التوقعات الأسبوعية لأسعار الذهب: البائعون يتطلعون إلى استعادة السيطرة بعد الاختراق الهبوطي

• أثرت مخاوف الركود العالمي والتزام البنوك المركزية الرئيسية بسياسة مشددة على أسعار الذهب.
• تشير التوقعات الفنية إلى تحول هبوطي بعد حركة هذا الأسبوع.
• يعمل المستوى 1900 دولار كمستوى الدعم الرئيسي على المدى القريب لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

بدأ سعر الذهب الأسبوع في وضع دفاعي وواصل انخفاضه إلى قاع جديد في عدة أشهر عند 1910 دولار أمريكي بعد الاختراق دون نطاق تداول استمر ثلاثة أسابيع. المخاوف المتزايدة بشأن التباطؤ الاقتصادي العالمي، جنبًا إلى جنب مع التوقعات المتشددة للبنوك المركزية الرئيسية، قد تجعل من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحقيق انتعاش حاسم في المدى القريب.

ماذا حدث الأسبوع الماضي؟

ظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD هادئًا نسبيًا يوم الاثنين إذ ظلت ظروف التداول ضعيفة مع تمتع المستثمرين الأمريكيين بعطلة نهاية أسبوع طويلة. في بداية الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، أعلن بنك الشعب الصيني (PBoC) أنه خفض سعر الفائدة الأساسي على القرض لمدة عام (LPR) وسعر الفائدة الأساسي على القرض لمدة خمس سنوات بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.55٪ و 4.2٪ على التوالى. على الرغم من أن هذا القرار جاء متماشياً مع توقعات السوق، إلا أنه سلط الضوء على فقدان زخم النمو الاقتصادي في الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم. بعد إعلانات بنك الشعب الصيني، قال بنك جولدمان ساكس إنه خفض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين للعام بأكمله إلى 5.4٪ من 6٪ المتوقعة سابقًا.

في اليوم الأول من شهادته أمام الكونجرس يوم الأربعاء، أشار رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة جيروم باول إلى أنه سيكون من المناسب المزيد من رفع أسعار الفائدة أكثر قليلاً بحلول نهاية العام. وأكد باول مجددًا أنهم سينظرون في تداعيات بيانات الاقتصاد الكلي الواردة على التوقعات الاقتصادية وأنهم سيتخذون قرارات السياسة على أساس كل اجتماع على حدة. كان لهذه التعليقات تأثير ضئيل أو معدوم على توقعات السوق برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو/تموز. وبالتالي، فإن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ظل ثابتًا فوق 3.7٪، مما منع زوج الذهب/الدولار XAU/USD من تحقيق انتعاش.

أجبرت القوة المتجددة في الدولار الأمريكي (USD) الزوج على الاستمرار في مواصلة انخفاضه يوم الخميس. مع انخفاض سعر الذهب إلى ما دون الحد الأدنى لقناة التماسك عند 1930 دولار، اكتسب ضغط البيع الفني زخمًا، مما دفع المعدن الثمين إلى أدنى مستوياته منذ منتصف مارس/آذار عند 1910 دولار. ذكّرت زيادات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري الأسواق باستعداد البنوك المركزية الكبرى لمواصلة تشديد السياسة النقدية على الرغم من إشارات التراجع في النشاط الاقتصادي العالمي، مما تسبب في لجوء المستثمرين إلى الأمان وزيادة الطلب على الدولار الأمريكي.

على الرغم من أن التراجع في عائدات السندات الأمريكية يوم الجمعة ساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تصحيح بعض خسائره، إلا أن الزوج أنهى الأسبوع في المنطقة السلبية. في غضون ذلك، كشفت استطلاعات مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات أن النشاط التجاري في القطاع الخاص الأمريكي قد توسع بوتيرة ضعيفة في أوائل يونيو/حزيران مع انخفاض مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 53 من 54.3 في مايو/أيار.

