أساسيات خمسة لهذا الأسبوع: محضر اجتماع الفيدرالي قد يهدئ تأثير بيسنت، والتركيز على مطالبات البطالة ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي

• ستستمر تصريحات المسؤولين في إدارة ترامب الجديدة في تحريك الأسواق.
• ستوفر مطالبات البطالة ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية تحديثات حول مهمتي الاحتياطي الفيدرالي. 
• محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير مثير للاهتمام أيضًا.

هل سيستمر الارتفاع المدفوع بترشيح سكوت بيسنت؟ يتميز أسبوع عيد الشكر القصير بأربعاء مزدحم مليء بالأحداث، وقد يهدئ البنك المركزي حماس الأسواق.

1) قد تستمر البيانات الصادرة عن الإدارة القادمة في هز الأسواق

هل سيركز الرئيس المنتخب دونالد ترامب على التعريفات الجمركية أم التخفيضات الضريبية؟ هذا سؤال حاسم بالنسبة للأسواق التي تفضل معدلات فائدة أقل على كل شيء آخر. كان ترشيح سكوت بيسنت مدير صندوق التحوط الذي عمل سابقًا مع جورج سوروس مصدر إلهام للأسواق. بيسنت يدعم التخفيضات الضريبية.

وعلى النقيض من الإدارة المنتهية ولايتها للرئيس جو بايدن، من المرجح أن يقدم البيت الأبيض الجديد مزيدًا من الألوان للأسواق، ولكنها ليست بالضرورة ألوانًا مشرقه بالنسبة للأسواق.

أتوقع أن يستمر التفاؤل لبضعة أيام أخرى، مما يدعم الأسهم والذهب بينما يضغط على الدولار الأمريكي (USD).

2) ثقة المستهلك الصادرة عن كونفرنس بورد سيظهر معنويات ما بعد الانتخابات

الثلاثاء، 15:00 بتوقيت جرينتش. قفز المقياس الشهري الصادر عن ذا كونفرنس بورد (CB) لثقة المستهلك إلى 108.7 لشهر أكتوبر/تشرين الأول، قبل الانتخابات. وأظهر أن انخفاض التضخم يشجع على التسوق وأن الأمريكيين أكثر رضا عن وضعهم الاقتصادي. 

هل عززت النتيجة الحاسمة للانتخابات المعنويات؟ في حين أن الديمقراطيين يشعرون بخيبة أمل، فإن عدم وجود أي فوضى بعد الانتخابات ربما يكون قد دعم التفاؤل العام. سيؤدي الارتفاع إلى تمديد الاتجاهات الحالية في الأسهم والذهب والدولار الأمريكي. 

3) محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سيجعل عيد الشكر هادئًا

الثلاثاء، 19:00 بتوقيت جرينتش. رفض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تغييرًا دقيقًا في الصياغة في بيان معدلات الفائدة الأخير للبنك المركزي، مما يشير إلى أنه ليس قلقًا من الارتفاع الطفيف في التضخم. ومع ذلك، يميل باول إلى أن يكون أكثر تشاؤمًا من بعض زملائه، الذين قد يخرجون يتحولون إلى التشاؤم الآن. 

محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ليس مجرد بروتوكول لما حدث في الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، بل هو وثيقة تمت مراجعتها للتأكيد أو تقليل التأكيد على جوانب معينة وفقا لما يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي نقله إلى الأسواق.

أتوقع أن يظهر المحضر أن بعض الأعضاء يريدون رسالة أكثر صرامة ضد التضخم، مما سيحبط التوقعات بانخفاض سريع في معدلات الفائدة. قد يكون المسؤولون قلقين بشأن الارتفاعات السريعة في وول ستريت. 

4) سنراقب مطالبات البطالة لرؤية أي تدهور

الأربعاء، 13:30 بتوقيت جرينتش. ستكون الأجندة الاقتصادية مكتظ في هذا الوقت نتيجة لعطلة عيد الشكر. في حين أن إصدار الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هو مجرد تحديث للربع الثالث، فإن إصدار مطالبات البطالة الأسبوعي هو للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر.

انخفضت المطالبات الأولية إلى 213 ألف مطالبة الأسبوع الماضي، مما يدل على أن سوق العمل قوي. يمكن أن تأتي زيادة طفيفة الآن، حيث يقترب الرقم من أدنى مستوياته التاريخية. 

قد تكون القفزة فوق 230 ألفًا مقلقة، لكن هذا غير مرجح. أتوقع رقمًا متفائلاً آخر، يظهر أن الاقتصاد لديه مجال للاستمرار. 

5) مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي سيظهر أن الخطوة الأخيرة من مكافحة التضخم هي الأطول

الأربعاء، 13:30 بتوقيت جرينتش. يستهدف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) كهدف للتضخم. هذا المقياس أقل من 3٪ على أساس سنوي، لكن الوصول إلى هدف البنك البالغ 2٪ يثبت أنه أمر صعب. 

استقر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي عند 2.7٪ على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، فوق أدنى مستوياته:

مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية PCE في الولايات المتحدة على أساس سنوي. المصدر: FXStreet

أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) أن التضخم الأساسي ارتفع بنسبة 0.3٪ في أكتوبر، وهي الزيادة الثالثة على التوالي، والتي تبلغ 3.6٪ على أساس سنوي. هذا المقياس - الذي تم إصداره في وقت سابق ويستخدم منهجية مختلفة - يعني أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للشهر الماضي سيكون مرتفعًا للغاية.

ما لم تكن هناك مفاجأة ، فقد يؤدي هذا الإصدار إلى تهدئة الأسواق ويضغط على الذهب ويدعم الدولار الأمريكي.  

أفكار أخيرة

حقيقة أن هذا أسبوع قصير لا يعني أن تحركات السوق ستكون بطيئة، فقد يتدافع المستثمرون لوضع مراكزهم قبل العطلة. احذر من التحركات غير المنتظمة. هذا من شأنه أن يضغط على الأسهم والذهب فيما يدعم الدولار الأمريكي.