التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الثيران يكتسبون الثقة قبل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة

• أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أن المسؤولين سيواصلون الانتظار قبل خفض أسعار الفائدة.
• تم تسعير خفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في اجتماع يونيو/حزيران إلى حد كبير.
• يمكن أن تكتسب الحالة الصعودية لزوج يورو/دولار EUR/USD زخمًا بمجرد أن يتجاوز المنطقة السعرية 1.0900.

أوقف زوج يورو/دولار EUR/USD انتعاشه وأنهى الأسبوع بخسائر متواضعة في منطقة 1.0840، حيث التقى بالبائعين قبل مستوى 1.0900 مباشرة. ارتفع الدولار الأمريكي معظم الأسبوع لكنه لم يتمكن من تسجيل مكاسب كبيرة، نظرًا للتكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيؤجل قرار خفض أسعار الفائدة قدر الإمكان.

ماذا حدث مع الدولار الأمريكي؟

غمر المتحدثون من أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخبار على مدار الأسبوع ولكن لم يكن لهم أي تأثير على الأسعار؛ إذ كرروا رسائل معروفة. ومع ذلك، قدمت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بعض الحياة للأسواق يوم الأربعاء مع إصدار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر مايو/أيار.

وأظهرت الوثيقة أن صناع السياسة ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة، ومع بعض الرياح المواتية، قد يأتي الخفض الأول للفائدة في سبتمبر/أيلول. علاوة على ذلك، أظهر بعض صناع السياسة استعدادًا لمزيد من تشديد السياسة، وهو الأمر الذي حفز حالة العزوف عن المخاطرة واستفاد منه الدولار مؤقتًا. كما استفاد الأخير من أرقام الاقتصاد الكلي المتفائلة، حيث نشرت الولايات المتحدة مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 17 مايو، والتي انخفضت إلى 215 ألفا من 223 ألفا السابقة، وأفضل من 220 ألفا توقعها المشاركون في السوق. كذلك فقد أصدرت وكالة ستاندرد آند بورز العالمية التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر مايو (PMIs)، والتي أظهرت تسارع نمو النشاط التجاري بشكل حاد إلى أسرع معدل له في ما يزيد قليلاً عن عامين في مايو/أيار، وفقا للبيانات المؤقتة. تحسن مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 54.4 من 51.3 في أبريل/نيسان، في حين تعافى مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 50.9 بعد تسجيل 50 في الشهر السابق. وأخيرًا، قفز مؤشر الخدمات إلى 54.8، وهو أعلى مستوياته في عام.

وصل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له خلال الأسبوع عند 1.0804 يوم الخميس؛ إذ تعافى قبل الإغلاق الأسبوعي بعد أن أظهرت رغبة المضاربة أنها ليست في حالة مزاجية لشراء الدولار الأمريكي.

لماذا لا يستطيع اليورو الارتفاع؟

في الوقت نفسه، لم يتمكن اليورو من الاستفادة من ضعف الدولار الأمريكي على الرغم من البيانات المحلية المشجعة. كشف بنك هامبورغ التجاري (HCOB) عن التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر مايو/أيار (PMIs) للمنطقة. وأظهر المسح أن نشاط الأعمال التجارية الألماني ارتفع للشهر الثاني على التوالي وبمعدل أسرع. كما اكتسب الانتعاش الاقتصادي في منطقة اليورو زخما في مايو، في حين تراجعت معدلات التضخم لكل من تكاليف المدخلات وأسعار الإنتاج من أبريل. سجل مؤشر مديري المشتريات المركب في الاتحاد الأوروبي 52.3 أعلى مستوياته في اثني عشر شهرًا، في حين سجل المؤشر الألماني 52.2، وهي أيضًا أعلى مستوياته في عام واحد.

بخلاف ذلك،  أكدت ألمانيا نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول عند 0.2٪ على أساس ربع سنوي، في حين تحسنت ثقة المستهلك في منطقة اليورو إلى -14.3 في مايو من -14.7 سابقا، وفقا للتقديرات الأولية.

