توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD: الرهان على ارتداد اليورو أمر محفوف بالمخاطر

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قاع جديد لعام 2024 فيما دون منطقة 1.0700.
التعليقات التي تميل نحو التيسير من جانب مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ECB تضغط على اليورو.
يحتفظ الدولار الأمريكي بقوته، حيث تتوقع الأسواق مزيدًا من التأجيل في إجراء الحركة المحورية في سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

تعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لضغوط هبوطية متجددة وانخفض إلى أدنى مستوياته منذ نوفمبر/تشرين الثاني فيما دون منطقة 1.0700. على الرغم من أن التوقعات الفنية للزوج تشير إلى حالة تشبع بيعي، إلا أنه قد يكون من الخطر المراهنة على ارتداد اليورو وسط تباين السياسات النقدية بين البنك المركزي الأوروبي ECB والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

ترك البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير كما كان متوقعًا بعد اجتماع السياسة في أبريل/نيسان. كررت رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد النهج الذي يعتمد على البيانات في السياسة وامتنعت عن تأكيد خفض معدلات الفائدة في يونيو/حزيران. ومع ذلك، نقلاً عن ثلاثة مصادر، ذكرت وكالة رويترز أن صُناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ECB ما زالوا يتوقعون خفض معدلات الفائدة في يونيو/حزيران.

في الوقت نفسه، قال عضو مجلس الإدارة يانيس ستورناراس إنه يدعم الابتعاد عن سياسات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ودعا إلى تخفيض معدلات الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي ECB أربع مرات في عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، أشار صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ECB ماديس مولر إلى أن هناك علامات على تعزيز الاقتصاد وأضاف أن تباطؤ التضخم أدى إلى رفع فرص خفض معدلات الفائدة الرئيسية في يونيو/حزيران.

أسعار اليورو هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في اليورو EUR في مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان اليورو هو الأضعف في مقابل الدولار الأمريكي.

تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروض في المربع سوف تمثل زوج يورو EUR (الأساس) / ين JPY (التسعير).

من ناحية أخرى، يرى المشاركون في السوق احتمالية بنحو 80٪ بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يحافظ على معدلات الفائدة دون تغيير عند 5.25٪-5.5٪ بعد اجتماع السياسة في يونيو/حزيران. قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في ريتشموند، توماس باركين، يوم الخميس، إن بيانات التضخم الأخيرة لم تُزيد من ثقته في أن تراجع التضخم ينتشر في الاقتصاد.

التحليل الفني لزوج يورو/دولار EUR/USD

انخفض مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني لإطار 4 ساعات إلى مستويات 20، مما يسلط الضوء على حالة التشبع البيعي على المدى القريب.

تظهر منطقة 1.0700 (مستوى ثابت، دعم أدنى مستويات عام 2024 السابقة) بمثابة منطقة المقاومة الأولى في زوج يورو/دولار EUR/USD. في حالة استقرار الزوج فوق هذه المنطقة، فإنه يمكن رؤية العقبات التالية عند منطقة 1.0730 (مستوى ثابت) ومنطقة 1.0770 (مستوى ثابت).

بالنسبة للاتجاه الهابط، يمكن رؤية منطقة 1.0660 (مستوى ثابت من نوفمبر/تشرين الثاني) بمثابة منطقة الدعم التالية قبل منطقة 1.0600 (مستوى نفسي) ومنطقة 1.0550 (مستوى ثابت من أكتوبر/تشرين الأول).
 

الأسئلة الشائعة عن اليورو

 

ما هو اليورو؟

 

اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.

 

ما هو البنك المركزي الأوروبي ECB وكيف يؤثر على اليورو؟

 

البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.

 

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

 

بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.

 

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

 

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.

 

كيف يؤثر الميزان التجاري على اليورو؟

 

من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.