توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: الاستعداد لمزيد من الضغوط المالية والسياسية الأمريكية

• مشروع قانون "واحد كبير جميل" والرسوم الجمركية تتأرجح لتحديد نغمة السوق.
• أثبتت البيانات الاقتصادية الكلية مرة أخرى مرونة الاقتصاد الأمريكي.
• زوج يورو/دولار EUR/USD في حالة شراء مفرط على المدى الطويل ولكنه لا يزال مستعدًا لتوسيع تقدمه.

استمر زوج يورو/دولار EUR/USD في الارتفاع في الأسبوع الأول من يوليو/تموز، بلغ ذروته عند 1.1830 قبل أن يتراجع قليلاً. ومع ذلك، احتفظ الزوج بمعظم مكاسبه الأسبوعية واستقر حول مستوى 1.1780.

استمر الدولار الأمريكي (USD) في المعاناة من القلق المالي والسياسي في الولايات المتحدة (US)، على الرغم من أن الأرقام المشجعة المتعلقة بالتوظيف قدمت بعض الإغاثة للعملة على المدى القريب.

مشروع قانون "واحد كبير جميل" والرسوم الجمركية

مع تراجع التوترات الجيوسياسية، عادت أنظار السوق إلى الرسوم الجمركية، ومشروع قانون "واحد كبير جميل" للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، وهو مشروع قانون ضخم للإنفاق وخفض الضرائب الذي يمدد قرارات ترامب خلال فترة ولايته الأولى في هذا الشأن. تم تمرير القانون أخيرًا في الكونغرس يوم الخميس، ومن المتوقع أن يوقعه الرئيس الأمريكي خلال احتفالات يوم الاستقلال في وقت متأخر من يوم الجمعة.

من الجدير بالذكر أن هذا القانون كان السبب الرئيسي في معركة ترامب مع إيلون ماسك قبل بضعة أسابيع، والتي انتهت بخسارة الزعيم الأمريكي لما كان، حتى ذلك الحين، مستشاره الرئيسي. ومع ذلك، احتفل ترامب بالموافقة وقال إنه "بداية عصرنا الذهبي الجديد."

ومع ذلك، فإن الأسواق المالية ليست مقتنعة بفوائد هذا القانون الجديد. وقدرت مكتب الميزانية في الكونغرس أن القانون سيضيف حوالي 3.3 تريليون دولار إلى العجز الفيدرالي على مدى السنوات العشر القادمة وسيترك الملايين بدون تأمين صحي. كما يتضمن 150 مليار دولار في إنفاق الدفاع الجديد و150 مليار دولار أخرى لتطبيق الحدود والترحيل، والتي سيتم تمويلها من خلال تخفيضات في الإنفاق على الرعاية الصحية. وستستفيد تخفيضات الضرائب أولئك ذوي الدخل المرتفع، بينما سيتعرض الأمريكيون ذوو الدخل المنخفض لأكبر الأضرار، حيث سيفقدون الدعم الصحي والغذائي.

كانت المخاوف تدور أيضًا حول الرسوم الجمركية والتوترات المتزايدة بين الرئيس ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول.

أطلق ترامب غضبه ضد رئيس الاحتياطي الفيدرالي وسط قرار البنك المركزي الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة. شارك باول في الاجتماع السنوي للبنوك المركزية الذي نظمته البنك المركزي الأوروبي (ECB) في سينترا، البرتغال، حيث كرر أن عدم اليقين بشأن تأثير الرسوم الجمركية على الاقتصاد هو السبب الرئيسي وراء موقف الاحتياطي الفيدرالي.

من بين الأمور الأخرى التي تم مشاركتها في Truth Social، ادعى ترامب، "يجب أن يستقيل تو ليت!!!"، في إشارة إلى باول.

بالإضافة إلى كل الفوضى، قال ترامب إنه سيبدأ في إرسال رسائل إلى عدة دول بشأن الرسوم الجمركية. فيما يتعلق بالصفقات التجارية، أبرمت الولايات المتحدة صفقة مع فيتنام، ولكن لم تكن هناك تقارير عن تقدم مع اقتصادات رئيسية أخرى.

منتدى البنك المركزي الأوروبي

اجتمع قادة البنوك المركزية الكبرى من أوروبا وآسيا في البرتغال لمناقشة المخاطر المتعلقة بإجراء السياسة النقدية. في الواقع، كانت التوترات التجارية والمعدلات المحايدة في مقدمة القائمة. كما ناقش صناع السياسة وضع الدولار الأمريكي كعملة احتياطية، لكنهم اعترفوا بأن هناك طريقًا طويلاً قبل أن تتمكن أي عملة أخرى من أخذ مكانه.

في مايو/أيار، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد إلى أنه لكي يصبح اليورو عملة احتياطية، تحتاج أوروبا إلى أساس جيوسياسي وقانوني أقوى بينما تنمو أسواق رأس المال من خلال اقتصاد أوروبي قوي.

