قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: الذهب لا يزال تحت الضغط

يتداول الذهب بالقرب من مستوى 4,348 دولارًا للأوقية في التعاملات المبكرة يوم الاثنين. وقد أغلق المعدن النفيس الآن على انخفاض لثلاثة أسابيع متتالية.

يقيم المستثمرون أحدث بيانات التضخم الأمريكية قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. واستقر التضخم العام عند 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتماشى مع التوقعات، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس شهري، مسجلًا أسرع وتيرة ارتفاع له في ثلاثة أشهر.

ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهي أقوى زيادة له منذ أبريل وأعلى من التوقعات البالغة 0.2%. وفي الوقت نفسه، تباطأ التضخم الأساسي السنوي إلى 2.4%، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2021.

وفي وقت سابق، أشارت بيانات أسعار المنتجين أيضًا إلى تسارع الضغوط التضخمية، مدفوعة جزئيًا بارتفاع تكاليف الطاقة وسط الصراع مع إيران. وفي الوقت نفسه، أشارت بيانات سوق العمل إلى أن ظروف التوظيف لا تزال مستقرة نسبيًا.

بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، رفعت الأسواق توقعاتها لتشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وتُقدر الآن احتمالية رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع بنحو 90%، ارتفاعًا من نحو 70% قبل صدور بيانات التضخم.

ولا يزال هذا التحول في توقعات أسعار الفائدة عاملًا هبوطيًا للذهب، إذ تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس الذي لا يدر عائدًا.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

على الرسم البياني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD لأربع ساعات، شكل السوق نطاق تماسك حول مستوى 4,331. وقد اكتملت الآن حركة هبوطية نحو مستوى 4,292، أعقبها ارتداد نحو مستوى 4,400.

واليوم، تتطور حركة هبوطية جديدة نحو مستوى 4,300. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى فتح الطريق أمام استمرار الاتجاه الهبوطي نحو مستوى 4,215.

ويدعم مؤشر الماكد (MACD) استمرار الزخم الهبوطي على المدى القصير. ولا يزال خط الإشارة دون مستوى الصفر ويتجه بقوة نحو الهبوط.

على الرسم البياني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD لساعة واحدة، كسر السوق مستوى 4,355 وأكمل حركة هبوطية نحو مستوى 4,322. وقد تشكل الآن إلى حد كبير نطاق تماسك حول مستوى 4,355.

وقد يؤدي الاختراق الهبوطي من هذا النطاق إلى تراجع نحو مستوى 4,300، مع احتمال امتداد الاتجاه الهبوطي الأوسع نحو مستوى 4,215.

ويدعم مؤشر ستوكاستيك هذا السيناريو. ولا يزال خط الإشارة دون مستوى 50 ويتجه بحدة نحو مستوى 20، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية على المدى القصير.

توقعات زوج الذهب/الدولار XAU/USD

لا يزال الذهب تحت الضغط قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذ عززت بيانات التضخم الأقوى من المتوقع التوقعات برفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

ومن المنظور الفني، لا يزال السيناريو الهبوطي هو المسيطر. ويقع الهدف الفوري عند التراجع نحو مستوى 4,300، بينما قد يؤدي كسر مؤكد لهذا المستوى إلى تمديد الحركة نحو مستوى 4,215.