التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: هل انتهى الانخفاض التصحيحي للدولار الأمريكي؟

• تحتل البيانات المتعلقة بالعمالة في الولايات المتحدة مركز الصدارة قبل إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية NFP.
• كانت بيانات التضخم في منطقة اليورو بمثابة نسمة من الهواء النقي وسط سيناريو مقلق.
• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD باتجاه 1.0600، لكن الاهتمام بالبيع لا يزال يقود.

أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع، وتعافى نحو 1.0600 قبل أن يجد البائعين في النهاية. انخفض الدولار الأمريكي (USD) عند الافتتاح الأسبوعي بعد أن وصل إلى قمم سعرية جديدة في عام 2024 مقابل منافسه الأوروبي، مع انخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.0332 في 22 نوفمبر/تشرين الثاني.

ترامب والتعريفات والتضخم

بدأ الأسبوع بأنباء تشير إلى أن رئيس الولايات المتحدة المنتخب دونالد ترامب اختار الملياردير سكوت بيسينت سيكون السكرتير القادم لوزارة الخزانة. وأشار ترامب إلى أنه "على عكس الإدارات السابقة، سنضمن عدم تخلف أي أمريكي عن الركب في الازدهار الاقتصادي التالي والأعظم، وسيقود سكوت هذا الجهد بالنسبة لي وللشعب العظيم في الولايات المتحدة الأمريكية".

جاء بيسنت كنسمة من الهواء النقي، حيث أيد في مقابلة أجريت معه مؤخرًا اتباع نهج أكثر تدرجًا في فرض التعريفات الجمركية. ومع ذلك، أعاد ترامب إحياء المخاوف في منتصف الأسبوع، حيث هدد بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على السلع والخدمات المكسيكية والكندية وما يصل إلى 60٪ على الواردات الصينية.

تشكل التعريفات تهديدا للتضخم في الأوقات التي يقترب فيها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) من تحقيق النصر على ضغوط الأسعار وقرر تحويل دورة السياسة النقدية المشددة إلى دورة تيسيرية.

وفي الوقت نفسه، رحب المستثمرون بالأخبار التي تشير إلى اتفاق وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا بين إسرائيل وحزب الله. أعلن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو أن حكومة البلاد ستنظر في الاتفاق الذي وافق عليه مجلس الوزراء العسكري الإسرائيلي سابقًا. لكن نتنياهو أضاف أن أي محاولات من جانب حزب الله لإعادة التسلح ستعتبر انتهاكًا للمعاهدة وفي هذه الحالة سترد إسرائيل.

البنك المركزي الأوروبي قلق بشأن النمو

على الجانب الآخر، دعم موقف أكثر تشددًا من عضوة المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل اليورو على المدى القريب. وقالت شنابل إن البنك المركزي الأوروبي يقترب من المنطقة المحايدة، ويقدر المعدل المحايد بنسبة 2٪ إلى 3٪. علاوة على ذلك، حذرت من مخاطر النمو المتعلقة بالتعريفات الأمريكية الجديدة في ظل إدارة ترامب، وحثت زملائها على اتخاذ مسار خفض تدريجي لمعدلات الفائدة.

كما أصدر البنك المركزي تقرير مراجعة الاستقرار المالي السنوي، الذي أشار إلى أن منطقة اليورو قد تواجه أزمة ديون إذا لم تعزز النمو وتخفض الدين العام وتصلح حالة عدم اليقين بشأن السياسات.

بخلاف ذلك، كانت بيانات التضخم الأوروبية مشجعة للغاية. ذكرت ألمانيا أن المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) ارتفع بنسبة 2.4٪ خلال العام حتى نوفمبر/تشرين الثاني، أي أقل من 2.6٪ المتوقعة ووفقًا للتقديرات الأولية. جاء الرقم الشهري عند -0.7٪، أي أقل بكثير من 0.4٪ المسجلة في أكتوبر/تشرين الأول. ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلك في منطقة اليورو بنسبة 2.3٪ على أساس سنوي وانخفض بنسبة 0.3٪ على أساس شهري.  وأخيرًا، ارتفع المؤشر المنسق الأساسي لأسعار المستهلك بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي في نوفمبر، وهي أعلى قليلا من الزيادة بنسبة 2.7٪ المسجلة في أكتوبر/تشرين الأول، وإن كان موافقًا للتوقعات السوق.

تجدر الإشارة إلى أن ثقة المستهلك في الاتحاد الأوروبي تدهورت إلى -13.7 في نوفمبر من -12.4 في الشهر السابق، وإن كان مؤشر الثقة الاقتصادية قد تحسن إلى 95.8 في نفس الشهر من 95.7 سابقًا.