شاركت لاجارد بعض التعليقات في بداية المنتدى، مشيرة إلى أن العالم في المستقبل أكثر عدم يقين، وأن ذلك من المحتمل أن يجعل التضخم أكثر تقلبًا. وظهرت مرة أخرى يوم الجمعة بتصريحات تميل نحو التشديد، قائلة إن البنك المركزي الأوروبي سيفعل ما يجب عليه لتحقيق هدف التضخم، مضيفة أن النظام الاقتصادي يحتاج إلى أن يصبح أكثر كفاءة قبل أن يتمكن اليورو من تعزيز مكانته كعملة عالمية.

الاقتصاد الأمريكي resilient

كما هو معتاد، في بداية كل شهر، غمر التقويم الكلي للاقتصاد الأمريكي ببيانات تتعلق بالتوظيف. أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من مايو كان 7.769 مليون، أعلى من 7.395 مليون في الشهر السابق وأعلى من توقعات السوق البالغة 7.3 مليون، وفقًا لتقرير JOLTS للوظائف الشاغرة.

تقرير تغيير التوظيف من ADP جاء بعد ذلك ورسم صورة قاتمة، حيث فقد القطاع الخاص 33 ألف وظيفة في يونيو، وهو أسوأ بكثير من الإضافة المتوقعة البالغة 95 ألف. أثار التقرير بعض المخاوف لكنه سرعان ما تم التغلب عليه بتقرير الرواتب غير الزراعية (NFP) لنفس الشهر. أضافت البلاد 147 ألف وظيفة جديدة في يونيو، وهو أفضل بكثير من 110 ألف المتوقعة. بالإضافة إلى ذلك، انخفض معدل البطالة إلى %4.1 من %4.2، وهو أفضل من %4.3 المتوقعة، بينما انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى %62.3 من %62.4. أخيرًا، تراجعت الأجور بالساعة إلى %3.7 على أساس سنوي من %3.8 المسجلة في مايو، وهو أقل من %3.6 المتوقع.

بخلاف ذلك، نشرت الولايات المتحدة مؤشر مديري المشتريات (PMI) ISM، مما يظهر أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع شهد بعض الزيادة في يونيو، حيث ارتفع المؤشر إلى 49.0 من 48.5 في مايو، متجاوزًا توقعات الخبراء البالغة 48.8. كما ارتفع تقرير PMI للخدمات لنفس الفترة إلى 50.8 من 49.9 في مايو. كانت النتيجة أفضل من توقعات السوق البالغة 50.5.

التقدم المتواضع في أوروبا

عبر المحيط، تم تأكيد التقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلكين المتناغم (HICP) في منطقة اليورو لشهر يونيو عند %2 على أساس سنوي. الرقم الأساسي السنوي سجل %2.3 بينما كانت القراءة الشهرية %0.3. تم الإبلاغ عن HICP السنوي في ألمانيا عند %2، متراجعًا من %2.1 المسجلة في مايو. كما أصدرت ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة، التي ارتفعت بنسبة %1.9 في مايو، متراجعة من %2.9 المسجلة في أبريل.

في الأيام المقبلة، ستصدر منطقة اليورو بيانات مبيعات التجزئة لشهر مايو، بينما ستنشر ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر HICP لشهر يونيو. سيحتوي التقويم الأمريكي على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). بخلاف ذلك، ستظل المشكلات السياسية والمالية المحرك الرئيسي للسوق.

التوقعات الفنية لزوج اليورو/الدولار

من الناحية الفنية، يعتبر زوج اليورو/الدولار في حالة شراء مفرط، ومع ذلك لا يزال صعوديًا على المدى الطويل. يظهر الرسم البياني الأسبوعي أنه سجل قمة أعلى وقاع أعلى بينما استقر فوق القمة الأسبوعية السابقة. في الوقت نفسه، تتقدم المؤشرات الفنية بقوة غير متساوية، بعيدًا عن خطوط المنتصف الخاصة بها. في الواقع، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) حاليًا عند 74، دون علامات على الإرهاق الصعودي. في الوقت نفسه، يتجه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا شمالًا تقريبًا بشكل عمودي، بعيدًا عن المستوى الحالي، بينما فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 المتقاربة والتي لا اتجاه لها.

على أساس يومي، الصورة الفنية أيضًا صعودية. يتطور زوج اليورو/الدولار فوق جميع المتوسطات المتحركة الصعودية، مع توفير المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا الدعم في منطقة 1.1600. يستأنف مؤشر الزخم تقدمه بقوة معتدلة ضمن مستويات إيجابية، بينما استقر مؤشر القوة النسبية حول 70.

القاع الأسبوعي عند 1.1717 يأتي كدعم فوري، في طريقه إلى القمة السابقة لعام 2025 عند 1.1631. قد يفتح كسر دون الأخير الباب لانخفاض أكثر حدة نحو منطقة 1.1500، ومع ذلك يبدو أن الانزلاقات الإضافية غير مرجحة في هذه المرحلة. من الجانب الآخر، يأتي 1.1830 كأول مستوى مقاومة، يليه منطقة 1.1900، حيث بلغ الزوج ذروته حولها بين يوليو وسبتمبر 2021. يكشف الكسر الواضح فوقها عن العتبة النفسية عند 1.2000.