توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: من الارتفاع إلى الواقع، اليورو يفقد السيطرة فوق 1.1400

• ظل زوج يورو/دولار EUR/USD قريبًا من منطقة القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 1.1400.
• حافظ الدولار الأمريكي على موقفه المعروض بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات.
• ترك البنك المركزي الأوروبي الباب مفتوحًا لمزيد من التيسير في الأشهر القليلة المقبلة.

حافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على موقفه الإيجابي هذا الأسبوع، موسعًا مسيرته الصعودية التي استمرت لأربعة أسابيع. 

بينما كان الزوج يحوم بالقرب من مقاومة 1.1400 الرئيسية، ظل الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى بعيد المنال. مدعومًا بزخم صعودي، استمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التداول فوق كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 يوم و200 أسبوع عند 1.0756 و1.0840، على التوالي.

كما في الأسابيع الأخيرة، تزامن هذا الارتفاع مع بيع حاد في الدولار الأمريكي (USD)، مما أبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مثبتًا بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات حول مستوى الدعم 99.00.

على النقيض من ذلك، ظلت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات محصورة في اتجاهها الهبوطي لعدة أسابيع، حيث انخفضت إلى ما دون 2.50% لأول مرة منذ أوائل مارس.

الاضطرابات الجمركية تبقي الأسواق في حالة ترقب

تظل التوترات التجارية في المقدمة. لقد هزت التعريفات الشاملة بنسبة 10% التي فرضها الرئيس ترامب على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة - والتي تتصاعد إلى 145% على الواردات الصينية - أعصاب المستثمرين.

بينما تم عرض تجميد التعريفات لمدة 90 يومًا على الدول التي تختار عدم الرد، وتم استثناء الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر من قائمة الصين في اللحظة الأخيرة، إلا أن هذا الارتياح كان قصير الأمد، حيث عادت التوترات بسرعة إلى الأسواق بالإضافة إلى الرأي السائد بأن حرب التجارة العالمية قد بدأت بالفعل.

تحولات البنوك المركزية: الاحتياطي الفيدرالي الحذر، والبنك المركزي الأوروبي المتشائم

حافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على معدلات الفائدة ثابتة عند 4.25%–4.50% في اجتماعه في 18-19 مارس، حيث اعتمد الرئيس جيروم باول لهجة حذرة. وأشار إلى تباطؤ النمو، ومخاطر التضخم المرتبطة بالتعريفات، وترك الباب مفتوحًا لخفض الأسعار في وقت لاحق من هذا العام.

في خطاب له في شيكاغو هذا الأسبوع، دفع باول ضد توقعات خفض الأسعار الفورية، مؤكدًا التزام الاحتياطي الفيدرالي بتثبيت توقعات التضخم والحفاظ على استقرار الأسعار كأساس لتحقيق مكاسب مستدامة في التوظيف. كما حذر من مخاطر الركود التضخمي، مشيرًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه صعوبات في اتخاذ قرارات تجارية إذا تعمقت التعريفات وانحرف النمو عن التضخم.

تبدو الأسواق الآن وكأنها تسعر حوالي 100 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر.

في الوقت نفسه، قدم البنك المركزي الأوروبي (ECB) خفضًا متوقعًا على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس، خافضًا سعر الفائدة على الودائع إلى 2.25%. في تحول دقيق، أسقط بيان السياسة كلمة "تقييدي"، مما يعني أن المجلس الحاكم الآن يرى السياسة على أنها محايدة.

في مؤتمرها الصحفي، ظلت الرئيسة كريستين لاجارد تعتمد على البيانات، متجنبة التوجيهات المستقبلية؛ ومع ذلك، كانت لهجتها أكثر تشاؤمًا مما كان متوقعًا. صوت بالإجماع، ومناقشة احتمال تحرك بمقدار 50 نقطة أساس، وارتفاع المخاوف بشأن قوة اليورو جعلت الأسواق تتوقع خفضًا آخر في أقرب وقت في يونيو.

الإعداد الفني: مراقبة المستويات الرئيسية

على الرسوم البيانية، تلوح مقاومة عند 1.1473 (قمة 11 أبريل)، تليها 1.1498 (ذروة فبراير 2022) والمستوى النفسي الرئيسي 1.1500.

من ناحية أخرى، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0756، قبل أدنى مستوى في 27 مارس عند 1.0732، والذي يبدو مدعومًا بقرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا.

علاوة على ذلك، تظهر مؤشرات الزخم نغمة بناءة مستمرة: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبًا من 71، فوق عتبة التشبع الشرائي، بينما يشير مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 47 إلى اتجاه أساسي قوي.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

التوقعات قصيرة الأجل: تقلبات في الأفق

بينما تتذبذب قوة الدولار الأمريكي وتشتد الخطاب التجاري، يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD على حافة الهاوية. يسير كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي على حبل مشدود، موازنين مخاطر تباطؤ النمو، والتضخم الثابت، والأخطاء السياسية. مع كل طباعة بيانات جديدة أو إشارة سياسية، توقع المزيد من التحركات الحادة في الزوج - ولا نقص في التقلبات في الأسابيع المقبلة.