توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: مرتفع جدًا، سريع جدًا؟

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر وبلغ مستويات جديدة بالقرب من 1.1780.
• أدى بيع الدولار الأمريكي إلى دفع العملة إلى أدنى مستوياتها الجديدة على مدى عدة سنوات.
• يجب على المستثمرين تحويل تركيزهم إلى منتدى البنك المركزي الأوروبي في سينترا.

مدد اليورو (EUR) سلسلة انتصاراته إلى الجلسة السابعة يوم الاثنين، مما شجع زوج يورو/دولار EUR/USD على تحقيق مستويات جديدة منذ بداية العام حول 1.1780 حيث احتضن المتداولون مزيجًا قويًا من تخفيف التوترات الجيوسياسية، وتحسن في التجارة، وتكهنات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

بالإضافة إلى معاناة الدولار، تصاعدت حدة الصراع بين الرئيس ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، حيث اتهم باول وأعضاء مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي بعدم الوفاء بمسؤولياتهم.

وقف إطلاق النار يعزز شهية المخاطرة

تحسنت المعنويات تجاه الأصول الأكثر خطورة بعد أن توسطت واشنطن في وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط الأسبوع الماضي. على الرغم من هشاشته، كان الهدنة كافية لجذب المستثمرين مرة أخرى إلى الأصول ذات المخاطر العالية، مثل العملة الأوروبية، مما يعزز زخمها الصعودي المستمر.

المواعيد النهائية للتجارة والمحادثات عبر الأطلسي

مع اقتراب موعد 8 يوليو لوقف التعريفات الحالي في الولايات المتحدة، يبقى المتداولون في حالة ترقب لأي تغيير في موقف واشنطن. من جانبها، تواصل بروكسل الدفع قدمًا في مجموعة من ملفات التجارة، بما في ذلك المفاوضات البطيئة مع المملكة المتحدة.

الفجوة في السياسة لا تزال واسعة

ترك الاحتياطي الفيدرالي نطاقه المستهدف دون تغيير عند 4.25%–4.50% في يونيو، لكنه رفع توقعات التضخم والبطالة لتأخذ في الاعتبار ارتفاع تكاليف التعريفات. لا يزال مخطط النقاط الأخير يشير إلى 50 نقطة أساس من التخفيضات هذا العام، على الرغم من أن التوقعات الفردية تتراوح من لا شيء إلى 75 نقطة أساس.

في تصريحاته الأخيرة، حذر باول المشرعين من أن التعريفات المرتفعة قد تعيد إشعال ضغوط الأسعار خلال الصيف.

عبر المحيط الأطلسي، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة على الودائع إلى 2.00% هذا الشهر. ربطت الرئيسة كريستين لاغارد أي تخفيف إضافي بتراجع واضح في الطلب الخارجي، مما يترك الفجوة السياسية بين فرانكفورت وواشنطن قائمة بقوة.

الرهانات الصعودية على اليورو استمرت في الزيادة

تظهر بيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 24 يونيو أن صفقات الشراء الصافية المضاربية في اليورو (EUR) قد ارتفعت بشكل كبير، لتصل إلى مستويات لم تُرَ منذ يناير 2024، متجاوزة 111.1 ألف عقد. زاد اللاعبون التجاريون، ومعظمهم من صناديق التحوط، من حيازاتهم القصيرة الصافية إلى حوالي 164.3 ألف عقد، وهو أكبر مستوى منذ منتصف ديسمبر 2023. كما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى لها في أسبوعين، مع أكثر من 762.6 ألف عقد.

الصورة الفنية

يعتبر سقف 2025 عند 1.1779 (30 يونيو) مقاومة جديدة. إذا تم كسره، سيفتح الباب أمام قمة سبتمبر 2018 عند 1.1815 (24 سبتمبر) وأعلى مستوى في يونيو 2018 عند 1.1852 (14 يونيو).

إذا تراجع الزخم، فإن الدعم الأولي يقع بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) عند 1.1393، يليه القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو) وأرضية مايو عند 1.1064 (12 مايو). سيشير الاختراق الحاسم دون 1.1000 إلى تصحيح أعمق.

لا تزال مؤشرات الزخم تميل نحو الصعود. اقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 74، مما يشير إلى ظروف تشبع شرائي قد تدعو إلى تراجعات قصيرة الأجل، بينما يؤكد مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 29 على قوة الاتجاه.

التوقعات

في غياب صدمة جديدة، يبدو أن تقدم اليورو مستعد للاستمرار، مدفوعًا بتلاشي المخاطر الجيوسياسية وزيادة الإدراك بأن السياسة النقدية الأمريكية قد تضطر إلى اتخاذ موقف أكثر مرونة. من المحتمل أن تبقي التحديات المطولة لاستقلال الاحتياطي الفيدرالي أو تصعيد خطاب التعريفات العملة الموحدة في المقدمة.