توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: استمرار ظهور قمم أعلى على خلفية إعلانات ترامب

• مشروع قانون "واحد جميل وكبير" والرسوم الجمركية تتأرجح لتحديد نغمة السوق.
• أثبتت البيانات الكلية مرة أخرى مرونة الاقتصاد الأمريكي.
• زوج يورو/دولار EUR/USD في حالة شراء مفرط على المدى الطويل ولكنه لا يزال مستعدًا لتوسيع تقدمه.

استمر زوج يورو/دولار EUR/USD في الارتفاع في الأسبوع الأول من يوليو/تموز، ووصل إلى ذروته عند 1.1830 قبل أن يتراجع قليلاً. ومع ذلك، احتفظ الزوج بمعظم مكاسبه الأسبوعية واستقر حول مستوى 1.1780.

استمر الدولار الأمريكي (USD) في المعاناة من القلق المالي والسياسي في الولايات المتحدة، على الرغم من أن الأرقام المشجعة المتعلقة بالتوظيف قدمت بعض الراحة للعملة على المدى القريب.

مشروع قانون "واحد جميل وكبير" والرسوم الجمركية

مع تراجع التوترات الجيوسياسية، عادت أنظار السوق إلى الرسوم الجمركية، ومشروع قانون "واحد جميل وكبير" للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وهو مشروع قانون ضخم للإنفاق وخفض الضرائب الذي يمدد قرارات ترامب خلال فترة ولايته الأولى في هذا الشأن. تم تمرير المشروع أخيرًا في الكونغرس يوم الخميس، ومن المتوقع أن يوقعه الرئيس الأمريكي خلال احتفالات يوم الاستقلال في وقت متأخر من يوم الجمعة.

من الجدير بالذكر أن هذا المشروع كان السبب الرئيسي في معركة ترامب مع إيلون ماسك قبل بضعة أسابيع، والتي انتهت بخسارة الزعيم الأمريكي لما كان، حتى ذلك الحين، مستشاره الرئيسي. ومع ذلك، احتفل ترامب بالموافقة وقال إنها "بداية عصرنا الذهبي الجديد".

ومع ذلك، فإن الأسواق المالية ليست مقتنعة بفوائد هذا القانون الجديد. وقد قدرت مكتب الميزانية في الكونغرس أن المشروع سيضيف حوالي 3.3 تريليون دولار إلى العجز الفيدرالي على مدى السنوات العشر القادمة وسيترك الملايين بدون تأمين صحي. كما يتضمن 150 مليار دولار في إنفاق الدفاع الجديد و150 مليار دولار أخرى لتطبيق الحدود والترحيل، والتي سيتم تمويلها من خلال تخفيضات في الإنفاق على الرعاية الصحية. ستستفيد تخفيضات الضرائب في النهاية الأثرياء، بينما سيتعرض الأمريكيون ذوو الدخل المنخفض لأكبر الأضرار، حيث سيفقدون الدعم الصحي والغذائي.

تدور المخاوف أيضًا حول الرسوم الجمركية والتوترات المتزايدة بين الرئيس ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول.

أطلق ترامب غضبه ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي وسط قرار البنك المركزي بالإبقاء على معدلات الفائدة مرتفعة. شارك باول في الاجتماع السنوي للبنوك المركزية الذي نظمته البنك المركزي الأوروبي (ECB) في سينترا، البرتغال، حيث كرر أن عدم اليقين بشأن تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد هو السبب الرئيسي وراء موقف الاحتياطي الفيدرالي.

من بين الأمور الأخرى التي تم مشاركتها في تروث سوشيال، ادعى ترامب، "يجب على باول الاستقالة فورًا!!!".

بالإضافة إلى كل الفوضى، قال ترامب إنه سيبدأ في إرسال رسائل إلى عدة دول بشأن الرسوم الجمركية. فيما يتعلق بالصفقات التجارية، أبرمت الولايات المتحدة اتفاقية تجارية مع فيتنام، ولكن لم تكن هناك تقارير عن تقدم مع اقتصادات رئيسية أخرى.

منتدى البنك المركزي الأوروبي

اجتمع قادة البنوك المركزية الكبرى من أوروبا وآسيا في البرتغال لمناقشة المخاطر المتعلقة بإجراء السياسة النقدية. في الواقع، كانت التوترات التجارية والمعدلات المحايدة في مقدمة القائمة. كما ناقش صناع السياسات وضع الدولار كعملة احتياطية، لكنهم اعترفوا بأن هناك طريقًا طويلاً قبل أن تتمكن أي عملة أخرى من أخذ مكانه.

في مايو/أيار، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد إلى أنه لكي يصبح اليورو عملة احتياطية، تحتاج أوروبا إلى أساس جيوسياسي وقانوني أقوى بينما تنمو أسواقها المالية من خلال اقتصاد أوروبي قوي.

