الرئيس الأمريكي ترامب يرتكب خطأً مع كيفن وارش

من هو كيفن وارش؟ وماذا سيفعل للاحتياطي الفيدرالي؟ هذه الأسئلة تبقي الاهتمام المضاربي مستيقظًا في الليل، وهي واحدة من الأسباب الرئيسية للتقلبات الأخيرة في السوق.

كيفن وارش هو ممول أمريكي ومدير مصرفي شغل منصب عضو في مجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي من فبراير 2006 إلى مارس 2011. الآن، أصبح وارش مرشح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ليحل محل الرئيس جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.

وارش لديه تاريخ في الاحتياطي الفيدرالي

رشح الرئيس جورج بوش وارش في عام 2006، وعمل تحت رئاسة بن برنانكي. كان يُطلق عليه في الأسواق اسم "هيلوكوبتر بن"، حيث اتبع سياسة نقدية تيسيرية عدوانية خلال الأزمة المالية، حيث خفض سعر الفائدة الفيدرالي من 5.25% إلى نطاق 0%-0.25%، مع توفير سيولة ضخمة للبنوك.

في ذلك الوقت، كانت الاقتصاد في سيناريو مختلف تمامًا: واجهت الولايات المتحدة واحدة من أشد ركوداتها نتيجة فقاعة الإسكان التي أدت إلى أزمة الرهن العقاري الثانوية المنتشرة عالميًا.

انكمش النمو السنوي في الولايات المتحدة بنسبة 2.6%، بينما ارتفعت نسبة البطالة إلى 10% في ذروة الأزمة.

من صقر إلى...حمامة؟

كانت سياسة برنانكي، وبالتالي، قرارات وارش، متناسبة مع الأوقات التي كان يعيشها الاقتصاد في ذلك الوقت. وبينما كان برنانكي يؤيد إطعام الوحش المالي، كان وارش معارضًا بشدة لذلك. اشتكى وارش من استخدام الدين الأمريكي خلال أزمة 2008-2009 ومرة أخرى خلال جائحة 2020، مشيرًا إلى أن التيسير المستمر قد شوه الأسواق المالية وأغنى وول ستريت فقط.

كان وارش يُعتبر صقرًا، حيث كان يحذر باستمرار من مخاطر الظهور "مفرط التيسير لفترة طويلة جدًا"، ملتزمًا باستقرار الأسعار بغض النظر عن التأثير المحتمل على سياسات الحكومة الأخرى. قال وارش في يونيو 2009: "يجب على الاحتياطي الفيدرالي ألا - ولن - يساوم على نوع آخر من الاستقرار - استقرار الأسعار - للمساعدة في تحقيق أهداف سياسة الحكومة الأخرى."

ومؤخراً، ومع ذلك، أظهر وارش بعض علامات التيسير، داعمًا تخفيضات أسعار الفائدة. دعا وارش إلى تغيير التركيز من البيانات الاقتصادية الكلية، التي يعتقد أنها تتأثر بعوامل زمنية لا ينبغي تضمينها، إلى "عوامل هيكلية" أكثر طويلة الأجل.

ومع ذلك، فإن تحول وارش من صقر إلى حمامة قد لا يكون كافيًا لتحقيق أهدافه، أو أهداف الرئيس دونالد ترامب. أي تغيير قد يرغب في إدخاله، سواء في السياسة النقدية أو في كيفية اتخاذ قرارات السياسة النقدية، قد يتم استبعاده من قبل أغلبية اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. ويبدو أنه من غير المحتمل أن يكون مجرد تغيير في الرئاسة كافيًا للتخلي عن البيانات كأساس رئيسي لأي قرار. ومن غير المحتمل أيضًا أن تتغير الحمائم في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة فجأة لمجرد أن الرئيس الجديد يقول ذلك.

الحكم على وارش فقط بسبب تعليقاته الأخيرة ودون النظر بشكل كامل إلى ما فعله عندما كان يشغل منصب محافظ الاحتياطي الفيدرالي هو من بين أكثر الأخطاء الفاضحة التي ارتكبها الرئيس الأمريكي ترامب منذ عودته إلى البيت الأبيض.

لن يتمكن وارش من إرضاء ترامب، على الأقل بالسرعة التي يرغب بها ترامب. في هذه الأثناء، ستستمر وول ستريت في الاستعداد للغموض، على الأقل حتى تصبح سياسة وارش وقيادته أكثر وضوحًا.