ما يمنع اليورو في الواقع من الارتفاع مقابل نظيره الأمريكي هو البنك المركزي الأوروبي (ECB). يصطف مسؤولو البنك المركزي الأوروبي وراء خفض سعر الفائدة في اجتماع يونيو/حزيران. لا يوجد نقاش حول ذلك. بعض الأعضاء أكثر حذرًا بعض الشيء، مشيرين إلى الحاجة إلى البيانات لتأكيد ذلك. البعض الآخر أكثر تشددًا ويمنحون هذه الخطوة إلى حد كبير. في الواقع، تحول التركيز الآن إلى اجتماع يوليو/تموز وما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيقدم خفضًا ثانيًا لسعر الفائدة بحلول ذلك الوقت.

وقالت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل يوم الجمعة إن "خفض سعر الفائدة في البيانات الواردة في يونيو/حزيران قد يكون مناسبًا لكن المسار بعد يونيو أكثر غموضًا".

نتيجة لذلك، يتم تسعير خفض سعر الفائدة في يونيو بالكامل. لكن تجدر الإشارة إلى أنه سيكون له تأثير سلبي قوي على اليورو، مما يمنع رغبة المضاربة من القفز بسعادة لشرائه.

التضخم تحت الأضواء

سيوفر الأسبوع المقبل للمستثمرين أدلة إضافية حول صحة الاقتصادات وإجراءات البنوك المركزية المستقبلية. سيكون التركيز منصبًا على التضخم؛ إذ ستصدر الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل/نيسان (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ستنشر ألمانيا والاتحاد الأوروبي التقديرات الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) لشهر مايو/أيار.

أقل أهمية من ذلك، ستكشف ألمانيا النقاب عن مسح IFO لشهر مايو حول مناخ الأعمال التجارية، بينما ستصدر الولايات المتحدة مراجعة للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول.

وبالطبع، سيتحدث العديد من صناع السياسة، على الرغم من أنه يبدو من الصعب أن يكون لتعليقاتهم تأثير ذي صلة على زوج يورو/دولار EUR/USD.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

وفقًا للرسم البياني الأسبوعي، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD محايد من الناحية الفنية. تتحول المؤشرات الفنية إلى انخفاض هامشي ضمن المستويات المحايدة، مما قضى تمامًا على الزخم الإيجابي الذي شوهد في بداية الشهر. في الوقت نفسه، يحوم الزوج في منتصف الطريق بين المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 (SMAs)، حيث يوفر المتوسط المتحرك الأقصر دعمًا ديناميكيًا قرابة المستوى 1.0640. أخيرًا، أمضى الزوج الأسبوع عالقا عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يوم، وهو مؤشر آخر على غياب القوة الاتجاهية.

مع ذلك وعلى أساس يومي، يبدو أن المشترين يكتسبون الثقة. تستعيد المؤشرات الفنية ميلها الصعودي بشكل خجول بعد تصحيح ظروف التشبع الشرائي والاقتراب من خطوط الوسط. علاوة على ذلك، يحافظ المتوسط المتحرك البسيط 20 على ميله الصعودي ويعبر حاليا فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 المسطح. أخيرًا، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 دعمًا ديناميكيًا في المنطقة السعرية 1.0810، مع ارتفاع المشترين حول هذا المستوى في الأيام الثلاثة الماضية.

يعد التقدم الواضح فوق الحاجز السعري 1.0900 أمرًا بالغ الأهمية لدعم الحالة الصعودية، مع وجود منطقة المقاومة التالية عند 1.0980 - 1.1000. وبعيدًا عن هذه الأخيرة، يمكن أن يستأنف زوج يورو/دولار EUR/USD تحقيق مكاسبه نحو منطقة 1.1120. من ناحية أخرى، سيحتاج الزوج إلى اختراق منطقة 1.0800-1.0810 لتجربة الانخفاض، مع وجود مستوى الدعم التالي ذي الصلة عند 1.0720.