شاركت لاجارد بعض التعليقات في بداية المنتدى، مشيرة إلى أن العالم في المستقبل أكثر عدم يقين، ومن المحتمل أن يجعل ذلك التضخم أكثر تقلبًا. عادت لتسليط الضوء مرة أخرى يوم الجمعة بتصريحات تميل نحو التشديد، قائلة إن البنك المركزي الأوروبي سيفعل ما يجب عليه فعله للوصول إلى هدف التضخم، مضيفة أن النظام الاقتصادي يحتاج إلى أن يصبح أكثر كفاءة قبل أن يتمكن اليورو من تعزيز مكانته كعملة عالمية.

اقتصاد الولايات المتحدة المرن

كما هو معتاد، في بداية كل شهر، غمرت الأجندة الاقتصادية الكلية الأمريكية ببيانات تتعلق بالتوظيف. أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من مايو/أيار بلغ 7.769 مليون، أعلى من 7.395 مليون وظيفة شاغرة في الشهر السابق وأعلى من توقعات السوق البالغة 7.3 مليون، وفقًا لبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS).

جاء تقرير التغير في وظائف ADP بعد ذلك ورسم صورة قاتمة، حيث فقد القطاع الخاص 33 ألف وظيفة في يونيو/حزيران، وهو أسوأ بكثير من الإضافة المتوقعة البالغة 95 ألف وظيفة. أثار التقرير بعض المخاوف لكنه تم تجاوزه بسرعة من قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لنفس الشهر. أضافت البلاد 147 ألف وظيفة جديدة في يونيو/حزيران، وهو أفضل بكثير من التوقعات البالغة 110 ألف وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.1% من 4.2%، وهو أفضل من التوقعات البالغة 4.3%، بينما انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.3% من 62.4%. أخيرًا، تراجعت الأجور بالساعة إلى 3.7% على أساس سنوي من 3.8% المسجلة في مايو/أيار، وهو أقل من التوقعات البالغة 3.6%.

بخلاف ذلك، نشرت الولايات المتحدة مؤشر ISM لمديري المشتريات (PMI)، والذي أظهر أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع قد تسارع بعض الشيء في يونيو/حزيران، حيث ارتفع المؤشر إلى 49.0 من 48.5 في مايو/أيار، متجاوزًا توقعات الخبراء البالغة 48.8. كما ارتفع تقرير PMI للخدمات لنفس الفترة إلى 50.8 من 49.9 في مايو/أيار. كانت هذه الأرقام أفضل من توقعات السوق البالغة 50.5.

تقدم متواضع في أوروبا

على الجانب الآخر من المحيط، تم تأكيد التقدير الأولي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) في منطقة اليورو لشهر يونيو/حزيران عند 2% على أساس سنوي. بينما سجل الرقم الأساسي السنوي 2.3%، في حين كانت القراءة الشهرية 0.3%. كما صدر المؤشر المنسق لأسعار المستهلك السنوي في ألمانيا عند 2%، متراجعًا من 2.1% المسجلة في مايو/أيار. كما أصدرت ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة، التي ارتفعت بنسبة 1.9% في مايو/أيار، متراجعة من 2.9% المسجلة في أبريل/نيسان.

في الأيام المقبلة، ستصدر منطقة اليورو بيانات مبيعات التجزئة لشهر مايو/أيار، بينما ستنشر ألمانيا التقدير النهائي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر يونيو/حزيران. ستتضمن الأجندة الأمريكية محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). بخلاف ذلك، ستظل المشكلات السياسية والمالية المحرك الرئيسي للسوق.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من وجهة نظر فنية، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD في حالة تشبع شرائي، لكنه لا يزال صعوديًا على المدى الطويل. يظهر الرسم البياني الأسبوعي أنه سجل قمة أعلى وقاعًا أعلى بينما استقر فوق القمة الأسبوعية السابقة. في الوقت نفسه، تتقدم المؤشرات الفنية بقوة غير متساوية، بعيدًا عن خطوط الوسط. في الواقع، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا عند 74، دون علامات على إرهاق الاتجاه الصعودي. في الوقت نفسه، يتجه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوم (SMA) شمالًا بشكل عمودي تقريبًا، بعيدًا عن المستوى الحالي، بينما فوقه يتقارب المتوسطان المتحركان لمدة 100 و200 يوم بدون اتجاه.

على أساس يومي، الصورة الفنية أيضًا صعودية. يتطور زوج يورو/دولار EUR/USD فوق جميع المتوسطات المتحركة الصعودية، مع تقديم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا دعمًا في منطقة 1.1600. يستأنف مؤشر الزخم تقدمه بقوة معتدلة ضمن المستويات الإيجابية، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية قرب 70.

يأتي أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1717 كدعم فوري، في طريقه إلى القمة السابقة لعام 2025 عند 1.1631. قد يفتح الاختراق دون هذه القمة الباب لانخفاض أكثر حدة نحو منطقة 1.1500، لكن الانخفاضات الإضافية تبدو غير مرجحة في هذه المرحلة. على الجانب الآخر، يأتي مستوى المقاومة الفوري عند 1.1830، تليه منطقة 1.1900، حيث سجل الزوج قمة قربها بين يوليو/تموز وسبتمبر/أيلول 2021. الاختراق الواضح فوقها سيكشف عن الحاجز النفسي عند 1.2000.