التضخم الألماني يعود إلى طبيعته بوتيرة أسرع من المتوقع

تراجع التضخم الألماني بوتيرة أكبر من المتوقع. وفقا للتقديرات الأولية لشهر أكتوبر/تشرين الأول، تباطأ نمو الأسعار إلى 3.8٪ على أساس سنوي - وهو أدنى مستوى في أكثر من عامين - وأقل بكثير من المتوقع عند 4.0٪.

وبتنسيقها (تعديلها وفقا للفارق الضريبي)، أصبحت الأسعار في ألمانيا الآن أعلى بنسبة 3٪ مقارنة بالعام الماضي، وهو ما يعد بخفض الأرقام الخاصة بمنطقة اليورو بالكامل.

ومع ذلك، فإن الضغط على الأسعار يأتي من عدة اتجاهات: من انكماش الاقتصاد إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية. انكمش الاقتصاد الألماني بنسبة 0.1٪ على أساس ربع سنوي، بعد أن انكمش في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية، وهو الآن أقل بنسبة 0.8٪ عن العام الماضي.

تظهر مؤشرات التضخم الرئيسية مزيدًا من الضغط على أسعار المستهلكين في الأشهر المقبلة. أظهرت البيانات الأخيرة انخفاضًا بنسبة 16.4٪ على أساس سنوي في مؤشر أسعار الواردات. كان مؤشر أسعار المنتجين في أكتوبر/تشرين الأول أقل بنسبة 14.7٪ مما كان عليه في الاثني عشر شهرًا السابقة.

يؤدي انخفاض أسعار الواردات والمنتجين والجملة إلى خلق مجال لضغط أسعار البيع في حين أن انخفاض الطلب يوفر الحافز اللازم للتنافس على العملاء.

إن العودة الأسرع من المتوقع إلى التضخم الطبيعي تغذي الثقة في أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة وتقرب تاريخ التيسير المحتمل. من المحتمل أن تكون هذه الأخبار سلبية بالنسبة للعملة الموحدة. ومع ذلك، يضيف اليورو مقابل الدولار الأمريكي EURUSD إلى اهتمام المستثمرين القوي بالعملة الموحدة بالقرب من 1.05 ويقترب من أدنى مستوياته في عدة سنوات.