توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD: يبدو أن الدببة مترددين على الرغم من تصاعد التوترات التجارية والدولار الأمريكي الأقوى

• ينخفض زوج يورو/دولار EUR/USD في رد فعل على تهديدات ترامب الأخيرة بفرض تعريفات جمركية على واردات الاتحاد الأوروبي.
• تقلص رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يدعم الدولار الأمريكي ويؤدي إلى زيادة الضغط على الأسعار الفورية.
• يبدو أن الدببة مترددين، حيث ينتظرون الآن أرقام التضخم الأمريكية قبل وضع رهانات جديدة.

يسجل زوج يورو/دولار EUR/USD أدنى مستوياته خلال أكثر من أسبوعين يوم الاثنين، وعلى الرغم من ذلك قإنه يفتقر إلى الاستمرارية في عمليات البيع ويتمكن من الصمود فوق منتصف مناطق 1.1600 خلال الجزء المبكر من الجلسة الأوروبية. تنخفض العملة الموحدة في رد فعل على تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية بنسبة 30% على الواردات من اثنين من أكبر الشركاء التجاريين للولايات المتحدة - المكسيك والاتحاد الأوروبي - بداية من 1 أغسطس/آب. نقل ترامب القرار إلى رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين ورئيسة المكسيك كلوديا شينباوم في رسائل منفصلة يوم السبت. يضاف ذلك إلى سلسلة من أكثر من 20 إشعارًا بالتعريفات الجمركية أصدرها ترامب منذ يوم الاثنين الماضي، ويأتي ذلك بالإضافة إلى تعريفات جمركية بنسبة 50% على واردات النحاس، مما يمثل تصعيدًا إضافيًا في الحروب التجارية. بخلاف ذلك، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي USD بشكل طفيف يضغط على زوج العملات.

قلص المتداولون رهاناتهم على عدد تخفيضات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية المتفائلة لشهر يونيو/حزيران، والتي أشارت إلى أن سوق عمل لا يزال مرنًا. بالإضافة إلى ذلك، أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في 17-18 يونيو أن معظم صانعي السياسة لا يزالون قلقين بشأن خطر ارتفاع التضخم في ظل تعريفات ترامب التجارية ودعم محدود لتخفيض تكاليف الاقتراض على المدى القريب. هذا، إلى جانب تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة، يرفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته منذ 25 يونيو/حزيران ويعمل بمثابة عامل معاكس في زوج يورو/دولار EUR/USD. ومع ذلك، يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي مترددين ويفضلون الانتظار حتى صدور أحدث أرقام التضخم الأمريكية - مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI يومي الثلاثاء والأربعاء، على التوالي - قبل وضع رهانات قوية.

في الوقت نفسه، قال الاتحاد الأوروبي إنه سوف يقوم بتمديد فترة تعليق التدابير المضادة على التعريفات الجمركية الأمريكية حتى أوائل أغسطس/آب ويواصل الضغط من أجل التوصل إلى تسوية في المفاوضات. بالإضافة إلى ذلك، فإن رد الفعل الهادئ نسبياً على تهديدات ترامب الأخيرة بشأن التعريفات الجمركية، إلى جانب الإشارات المتباينة بشأن الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي ECB، يستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية قوية حول زوج يورو/دولار EUR/USD. قالت عضوة مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ECB إيزابيل شنابل في مقابلة يوم الجمعة إن العائق أمام تنفيذ خفض آخر في معدلات الفائدة مرتفع جدًا. الاقتصاد مرن وأي خفض آخر في معدلات الفائدة سوف يتطلب انحرافًا كبيرًا في التضخم، كما أضافت شنابل. من ناحية أخرى، قال عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ECB فابيو بانيتا يوم الجمعة أن البنك المركزي الأوروبي ECB ينبغي أن يستمر في تيسير السياسة النقدية إذا عززت مخاطر النمو الهبوطية عملية خفض التضخم.

وبالتالي، سوف يكون من الحكمة الانتظار حتى تحدث عمليات بيع قوية من أجل التأكد من أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد سجل قمة على المدى القريب ودخول مراكز تستهدف تمديد التراجع التصحيحي الأخير من أعلى المستويات خلال عدة سنوات المسجلة في وقت سابق من هذا الشهر. في ظل غياب أي إصدارات اقتصادية عالية التأثير، سواء من منطقة اليورو أو الولايات المتحدة، سوف يظل تركيز المتداولين منصباً على تصريحات أعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC المؤثرين من أجل اقتناص فرص قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تستدعي الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية قوية.

الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD على إطار 4 ساعات

التوقعات الفنية

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد وجد قبولًا الآن فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات. بالإضافة إلى ذلك، كانت مؤشرات التذبذب على الرسم البياني المذكور تكتسب زخمًا سلبيًا وتدعم حجة تسجيل خسائر أعمق. ومع ذلك، لا يزال مؤشر القوة النسبية RSI اليومي (RSI، 14) فوق مستويات 50، بينما يظل مؤشر المدرج التكراري لمؤشر الماكد MACD وخط الإشارة أيضًا ضمن مناطق صعودية. هذا بدوره يشير إلى أن أي انخفاض لاحق فيما دون منطقة 1.1640، أو مستويات تصحيح فيبوناتشي 50% للحركة الصاعدة الأخيرة منذ أواخر يونيو/حزيران، من المرجح أن يجد دعمًا ثانوياً بالقرب من منطقة 1.1600. تتزامن هذه المنطقة الأخيرة مع مستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8%، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم، سوف يتم اعتبار ذلك بمثابة محفز جديد للدببة يمهد الطريق أمام تسجيل خسائر أعمق.

على الجانب الآخر، قد تواجه أي محاولة للارتداد فوق الحاجز الرئيسي لمنطقة 1.1700 بعض المقاومة بالقرب من منطقة 1.1740-1.1745، أو دعم مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% المكسور. القوة المستدامة فوق هذا الحاجز الأخير سوف تؤدي إلى إزالة أي تحيز سلبي على المدى القريب وتسمح لزوج يورو/دولار EUR/USD باستعادة منطقة 1.1800. قد يمتد الزخم بشكل أكبر نحو منطقة 1.1830، أو أعلى المستويات منذ سبتمبر/أيلول 2021 المسجلة في وقت سابق من هذا الشهر، قبل أن تستهدف الأسعار الفورية في نهاية المطاف استعادة الحاجز الرئيسي عند منطقة 1.1900.