- تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من استعادة بعض التوازن، مستهدفًا حاجز 1.1800.
- واجه الدولار الأمريكي بعض ضغوط البيع المتجددة، مما أدى إلى تآكل جزء من المكاسب الأخيرة.
- سيتطلع المتداولون الآن إلى مزيد من التعليقات من الاحتياطي الفيدرالي وبيانات مؤشر مديري المشتريات.
بدأ اليورو (EUR) الأسبوع على أساس أقوى، حيث اقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من أعلى مستوياته خلال عدة أيام بالقرب من مستوى 1.1800.
جاء الانتعاش في الوقت الذي فقد فيه الدولار الأمريكي (USD) بعض الزخم، حتى مع استمرار ارتفاع عوائد السندات. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عن جزء من ارتفاعه بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع الماضي، حيث نظر المستثمرون إلى التعليقات الجديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي واستطلاعات النشاط التجاري الرئيسية على جانبي المحيط الأطلسي.
رسالة الاحتياطي الفيدرالي الغامضة
خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر، مشيرًا إلى تباطؤ في سوق العمل. ومع ذلك، لا يزال التضخم نقطة عالقة، حيث أشار البنك المركزي إلى أنه لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء".
أشار المخطط المحدث إلى خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس قبل نهاية العام، وتخفيضات أصغر في 2026 و2027، ومعدل سياسة وسطي لعام 2025 يبلغ 3.6%. تم تعديل توقعات النمو إلى 1.6%، بينما ظل معدل البطالة عند 4.5% وتوقعات التضخم دون تغيير.
لم يكن الجميع متفقين. جادل المحافظ القادم ستيفن ميران من أجل خفض أعمق بمقدار 50 نقطة أساس.
اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، خلال مؤتمره الصحفي، بأن نمو التوظيف قد تباطأ، وأن إنفاق المستهلك قد تراجع، وأن التضخم يسجل 2.7% على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي و2.9% على المقياس الأساسي. وألقى باللوم على التعريفات في دفع الأسعار للارتفاع لكنه أشار إلى أن تضخم الخدمات يتراجع. وصف باول المخاطر بأنها "أكثر توازنًا" وأكد أن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من الحياد، مما يقلل من الرغبة في تخفيضات أسعار فائدة حادة.
البنك المركزي الأوروبي يحافظ على استقراره مع اقتراب التضخم من الهدف
حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) في وقت سابق من هذا الشهر على جميع معدلات السياسة الثلاثة دون تغيير، متمسكًا بنهجه القائم على البيانات من اجتماع إلى آخر.
قال المسؤولون إن التضخم يسير بشكل كبير وفقًا للهدف المتوسط المدى البالغ 2%. من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي 2.4% في 2025، ويتراجع إلى 1.9% في 2026 و1.8% في 2027.
وصف الرئيس كريستين لاغارد البنك المركزي الأوروبي بأنه في "مكان جيد"، مع توازن المخاطر بشكل أكثر. ومع ذلك، أكدت أن قرارات أسعار الفائدة ستظل تعتمد بالكامل على البيانات الواردة.
تخفيف التوترات التجارية ولكن التعريفات لا تزال قائمة
على صعيد التجارة، تراجعت التوترات بين واشنطن وبكين بعض الشيء بعد أن اتفقت الجانبان على تمديد الهدنة لمدة 90 يومًا. ومع ذلك، لا تزال التعريفات مرتفعة: تواصل الولايات المتحدة فرض ضرائب على السلع الصينية بنسبة 30%، بينما تفرض الصين تعريفة بنسبة 10% على الواردات الأمريكية.
في الوقت نفسه، توصلت واشنطن إلى اتفاق مع بروكسل: وافق الاتحاد الأوروبي على خفض التعريفات على السلع الصناعية الأمريكية وتسهيل الوصول إلى صادرات المزارع والمأكولات البحرية الأمريكية. في المقابل، فرضت الولايات المتحدة تعريفة بنسبة 15% على معظم الواردات من الاتحاد الأوروبي. لا تزال تعريفات السيارات مطروحة على الطاولة، في انتظار مناقشات تنظيمية من الاتحاد الأوروبي.
المضاربون يقلصون الرهانات الصعودية
تراجع الاهتمام المضاربي باليورو. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 16 سبتمبر انخفاض صافي المراكز الطويلة غير التجارية إلى أدنى مستوى لها خلال خمسة أسابيع بالقرب من 117.8 ألف عقد. بالإضافة إلى ذلك، قلص المتداولون المؤسسيون أيضًا صافي المراكز القصيرة إلى حوالي 167.4 ألف عقد، وسط انخفاض في الفائدة المفتوحة إلى حوالي 855.5 ألف عقد، مما يشير إلى تراجع الاقتناع من الجانبين.
المستويات الفنية التي يجب مراقبتها
يظهر زوج يورو/دولار EUR/USD علامات استقرار بعد ثلاثة أيام متتالية من الخسائر.
على الجانب العلوي، المستوى الرئيسي هو السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر). سيؤدي الاختراق للأعلى إلى فتح الباب أمام المستوى النفسي 1.2000.
يستقر الدعم أولاً عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.1672، يليه القاع الأسبوعي عند 1.1574 (27 أغسطس) والقاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس).
تبدو إشارات الزخم بناءة، على الرغم من أنها خافتة بعض الشيء: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 56، مما يشير إلى زخم شراء ثابت ولكنه يتراجع. علاوة على ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، الذي يتأرجح بالقرب من 17، إلى اتجاه يفتقر إلى القوة.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار
-1758563029862-1758563029863.png)
ما هو التالي لزوج يورو/دولار؟
لا يمكن استبعاد المزيد من المكاسب في الزوج في الأفق القصير نسبيًا. ومع ذلك، قد تحتاج هذه الحركة إلى محفز أقوى للاختراق للأعلى بثقة: قد تأتي مثل هذه الحركة من تحول محتمل نحو التيسير من الاحتياطي الفيدرالي، أو تحول من الأصول الأمريكية لصالح الأصول الأوروبية، أو تقدم ملموس إضافي في التجارة، أو علامات على أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح للحفاظ على أسعار الفائدة مستقرة لفترة أطول.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.
توقعات سعر البيتكوين: يستقر قرب 87000 دولار حيث تعوض التدفقات الداخلية القوية للصناديق المتداولة الضغط الهبوطي
يحوم سعر البيتكوين حول حاجز 87000 دولار يوم الخميس، مستقرًا بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات داخلية بقيمة 457.29 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى تدفق يومي منذ 11 نوفمبر/تشرين الثاني.
توقعات الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر اختراق نطاق التداول الأسبوعي قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
ينخفض الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس مع تطلع الدولار الأمريكي إلى تمديد مكاسب الليلة الماضية. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحافظ على الحد من تسجيل أي ارتفاع ملموس في الدولار الأمريكي وتدعم السلعة. يبدو أيضاً أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور أرقام تضخم المستهلك الأمريكي.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم يحافظان على استقرارهما بينما ينخفض الريبل XRP وسط تدفقات متباينة لصناديق الاستثمار المتداولة ETF
تتطلع البيتكوين إلى اختراق قصير الأجل فوق 87000 دولار، مدعومة بزيادة كبيرة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. يدافع الإيثريوم عن الدعم حول 2800 دولار بينما تخفف التدفقات الخارجة الطفيفة من صناديق الاستثمار المتداولة من تعافيه. يحتفظ XRP بمستوى فوق 1.82 دولار وسط إشارات فنية هبوطية وتدفقات مستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.