوياته ولكنه لم يصل بعد إلى 2٪. تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو الإصدار الأول لبيانات التضخم الصعبة، ومن المقرر أن يظهر زيادة طفيفة في الأسعار الرئيسية، من 2.4٪ إلى 2.6٪ على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول. 

والأهم من ذلك، من المتوقع أن يلتزم مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي - الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - بنسبة 3.3٪ المسجلة في سبتمبر/أيلول. يراقب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والمستثمرون هذا الرقم عن كثب، حيث يؤثر التضخم الأساسي على توقعات أسعار الفائدة. 

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي على أساس سنوي. المصدر: FXStreet.

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري هو أكثر الأرقام الاقتصادية تحريكًا للسوق، وقراءة 0.3٪ متوقعة. سيؤدي ضعف التضخم إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يعزز الذهب والأسهم بينما يضغط على الدولار الأمريكي. القراءة الأعلى ستفعل العكس.  

4) قد يعلق رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول على التضخم

الخميس، 20:00 بتوقيت جرينتش. كانت أكبر العناوين الرئيسية من مؤتمر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد خفض سعر الفائدة تتعلق بالسياسة - حيث قال إنه سيرفض الاستقالة إذا طلب منه الرئيس ذلك. كان باول متكتمًا نسبيَا بشأن الاقتصاد، متفاديَا أي أسئلة حول الخطوة التالية في ديسمبر/كانون الأول أو المسار في عام 2025.

في حلقة نقاش في دالاس، قد يشعر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بمزيد من الاسترخاء لمشاركة وجهات نظر جديدة، وستتاح له الفرصة للتعليق على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين. 

إذا أعرب باول عن مخاوفه بشأن سوق العمل، فسوف يؤثر ذلك على الأسهم والدولار الأمريكي بينما يدعم الذهب. المخاوف بشأن التضخم ستؤثر على المعدن الثمين والأسهم بينما تدعم العملة. يحتاج مستثمرو الأسهم إلى رسالته الواثقة.

5) من المرجح أن تظهر مبيعات التجزئة الأمريكية حماس المتسوقين قبل الجمعة السوداء

الجمعة، 13:30 بتوقيت جرينتش. يتركز ما يقرب من ثلثي اقتصاد الولايات المتحدة على الاستهلاك، مما يجعل هذا التقرير بالغ الأهمية. علاوة على ذلك، سلط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على هذا المكون كمحرك للنمو. 

في الأشهر القليلة الماضية، كان المتسوقون في غاية الحماس. في سبتمبر/أيلول، ارتفعت مجموعة التحكم في مبيعات التجزئة - التي تركز على العناصر غير المتقلبة - بنسبة 0.7٪. 

تشير الأجندة الاقتصادية إلى توسع معتدل بنسبة 0.3٪ في المبيعات الرئيسية في أكتوبر/تشرين الأول، وهو أقل قليلا من 0.4٪ المسجل في الشهر السابق. الرقم الأفضل من شأنه أن يضيف جاذبية إلى الأسهم والدولار الأمريكي بينما يضغط على الذهب. أما القراءة الأضعف ستفعل العكس.

في السنوات القليلة الماضية، انخفض التسوق في موسم العطلات - الذي يبدأ بالجمعة السوداء - إلى ما دون التقديرات. ومن شأن الرقم القوي الآن أن يوفر درعًا ضد المبيعات الضعيفة نسبياً في نهاية العام.

أفكار أخيرة

انتهت الانتخابات، لكن من المرجح أن يظل عدم اليقين بشأن سياسات ترامب في الداخل والخارج على رأس جدول الأعمال قبل وبعد تنصيبه.