نشرت الولايات المتحدة يوم الأربعاء التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث (GDP)، والذي تم تأكيده عند 2.8٪ كما تم حسابه سابقًا. تحسنت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 22 نوفمبر إلى 213 ألف مطالبة من 215 ألفًا السابقة، متجاوزة أيضًا التوقعات البالغة 217 ألفًا.

في غضون ذلك، ارتفعت طلبيات السلع المعمرة بنسبة متواضعة بلغت 0.2٪ في أكتوبر، وهي أسوأ من التقدم المتوقع بنسبة 0.5٪ ولكنه أفضل من -0.4٪ المسجلة في سبتمبر/أيلول. وأخيرًا، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أكتوبر بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.3٪ على أساس سنوي كما هو متوقع. ارتفع الرقم السنوي الأساسي بنسبة 2.8٪، وهو ما يوافق أيضًا توقعات السوق.

دخلت الأسواق المالية في حالة سبات يوم الخميس، حيث أغلقت الأسواق الأمريكية احتفالاً بعيد الشكر، مما يعني أيضًا إغلاقًا مبكرًا يوم الجمعة.

التوظيف في الولايات المتحدة تحت المجهر

سيجلب الأسبوع القادم العديد من أرقام الاقتصاد الكلي ذات الصلة، بدءًا من يوم الاثنين مع إصدار مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي الأمريكي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني (PMI) ومؤشرات وكالة ستاندرد آند بورز العالمية لمديري المشتريات التصنيعية من كلا الاقتصادين. ستصدر مؤشرات ستاندرد آند بورز الخدمي والمركب يوم الأربعاء عندما يصدر الاتحاد الأوروبي مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر/تشرين الأول (PPI) وستنشر الولايات المتحدة تقرير ADP للتغير في التوظيف لشهر نوفمبر، ومؤشر ISM مديري المشتريات الخدمي الرسمي لنفس الشهر.

ستنشر منطقة اليورو مبيعات التجزئة يوم الخميس، بينما سينتهي الأسبوع بإصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية والتقدير الأولي لمؤشر ميشيغان لثقة المستهلك لشهر ديسمبر/كانون الأول.

ستجذب أرقام التوظيف الأمريكية معظم الاهتمام، حيث كان سوق العمل القوي من بين الأسباب الرئيسية التي جعلت معدل التضخم يستغرق وقتًا طويلاً للتراجع. من ناحية، يسعى بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء البطالة تحت السيطرة، ولكن من ناحية أخرى، يحتاج إلى معالجة الضعف في القطاع لمعالجة ضغوط الأسعار.

 للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يحوم زوج يورو/دولار EUR/USD قرابة المستوى 1.0550 ويُظهِر الرسم البياني الأسبوعي أنه سجل قاعًا أعلى ولكنه ظل دون القمة الأسبوعية السابقة عند 1.0609، مما يشير إلى عدم اقتناع المشترين. ويُظهِر نفس الرسم البياني أن المؤشرات الفنية تتعافى بشكل متواضع من قراءات التشبع البيعي، وتفتقر إلى القوة الصاعدة الكافية لدعم خطوة أخرى نحو الارتفاع. وأخيرًا، يستمر الزوج في التطور دون جميع متوسطاته المتحركة، مع اكتساب المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ20 يومًا (SMA) الزخم الهبوطي بين المتوسطين المتحركين البسيطين لـ100 و200 يوم. وبشكل عام، يبدو أن جني الأرباح ساعد زوج يورو/دولار EUR/USD خلال الأيام القليلة الماضية، إلا أن خطر الهبوط لا يزال قائمًا.

وفقًا للرسم البياني اليومي، ربما يكون التقدم التصحيحي لزوج يورو/دولار EUR/USD قد انتهى. يواصل مؤشر الزخم الاتجاه صعودًا، وإن كان دون خط الوسط، في حين فقد مؤشر مؤشر القوة النسبية (RSI) قوته الاتجاهية واستقر عند قرابة المستوى 41. أبعد من ذلك، تم تحديد قمة اليوم دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يوم هبوطي بقوة، والذي يستمر في التراجع فيما دون المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 يوم الهبوطيين بشكل طفيف.

التراجع إلى ما دون الحاجز السعري 1.0500 سيفتح الباب لحركة هبوطية أخرى. يأتي مستوى الدعم التالي عند 1.0440، أدنى مستوى في أكتوبر/تشرين الأول 2023، في طريقه إلى 1.0400. يجب أن يتبع الكسر دون المستوى الأخير إعادة اختبار أدنى مستوياته لهذا العام في المنطقة السعرية 1.0330.

ما وراء المنطقة السعرية 1.0610، يمكن أن يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD تقدمه التصحيحي نحو 1.0700 دون الإضرار بالمنظور الهبوطي على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن المكاسب التي تتجاوز الأخير من المرجح أن تخيف البائعين وتشجع المشترين، مما يدفع الزوج نحو منطقة 1.0780/ 1.0800.