توقعات أسعار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: من المحتمل أن تحدث تقلبات إضافية

• ارتد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD، مصححًا جزءًا من التراجع الأخير يوم الخميس.
• يتداول الدولار الأمريكي في موقف دفاعي بشكل حاد، مع تلاشي الحركة الأولية نحو قمم جديدة.
• أظهر مسح الإنفاق الرأسمالي في أستراليا خيبة أمل للمشاركين في السوق في الربع الأول.

تمكن الدولار الأسترالي (AUD) من استعادة توازنه بالتزامن مع بقية نظرائه المرتبطين بالمخاطر يوم الخميس، مما شجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على تحقيق ارتداد، وتقليص جزء من تراجعه الأخير متعدد الأيام وإعادة زيارة متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم في منطقة 0.6450.

جاء التعافي الملحوظ في الأسعار الفورية استجابة ليوم هبوطي في الدولار الأمريكي في جميع المجالات، على الرغم من ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى قمم جديدة متعددة الأيام في وقت مبكر من اليوم بعد أن أصدرت الأخبار أن المحكمة منعت الرئيس ترامب من فرض رسوم جمركية في الخارج.

تأثير تباين السياسة النقدية على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن تظل الفجوة المتسعة بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) كعامل دائم يؤثر على حركة سعر الزوج.

حافظ الرئيس جيروم باول على نبرة حذرة تعتمد على البيانات حتى بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في مايو/أيار. أدت بيانات التضخم الأضعف في أبريل/نيسان، إلى جانب ارتفاع شهية المخاطرة، إلى توقعات السوق بخفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول.

في 20 مايو/أيار، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى 3.85%. وأشار تقرير السياسة النقدية المرافق (MPR) إلى أن سعر الفائدة الرسمي من المتوقع أن ينخفض إلى 3.2% بحلول عام 2027، مما يشير إلى أن المزيد من التيسير في الأفق.

على الرغم من الاعتراف بأن إعدادات السياسة أصبحت "أقل تقييدًا بعض الشيء"، أكدت السلطات على عدم اليقين المستمر بشأن الطلب المحلي وشبكات الإمداد العالمية.

مع توقع انخفاض التضخم بالقرب من 2.6%، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي توقعاته للتضخم وتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 2.1%.

بالحديث عن التضخم في أستراليا، ظل مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا عند 2.4% في أبريل/نيسان.

علاوة على ذلك، يستمر السوق في تسعير 75 نقطة أساس من التيسير النقدي على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.

دعم الصين يتناقص بسبب القيود الهيكلية

كانت الأرقام الأخيرة من الصين مختلطة بالنسبة للأسترالي. على الرغم من أن الإنتاج الصناعي تجاوز التقديرات، إلا أن انخفاض الاستثمار في الأصول الثابتة وتراجع مبيعات التجزئة يشير إلى تراجع في الربع من يناير/كانون الثاني إلى مارس/آذار. ومع ذلك، فإن المسار العام للنمو محدد لزيادة بنسبة 5% في الربع الثاني.

من الجانب السلبي، فإن سوق العقارات في الصين متقلب، وسياسة التجارة الأمريكية غير متوقعة ولها تأثير كبير على كل شيء.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، في 20 مايو/أيار، خفض بنك الشعب الصيني (PboC) معدلات الفائدة الرئيسية للقروض لأجل عام وخمس سنوات بمقدار 10 نقاط أساس، إلى 3.00% و3.50% على التوالي، مما يشير إلى موقف تيسيري.

مزاج هبوطي في موقف استفساري

أشارت بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) الصادرة في 20 مايو/أيار إلى عودة الرهانات السلبية على الدولار الأسترالي. في الواقع، بلغ صافي حيازات البيع على المكشوف ما يزيد قليلاً عن 59 ألف عقد، وهو أعلى مستوى له في الأسابيع الأربعة السابقة. ورغم أن انخفاض المراكز المفتوحة قد يشير إلى توقعات أقل سلبية، إلا أن معنويات المضاربة لا تزال حذرة.

المنظر الفني

ستحدد دفعة نظيفة فوق متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم عند 0.6447 ما إذا كان بإمكان زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD الحفاظ على اختراقه الصعودي.

المستويات الكبيرة التالية من المقاومة هي قمة 2025 عند 0.6537 (26 مايو/أيار)، تليها قمة نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر) وقمة 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر/أيلول).

من الجانب السلبي، فإن مستوى الدعم الأولي هو أدنى مستوى في مايو عند 0.6356 (12 مايو)، مع دعم إضافي عند المتوسطات المتحركة البسيطة 55 يومًا و100 يوم عند 0.6351 و0.6317 على التوالي. قد يؤدي الانخفاض الأكثر شمولاً إلى دفع الزوج إلى القاع في 2025 عند 0.5913 (9 أبريل/نيسان)، وربما إعادة زيارة القاع الوبائي عند 0.5506 (19 مارس/آذار 2020).

تشير مؤشرات الزخم إلى ميل طفيف نحو الأعلى: حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 53، ويقع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 22، مما يشير إلى قوة ثابتة ولكن غير حاسمة للاتجاه.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

ماذا عن الأجندة الاقتصادية؟

كان مسح الإنفاق الرأسمالي في أستراليا للربع الأول محبطًا. في الواقع، انخفض الإنفاق الرأسمالي الخاص بنسبة -0.1% على أساس ربع سنوي. وقد تسبب الانخفاض في تراجع بنسبة -1.3% على أساس ربع سنوي في المعدات والمصانع والآلات. لحسن الحظ، كانت التقديرات الثانية للإنفاق المخطط لعام 2025-26 مرتفعة بنسبة 6.7% من الأولى، لتصل إلى 95.6 مليار دولار أسترالي.