- يعكس مخطط النقاط (مخطط التوقعات) للاحتياطي الفيدرالي توقعات أسعار الفائدة من أهم بنك مركزي في العالم.
- من المرجح أن يظهر مخطط النقاط الفيدرالي لشهر يونيو/حزيران تخفيضات أقل في أسعار الفائدة، نظرًا لقوة الاقتصاد واستمرار التضخم.
- قد يضيف قرار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالتركيز على التضخم أو التوظيف سياقًا إلى مخطط النقاط.
قرار متشائم - كان هذا هو القرار في مارس/آذار، عندما كان مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي (Fed) لا يزال يشير إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024، على الرغم من ارتفاع التضخم. يبدو أن الأسواق تتجاهل حقيقة وجود عدد أقل من النقاط التي تشير إلى ثلاثة تخفيضات، وأن المتوسط كان قريبًا من التحول إلى تخفيضين.
التطورات الأخيرة في مخطط النقاط لبنك لاحتياطي الفيدرالي
يطلق على مخطط النقاط رسميًا ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) ويتكون من توقعات النمو والتضخم والتوظيف، بالإضافة إلى أسعار الفائدة. تهتم الأسواق بتكاليف الاقتراض - حتى إلى حد الابتهاج بالبيانات الاقتصادية الضعيفة لأنها تعني أسعار فائدة أقل.
بعد قرار مارس/آذار، أقر البنك بأن التضخم كان مرتفعًا وأشار إلى تأخير أطول في موعد البدء في تخفيضات أسعار الفائدة. فتح بعض أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددين - مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري - الباب أمام الامتناع عن خفض تكاليف الاقتراض في عام 2024. وهذا يعني نقاطًا أعلى على مخطط النقاط.
ومع ذلك، أعقب ذلك تراجع في التضخم تشتد الحاجة إليه في تقرير أبريل/نيسان، والذي أظهر أن "العثرة في الطريق" ربما كانت طويلة ولكن ارتفاع الأسعار كان معتدلاً. لقد شجع هذا الحمائم، الذين لا يزال بإمكانهم اختيار ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة على مخطط النقاط.
التضخم الأساسي ينخفض ببطء:
هل ستختار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) خفضًا واحدًا أم اثنين في أسعار الفائدة كمتوسط في مخطط النقاط؟ هذا هو السؤال بالنسبة للأسواق. بصرف النظر عن التضخم، فإن سوق العمل له أهمية كبيرة أيضًا؛ لأن التوظيف الكامل هو التفويض الثاني لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن "الضعف غير المتوقع" في الوظائف سيدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة. أسفرت آخر الوظائف غير الزراعية عن 272000 وظيفة جديدة في مايو/أيار، وهي قراءة أعلى بكثير من القراءة المتوقعة، وتعكس القوة بدلاً من الضعف.
ومع ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى مستوى 4٪ تقريبًا، وهذا يقوي موقف الحمائم.
معدل البطالة في الولايات المتحدة. المصدر: FXStreet
مخطط النقاط الفيدرالي له الكلمة الأولى والأخيرة في تحريك الأسواق
يشارك أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة - بما في ذلك أولئك الذين لا يصوتون على أسعار الفائدة - في إنشاء مخطط النقاط، وتتجه أنظار الأسواق إليهم. سيؤدي خفض سعر الفائدة بمتوسط واحد في عام 2024 إلى تعزيز الدولار الأمريكي (USD)، ولكنه يؤدي إلى انخفاض سعر الذهب والأسهم. إذا أشار مخطط النقاط إلى تخفيضين في أسعار الفائدة، فهذا سوف يسعد المستثمرين في الأسهم والذهب، بينما يدفع الدولار الأمريكي للانخفاض.
من الضروري ملاحظة أن البيان المصاحب والمؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يحركان الأسواق أيضًا. وسيشدد باول على أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تتخذ القرارات على أساس كل اجتماع على حدة وتعتمد على البيانات. ومع ذلك، فإن مخطط النقاط له الكلمة الأولى في تحريك الأسواق - والكلمة الأخيرة.
النقاط هي ما يتذكره المستثمرون، والنقاط التالية ستأتي في سبتمبر/أيلول فقط. وهذا يعني أن الذهب والدولار الأمريكي والأسهم ستتأثر بهذا العامل لعدة أشهر.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: انخفاض الدولار الأمريكي للأسبوع الثالث على التوالي مع تقييم المتداولين لتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يستعد المتداولون لتصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في وقت لاحق من يوم الجمعة من أجل الحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار معدلات الفائدة الأمريكية. من المقرر أن تتحدث رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند، بيث هاماك، ورئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو، أوستان جولسبي.
انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون منطقة 1.1750 على خلفية ارتداد الدولار الأمريكي، وتوقعات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد تحد من الخسائر
ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى محيط منطقة 1.1735 خلال جلسة التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. يتراجع الزوج الرئيسي على خلفية دولار أمريكي أقوى، ولكن توقعات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال العام المقبل قد تحد من انخفاضه.
توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: الزوج لا يزال مستعدًا لاستعادة منطقة 4300 دولار وما فوقها
يستقر الذهب عند أعلى مستوياته خلال سبعة أسابيع بعد الإغلاق فوق المقاومة الرئيسية عند منطقة 4275 دولار يوم الخميس. يشهد الدولار الأمريكي ارتداداً طفيفًا وسط عمليات جني أرباح بعد الانخفاض المدفوع من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على مدار يومين. تشير الإعدادات الفنية اليومية للذهب إلى أن هناك مجال لتسجيل مزيد من الارتفاع.
توقعات سعر لايتكوين: لايتكوين تكافح لتمديد المكاسب، والرهانات الصعودية في خطر
استقر سعر لايتكوين (LTC) فوق 80 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، بعد انعكاس من مستوى المقاومة 87 دولار يوم الأربعاء. تشير بيانات المشتقات إلى تراكم مراكز صاعدة بينما تتراجع الفائدة المفتوحة لعقود لايتكوين الآجلة، مما يشير إلى خطر ضغط طويل.
الفوركس اليوم: انخفاض الدولار الأمريكي للأسبوع الثالث على التوالي مع تقييم المتداولين لتوقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يستعد المتداولون لتصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في وقت لاحق من يوم الجمعة من أجل الحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار معدلات الفائدة الأمريكية. من المقرر أن تتحدث رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند، بيث هاماك، ورئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو، أوستان جولسبي.