نظرة تحليلية على مؤشر ميشيغان لثقة المستهلك: أخبار جيدة للدولار لكن ليس للأسر

• من المتوقع أن تتحسن ثقة المستهلك بشكل أكبر في أغسطس.
•  تحول موقف المشاركون في السوق إلى التفاؤل وسط علامات على تراجع التضخم في الولايات المتحدة.
•  من المحتمل أن يتفاعل الدولار الأمريكي مع المعنويات بدلاً من تقرير ميشيغان.

من المتوقع أن يتحسن مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان في أغسطس/آب بعد أن انخفض إلى مستوى منخفض قياسي بلغ 50 في يونيو/حزيران 2022، وتمكن من الانتعاش إلى 51.1 في يوليو/تموز، وهو رقم تم تعديله لاحقًا إلى 51.5. يتوقع محللو السوق أن يسجل التقدير الأولي لشهر أغسطس 52.5. مثل هذا التحسن من شأنه أن يضيف إلى الارتياح المستمر الناتج عن أرقام التضخم الأمريكية.

التضخم يتراجع والتفاؤل يزداد

في الشهر الماضي، ووفقًا للمسح المذكور أعلاه، كان المستهلكون قلقين بشأن انخفاض مستوى المعيشة بسبب استمرار ضغوط الأسعار. في الوقت نفسه، هدأت توقعات التضخم في يوليو، وهو ما أكده بطريقة ما مؤشر أسعار المستهلك الذي ظل ثابتًا خلال الشهر، وارتفع بنسبة 8.5٪ على أساس سنوي، وهي أفضل بكثير من 9.5٪ السابقة.

من المرجح أن تعزز التوقعات بأن التضخم قد بدأ في التراجع الاستهلاك، بالإضافة إلى ذلك فإن الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ الآن في تهدئة وتيرة التشديد الكمي. الجانب السلبي لذلك هو أن التضخم سيحتاج إلى الانكماش لمدة شهرين آخرين على التوالي على الأقل لتأكيد القمة وأن الولايات المتحدة من الناحية الفنية في حالة ركود. إن حقيقة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يحتاج بعد الآن إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير يزيل بعض الضغط من ضغوط النمو.

ردود الفعل المحتملة للدولار الأمريكي على الأخبار

قد تستغرق تأثيرات البيانات الأمريكية المتفائلة بعض الوقت لتظهر على الأسر، ولكنها تنعكس بسرعة في الأسواق المالية. ستكون الثقة المتفائلة أكثر فائدة مما يمكن أن تفعله القراءة الضعيفة. ومع ذلك، سيؤثر التقرير على المعنويات، حيث توفر هذه اتجاهًا للدولار الأمريكي.

من شأن قراءة أفضل من المتوقع أن تعزز وول ستريت وتؤثر على العملة الأمريكية، خاصةً مقابل المنافسين ذوي العوائد المرتفعة. لدى سيناريو الحالة المعاكسة احتمالات أقل للإضرار بالأسهم ولكنه قد يجبر على بعض جني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع. قد تتراجع المؤشرات الأمريكية بعد ذلك عن أعلى مستوياتها وتساعد الدولار على تقليص بعض خسائره الأخيرة.

في سيناريو ضعف الدولار، يبدو أن زوج دولار استرالي/دولار أمريكي AUD/USD هو الزوج الذي يتمتع بفرص أفضل للارتفاع. حقق الزوج أخيرًا تصحيحًا بنسبة 61.8٪ من انخفاضه في يونيو/يوليو عند 0.7050، وطالما أن المستوى ثابت، هناك مجال لارتداد كامل نحو قمة النطاق عند 0.7282. من ناحية أخرى، قد يؤدي الانخفاض دون مستوى الدعم المذكور إلى التراجع نحو دعم فيبوناتشي التالي عند 0.6980.