توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المكاسب لا تزال مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم

• استأنف زوج يورو/دولار EUR/USD انخفاض يوم الجمعة، وأعاد اختبار المنطقة فيما دون المستوى 1.0800.
• حقق الدولار الأمريكي ارتفاعًا لليوم الثاني مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن.
• يستمر تقييم الأسواق العالمية للتعريفات الجمركية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا.

استعادت ضغوط البيع في اليورو (EUR) قوتها يوم الاثنين، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD للانخفاض لفترة وجيزة إلى المنطقة فيما دون الحاجز السعري 1.0900 ليصل إلى أدنى مستوى له خلال يومين مدعومًا بوتيرة قوية أخرى في الدولار الأمريكي (USD).

في هذا السياق، استأنف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحقيق مكاسبه التي بدأها يوم الجمعة واختبر منطقة 103.50 بدعم من تدفقات الملاذ الآمن، والقلق المستمر بشأن التعريفات الجمركية، وانتعاش جيد في عوائد السندات الأمريكية عبر مختلف آجالها.

تعريفات جديدة: التحدي الاقتصادي الكبير التالي لأوروبا

تفرض خطة ترامب التجارية الجديدة تعريفات أساسية بنسبة 10% على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة، بالإضافة إلى رسوم إضافية تتراوح بين 10% إلى 50% لدول معينة. تواجه الصين رسومًا إضافية بنسبة 34% فوق رسوم قائمة تبلغ 20%، بينما يواجه الاتحاد الأوروبي (EU) تعريفات بنسبة 20%، والمملكة المتحدة 10%، واليابان 24%. بدأت التعريفات الأساسية في 5 أبريل/نيسان، مع اتخاذ تدابير انتقامية أكثر قسوة في 9 أبريل.

علاوة على ذلك، حذر الرئيس دونالد ترامب من أنه سيفرض تعريفات جديدة بنسبة 50% على الصين إذا لم ترفع بكين رسومها الانتقامية على الصادرات الأمريكية بحلول الغد.

في الوقت نفسه، صرحت رئيسة الاتحاد الأوروبي (EU) أورسولا فون دير لاين بأن الاتحاد الأوروبي منفتح على مفاوضات حول التعريفات الجمركية مع الولايات المتحدة، لكن الكتلة على استعداد للرد أيضًا إذا لزم الأمر.

شرق أوروبا يشهد شرارات أمل متجددة

في الوقت نفسه، تراجعت التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا قليلاً بعد أن أعلن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي عن وقف إطلاق النار الذي يغطي البنية التحتية الحيوية للطاقة وطرق البحر الأسود - وهي صفقة تم التوسط فيها جزئيًا من قبل الولايات المتحدة.

علاوة على ذلك، أشار ترامب أيضًا إلى احتمال اتفاق لتقاسم إيرادات المعادن بين الولايات المتحدة وأوكرانيا، مما يفتح الباب للاستثمار الأمريكي في قطاع الطاقة الأوكراني.

آفاق ضبابية: البنوك المركزية تواجه عدم اليقين المتزايد

أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مؤخرًا على معدلات الفائدة دون تغيير، موازنًا بين خطر التضخم الذي أثارته التعريفات الجديدة وعلامات مبكرة على تباطؤ الاقتصاد. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على موقف "يعتمد على البيانات"، مشيرًا إلى أنه قد يكون هناك تخفيض في الفائدة يصل إلى 50 نقطة أساس إذا ضعفت معدلات النمو.

بالإضافة إلى ذلك، أشار باول يوم الجمعة إلى أنه - على الرغم من عدم اليقين المرتفع - أصبح من الواضح أن زيادات التعريفات الجمركية ستكون أكبر بكثير مما كان متوقعًا. وأضاف أن التداعيات الاقتصادية من المحتمل أن تعكس هذا الاتجاه - مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو - وأكد أن هذه العوامل ستجبر البنك المركزي على مواجهة بعض القرارات الصعبة في المستقبل.

عبر المحيط الأطلسي، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس وأشار إلى مزيد من التيسير إذا استمر عدم اليقين. تسلط التوقعات الجديدة الضوء على نمو أضعف ومعدل تضخم ثابت على المدى القريب، على الرغم من أن صناع السياسة يرون أن ضغوط الأسعار ستتراجع بحلول عام 2026. حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد من أن مواجهة التعريفات مع الولايات المتحدة قد تخفض الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.5%. تحتسب الأسواق المالية حاليًا احتمالية بنسبة 80% لخفض آخر في سعر الفائدة هذا الشهر.

أكدت لاجارد على التداعيات العالمية التي قد تترتب على التعريفات الجمركية، بينما سلطت عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل الضوء على التأثير العميق للسياسة الأمريكية على أوروبا. ومع ذلك، صرح روبرت هولزمان بأنه مع تراجع التضخم في منطقة اليورو وأسعار الفائدة الحالية التي لا تقيد النمو، فإن التخفيضات الإضافية في الفائدة ليست ضرورية - على الرغم من أنه اعترف بأن الحرب التجارية قد تجبر البنوك المركزية على النظر في تدابير غير تقليدية.

ثيران اليورو يأخذون قسطًا من الراحة

يتحول المتداولون المضاربون إلى التفاؤل بشأن اليورو، على الرغم من تراجع صافي مراكز الشراء الطويلة إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع، حيث قاربت 52 ألف عقد، وفقًا لتقرير لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 1 أبريل/نيسان، أي قبل يوم من "يوم التحرير". في غضون ذلك، قلّص المتعاملون التجاريون مراكزهم القصيرة، التي بلغت الآن ما يقرب من 83 ألف عقد.

زوج يورو/دولار EUR/USD: رسم التحركات التالية

الارتفاع الفوري لزوج يورو/دولار EUR/USD محدود عند أعلى مستويات 2025 عند 1.1145 (3 أبريل/نيسان)، مع المستوى الدائري عند 1.1200 وأعلى مستوى لعام 2024 عند 1.1213 (25 سبتمبر/أيلول) كمستويات مقاومة رئيسية تالية.

بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند أدنى مستوى أسبوعي عند 1.0732 (27 مارس/آذار)، متماشيًا مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. قد يفتح الكسر الحاسم دون هذه المنطقة الباب لتراجع أعمق نحو المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 55 يومًا عند 1.0616.

تقدم المؤشرات الفنية إشارات مختلطة؛ انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 61، قادمًا من منطقة التشبع الشرائي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 31 إلى اتجاه قوي معتدل بشكل عام.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

ماذا يحمل المستقبل؟

سيركز المشاركون في السوق بشكل حاد على أي تغييرات في سياسة التجارة الأمريكية، والتطورات الإضافية في شرق أوروبا، وإشارات جديدة من كل من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. سيكون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية وأرقام التضخم الأمريكية هي الأحداث البارزة التالية هذا الأسبوع، حيث يسعى المتداولون للحصول على أدلة حول التحركات التالية لزوج يورو/دولار EUR/USD في هذا المشهد المتغير بسرعة.