الأسبوع المقبل

كان الاتجاه الصعودي المثير للإعجاب في زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الفترة من نوفمبر/تشرين الثاني إلى مايو/أيار والذي شهد ارتفاعًا في الأسعار من 1620 دولار إلى 2080 دولار، مدفوعًا بالتفاؤل المتزايد بشأن النمو الصيني القوي وابتعاد البنوك المركزية الرئيسية عن التشديد القوي للسياسة على خلفية ظهور علامات على تراجع التضخم. خلال تلك الفترة، قدمت الأزمة المصرفية في الولايات المتحدة دفعة إضافية لأسعار الذهب. عندما بدأت الأسواق تدرك أن التضخم ظل مرتفعًا بثبات في الاقتصادات الرئيسية، بينما احتوت الإجراءات السريعة التي اتخذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي التهديدات على الاستقرار المالي، عكس زوج الذهب/الدولار XAU/USD اتجاهه. في غضون ذلك، بدأ المستثمرون في الانتباه إلى التأثير المحتمل للأداء غير الملهم للاقتصادات الكبرى على توقعات الطلب على الذهب.

من غير المرجح أن تؤثر أحداث الاقتصاد الكلي الأسبوع المقبل على كيفية رؤية الأسواق للصورة الكبيرة. وبالتالي، قد يجد زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة في الشروع في اتجاه صعودي آخر على المدى القريب، تاركًا محاولات التعافي كتصحيحات فنية.

يوم الثلاثاء، سوف تصدر بيانات طلبات السلع المعمرة لشهر مايو/أيار ومؤشر ذا كونفرنس بورد لثقة المستهلك لشهر يونيو/حزيران على أجندة الاقتصاد الأمريكي. سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء نتائج اختبار إجهاد البنوك. إذا رسم التقرير صورة قاتمة للقطاع المصرفي، يمكن للمشاركين في السوق البدء في إعادة تقييم توقعات سعر الفائدة الفيدرالية، مما يتسبب في فقدان الدولار لقوته ومساعدة زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تصحيح بعض خسائره الأخيرة. بالمقابل، قد يستجمع الدولار الأمريكي زخمًا جنبًا إلى جنب مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يجبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD على التعرض لضغط هبوطي في حالة التأكد من أن البنوك المتوسطة والصغيرة الحجم في وضع جيد بعد الأزمة المالية لشهر مارس/آذار.

سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الخميس التقدير النهائي لمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الأول، والذي من المتوقع أن يتطابق مع التقدير السابق البالغ 1.3٪. أما يوم الجمعة، سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر مايو/أيار. على أساس شهري، من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.4٪، وهو ما يماثل الزيادة في أبريل/نيسان. يجب أن يكون رد فعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي مباشرًا: من المرجح أن تضع القراءة الأساسية الشهرية البالغة 0.4٪ أو فوق ذلك ضغوطًا على الزوج، في حين أن القراءة البالغة 0.2٪ أو أقل قد تؤدي إلى حركة صعودية على المدى القصير.

التوقعات الفنية للذهب

أغلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD  الأيام الثلاثة الأخيرة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) بعد أن تمكن من الصمود فوق هذا المستوى خلال مرحلة التماسك التي استمرت ثلاثة أسابيع. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى 40، مما يعكس التحول الهبوطي في التوقعات على المدى القريب.

على الجانب الهبوطي، يعمل المستوى 1910 دولار (قاع عدة أشهر سجله يوم الخميس) كدعم مؤقت قبل 1900 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للاتجاه الصعودي الأخير، حاجز نفسي). في حالة انخفاض سعر الذهب إلى ما دون المستوى 1900 دولار والبدء في استخدام هذا المستوى كمقاومة، يمكن تحديد الهدف الهبوطي التالي عند 1860 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم).

من المرجح أن يواجه الزوج مقاومة شديدة عند 1940 دولار، حيث يلتقي خط الاتجاه الهابط مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. يمكن أن يجذب الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى المشترين ويفتح الباب لانتعاش متواصل نحو المستوى 1960 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6٪، المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا) والمستوى 1980 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا).

استطلاع توقعات الذهب

يشير استطلاع توقعات FXStreet إلى أن الخبراء إما يتوقعون انتعاشًا متواضعًا أو تحركات عرضية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القريب. لا تزال التوقعات لشهر واحد صعودية نسبيًا ولكن الهدف المتوسط يقع الآن عند 1981 دولار، منخفضًا من 1998 دولار في الأسبوع السابق.