توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يبدو أن الاختراق من خلال مستوى 1.1745 وشيك في ظل ضعف الدولار الأمريكي

• يجذب زوج يورو/دولار بعض عمليات الشراء اللاحقة وسط مجموعة من العوامل الداعمة.
• رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي.
• تقلص احتمالات المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي يدعم اليورو ويدعم أيضًا الأسعار الفورية.

يبني زوج يورو/دولار على انتعاشه الجيد الأخير من منطقة 1.1575-1.1570، أو القاع الذي تم الوصول إليه قبل ثلاثة أسابيع يوم الأربعاء الماضي، ويكتسب بعض الزخم في بداية الشهر الجديد. يعيد الدولار الأمريكي اختبار أدنى مستوى شهري في أغسطس وسط توقعات متشائمة من الاحتياطي الفيدرالي، ويظهر أنه عامل رئيسي يعمل كرياح خلفية للزوج.

يقوم المتداولون الآن بتسعير فرصة أكبر بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وتقديم تخفيضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. تبدو الرهانات غير متأثرة كثيرًا بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الجمعة، الذي أشار إلى ضغوط تضخمية لا تزال عنيدة. أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي ظل ثابتًا عند معدل 2.6% على أساس سنوي في يوليو. ومع ذلك، فإن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، تطابق مع التقديرات وارتفع من زيادة يونيو البالغة 2.8% إلى 2.9% خلال الشهر المبلغ عنه.

ومع ذلك، لا يزال التحيز البيعي للدولار الأمريكي مستمرًا، حيث تساهم المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز المشاعر الهبوطية. قام الرئيس الأمريكي ترامب بتحريك الأمور لإقالة محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك وسط مزاعم بالاحتيال العقاري. رفضت كوك الاستقالة ورفعت دعوى قضائية. ومع ذلك، فإن هذا التطور يثير المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي، حيث إن مغادرة كوك ستمنح ترامب تعيينًا آخر في مجلس الاحتياطي الفيدرالي المكون من سبعة أعضاء وتمنح الأغلبية لأول مرة منذ عقود. وهذا بدوره يبقي الثيران في الدولار الأمريكي في وضع دفاعي ويشير إلى أن مسار الأقل مقاومة لزوج يورو/دولار هو في الاتجاه الصعودي.

في الوقت نفسه، كانت العملة الموحدة تتفوق على خلفية بيانات التضخم الألمانية التي جاءت أعلى من المتوقع لشهر أغسطس، مما أضعف التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيخفض أسعار الفائدة في المدى القريب. في الواقع، نما مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) الألماني بمعدل سنوي قدره 2.1% مقارنة بالتقدير البالغ 2% والقراءة السابقة البالغة 1.8%. للحصول على مزيد من الإشارات حول التضخم في منطقة اليورو، سيركز المستثمرون على بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق الأولية لمنطقة اليورو لشهر أغسطس، المقرر صدورها يوم الثلاثاء. سيؤثر ذلك على اليورو وزوج يورو/دولار قبل الإصدارات الرئيسية للماكرو الأمريكي في بداية الشهر.

يبدأ جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي المزدحم لهذا الأسبوع بمؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM يوم الثلاثاء، يليه بيانات فرص العمل JOLTS يوم الأربعاء ومؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM يوم الخميس. ومع ذلك، سيظل التركيز متجهًا نحو تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب يوم الجمعة. من المتوقع أن يدفع تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) التوقعات بشأن مسار خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما سيساعد بدوره في تحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية للدولار الأمريكي وزوج يورو/دولار.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

التوقعات الفنية

من منظور فني، ستعتبر بعض عمليات الشراء اللاحقة فوق منطقة العرض 1.1740-1.1745 بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين. نظرًا لأن المؤشرات المتذبذبة قد اكتسبت زخمًا إيجابيًا ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع الشرائي، قد يهدف زوج يورو/دولار بعد ذلك إلى استعادة المستوى الدائري 1.1800. قد يمتد الزخم أكثر نحو أعلى مستوى منذ بداية العام، حول منطقة 1.1830 التي تم الوصول إليها في يوليو، والتي إذا تم تجاوزها، ستضع الأساس لحركة تقديرية أخرى على المدى القريب.

على الجانب الآخر، من المحتمل أن يجذب أي انخفاض تصحيحي دون المستوى الدائري 1.1700 مشترين جدد ويجد دعمًا جيدًا بالقرب من منتصف منطقة 1.1600. قد تكشف بعض عمليات البيع اللاحقة عن مستوى 1.1600 قبل أن ينخفض زوج يورو/دولار إلى منطقة 1.1575-1.1570، أو أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع، في طريقه إلى منطقة 1.1525. تمثل الأخيرة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهابطين ويمهد الطريق لخسائر أعمق.