- لم يتمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من الحفاظ على مكاسبه السابقة وتراجع نحو 1.1500.
- يبدو أن الدولار الأمريكي قد بدأ في نمط تداول محدود النطاق بالقرب من القمم الأخيرة.
- لا يزال اهتمام الأسواق منصبًا على البيانات الأمريكية، مع اقتراب بيانات مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين.
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تحت الضغط، متراجعًا نحو الطرف السفلي من نطاقه الأخير وقريبًا من الدعم الرئيسي عند 1.1500، في بداية بطيئة جدًا لأسبوع التداول الجديد.
في الواقع، تأتي الحركة السعرية للزوج وسط مكاسب هامشية في الدولار الأمريكي (USD)، الذي تمكن من عكس خسائره السابقة حيث يستمر المستثمرون في استيعاب أحدث أرقام الوظائف غير الزراعية في سبتمبر/أيلول (+119 ألف)، بينما يبدو أن الرهانات على مزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد اكتسبت زخمًا متجددًا.
في هذا السياق، يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتلقى دعمًا طفيفًا ويظهر استقرارًا نسبيًا في الطرف العلوي من نطاقه الأخير، شمال الحاجز النفسي المهم 100.00، بينما تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية مختلطة عبر أطر زمنية مختلفة.
تم حل الإغلاق... ولكن بشكل هامشي
أنهت واشنطن أخيرًا الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا، على الرغم من أن تسميته "حلًا" يبدو مبالغًا فيه. قام الكونغرس بتمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني، لذا فقد بدأ العد التنازلي للمواجهة التالية بالفعل.
هذا أيضًا قلب السيناريو السياسي المعتاد. عادةً ما تكون المواجهات الميزانية مدفوعة من قبل الجمهوريين، ولكن هذه المرة كان الديمقراطيون هم من أخذوا الأمور إلى حافة الهاوية. وقد ضاعت في الضجيج القضية الأكبر: الدين الوطني قد بلغ حوالي 38 تريليون دولار وينمو بمعدل يقارب 1.8 تريليون دولار كل عام.
جادل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الأثر الاقتصادي، وتأخير العلاوات، وتأخر الرواتب، وتعطل الخدمات كانت تستحق إذا أثارت نقاشًا أوسع حول ارتفاع تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. رد الجمهوريون بالقول إن الأضرار لم تكن تستحق القتال، وهو موقف يرتبط عادةً بالديمقراطيين.
علاقات الولايات المتحدة والصين تحصل على لحظة من الهدوء
بعد أشهر من التوترات المتبادلة، التقى دونالد ترامب وشي جين بينغ في كوريا الجنوبية في أواخر أكتوبر/تشرين الأول، مما منح الأسواق فترة راحة نادرة. اتفق الاثنان على تمديد التوقف الحالي في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، ليس اختراقًا، ولكن على الأقل توقفًا عن التصعيد الإضافي.
بعد الاجتماع، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستقوم بإلغاء بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف شراء فول الصويا، والحفاظ على صادرات المعادن النادرة، وزيادة التعاون في السيطرة على الفنتانيل.
أكدت بكين لاحقًا أن وقف إطلاق النار سيستمر لمدة عام آخر. لا يحل ذلك القضايا الهيكلية الأعمق، ولكنه يظهر أن كلا الجانبين يفضلان الحديث بدلاً من التصعيد، على الأقل في الوقت الحالي.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يبقى حذرًا
قدم الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما توقعته الأسواق في اجتماع 29 أكتوبر/تشرين الأول: خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وإعادة بدء شراء سندات الخزانة الخفيفة لتخفيف ضغوط سوق المال.
جاءت نتيجة التصويت 10-2، مما خفض النطاق المستهدف للفائدة الفيدرالية (FFTR) إلى 3.75%-4.00%. وقد أطر صناع السياسة هذه الخطوة كإجراء احترازي بدلاً من بداية دورة تيسير نقدي أعمق.
سلط رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على نطاق واسع من الآراء داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وحذر المستثمرين من عدم افتراض أن خفض ديسمبر/كانون الأول مضمون.
ردد المحضر صدى هذا الانقسام الداخلي. دعم المسؤولون خفض الفائدة في أكتوبر حتى في الوقت الذي كان فيه بعضهم قلقين من أن التخفيف بسرعة كبيرة قد يؤخر الجهود لإعادة توجيه التضخم نحو المستهدف البالغ 2%، وهو هدف كان بعيد المنال لأكثر من أربع سنوات.
في الوقت الحالي، تسعر الأسواق احتمالية تزيد قليلاً عن 67% لخفض آخر في 10 ديسمبر وحوالي 91 نقطة أساس من التيسير مُسعرة بحلول نهاية 2026.
البنك المركزي الأوروبي مرتاح للبقاء في حالة توقف
عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدل سياسته النقدية دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع استقرار كل من النمو والتضخم بالقرب من المستهدف، وبعد تقديم 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى المسؤولون القليل من الحاجة لتعديل السياسة النقدية مرة أخرى.
أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت قليلاً بفضل الهدنة بين الولايات المتحدة والصين وإلغاء بعض الرسوم الجمركية الأمريكية الانتقائية، لكنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
تسعر الأسواق الآن احتمالية تقارب 97% بأن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، مع تسعير 8 نقاط أساس فقط من التيسير الإضافي بحلول نهاية 2026، مما يشير أساسًا إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من التخفيضات في الوقت الحالي.
الزاوية الفنية
على الرغم من نوبات القوة العرضية، لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD تحت المراقبة، مع ظهور احتمالات المزيد من التراجع في الأفق.
في الواقع، قد يمهد الاختراق دون مستوى نوفمبر/تشرين الثاني عند 1.1468 (5 نوفمبر) الطريق نحو التحرك المحتمل نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1409، الذي يستمر في دعم القاعدة في أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس). جنوبًا من هنا يوجد القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) قبل أدنى مستويات مايو عند 1.1064 (12 مايو).
من الجانب الآخر، لا يزال أعلى مستوى في نوفمبر عند 1.1656 (13 نوفمبر) مدعومًا بالمتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم، بينما يكشف التحرك فوق هذه المنطقة عن القمم الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر/تشرين الأول) و1.1728 (17 أكتوبر)، قبل القمة في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر).
بالإضافة إلى ذلك، تستمر مؤشرات الزخم في تفضيل الانخفاضات الإضافية في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه نحو مستوى 39، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 15 إلى اتجاه ضعيف.
-1764011006913-1764011006913.png)
نظرة على الصورة الكبيرة
يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD الانخفاض منذ أن بلغ أعلى مستوياته منذ بداية العام فوق 1.1900 في سبتمبر/أيلول. مع قلة المحفزات المحلية في الأفق، ستعتمد الاتجاهات قصيرة الأجل بشكل كبير على الدولار الأمريكي. أي تغيير في نبرة الاحتياطي الفيدرالي، أو تحسن أوسع في شهية المخاطرة العالمية، أو تحول أكثر وضوحًا نحو الأصول في منطقة اليورو يمكن أن يساعد العملة الموحدة في تحقيق انتعاش أكثر إقناعًا.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.