- ظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تحت الضغط وكسر مستوى الدعم 0.6500.
- جمع الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
- التركيز منصب على قراءات التضخم الأسترالية كل الانتباه على جدول الأعمال المحلي.
مدد الدولار الأسترالي (AUD) التشاؤم الذي ساد يوم الاثنين، تمامًا مثل نظرائه الحساسين للمخاطر، مما أدى إلى سحب زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD إلى ما دون مستوى الدعم 0.6500 والوصول إلى أدنى مستويات متعددة الأيام وسط الانتعاش المستمر في الدولار الأمريكي (USD).
البيانات الاقتصادية ترسل رسائل مختلطة
بينما كان المشاركون في السوق يستعدون لبيانات التضخم الرئيسية القادمة في أستراليا، قدمت مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر يوليو/تموز تغييرًا منعشًا: ارتفعت مؤشرات التصنيع والخدمات من ستاندرد آند بورز جلوبال إلى 51.6 و53.8 على التوالي، مما يشير إلى نشاط متزايد على كلا الجبهتين. ومع ذلك، رسم سوق العمل صورة أكثر كآبة. شهد شهر يونيو/حزيران إضافة ألفي وظيفة فقط، وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، وارتفعت نسبة المشاركة إلى 67.1%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت توقعات التضخم إلى 4.7% من 5.0% في الشهر السابق، وهو ما يعتبر انتصارًا متواضعًا لبنك الاحتياطي الأسترالي.
بنك الاحتياطي الأسترالي يثبت موقفه... في الوقت الحالي
في أوائل يوليو، فاجأ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأسواق بالإبقاء على سعر الفائدة النقدية عند 3.85%. على الرغم من عدم الإجماع، صاغت المحافظة ميشيل بولوك القرار على أنه يتعلق بـ "التوقيت بدلاً من الاتجاه"، مشيرة إلى أن خفض الفائدة لا يزال مطروحًا إذا تعاون التضخم.
أشعلت المحاضر اللاحقة تلك الرؤية، حيث أصبح أعضاء المجلس واثقين من أن ضغوط الأسعار الأساسية تتراجع. تتوقع أسواق المال حاليًا تخفيفًا بحوالي 75 نقطة أساس على مدار العام المقبل، مما يجعل خفض أغسطس غير محتمل ولكنه ليس مستحيلًا.
انتعاش الصين غير المتوازن يبقي الدولار الأسترالي في حالة من عدم اليقين
سوق التصدير الأكبر لأستراليا يشهد انتعاشًا غير متوازن.
ومع ذلك، قفز الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، ويعمل الإنتاج الصناعي قرب 7%، لكن الإنفاق الاستهلاكي لا يزال خافتًا، حيث ظلت مبيعات التجزئة عالقة دون 5% بينما تحتفظ الأسر بالنقد الإضافي. اختار بنك الشعب الصيني (PBoC) الاستقرار - حيث أبقى على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض لأجل عام وخمس سنوات عند 3.00% و3.50% على التوالي - بدلاً من تحفيز جديد.
تباين مسارات السياسة يوسع الفجوة في العائدات
بينما يتواجد كل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي في وضع "الانتظار والترقب"، فإن توقعاتهما تتباعد. يبقي التضخم الثابت في الولايات المتحدة ومخاطر التعريفات الوشيكة المتداولين حذرين من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الحفاظ على روايته الحذرة لفترة أطول - أي زيادة في ضغوط الأسعار الأمريكية، أو تحول متجدد من بنك الاحتياطي الأسترالي، يمكن أن يوسع الفجوة في العائدات بسرعة ويؤثر على الدولار الأسترالي.
المضاربون يصبحون أكثر حذرًا
رفع المضاربون رهاناتهم القصيرة الصافية على الدولار الأسترالي إلى حوالي 81.2 ألف عقد - وهو أكثر موقف هبوطي لهم منذ أبريل 2024 - بينما ارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى له في عدة أسابيع بحوالي 161.4 ألف عقد.
مراقبة الرسم البياني: مستويات رئيسية في التركيز
على الجانب الإيجابي، يقع مستوى المقاومة الفوري عند قمة 2025 عند 0.6625 (24 يوليو/تموز)، يليها أعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر) والسقف النفسي عند 0.7000.
أما على الجانب السلبي، فإن الأنظار تتجه نحو قاعدة يوليو عند 0.6454 (17 يوليو)، قبل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 0.6394.
مؤشرات الزخم متباينة: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 47 إلى منطقة هبوطية، لكن مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 14 يشير إلى أن الاتجاه يفتقر إلى الزخم.
ما التالي؟
في غياب صدمة من بكين أو تطور غير متوقع على جبهة التجارة، يبدو أن الدولار الأسترالي محصور في نطاق. مع عدم استعجال بنك الاحتياطي الأسترالي وانتعاش الصين غير المتوازن، سيتعين على المتداولين البحث عن المحفز الكلي التالي - سواء كان تحولًا في الاحتياطي الفيدرالي، أو تحولًا جيوسياسي، أو تغيير في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي - لكسر الجمود.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.
توقعات سعر البيتكوين: يستقر قرب 87000 دولار حيث تعوض التدفقات الداخلية القوية للصناديق المتداولة الضغط الهبوطي
يحوم سعر البيتكوين حول حاجز 87000 دولار يوم الخميس، مستقرًا بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات داخلية بقيمة 457.29 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى تدفق يومي منذ 11 نوفمبر/تشرين الثاني.
توقعات الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر اختراق نطاق التداول الأسبوعي قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
ينخفض الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس مع تطلع الدولار الأمريكي إلى تمديد مكاسب الليلة الماضية. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحافظ على الحد من تسجيل أي ارتفاع ملموس في الدولار الأمريكي وتدعم السلعة. يبدو أيضاً أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور أرقام تضخم المستهلك الأمريكي.
من المتوقع أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بمعدل ثابت قدره %3.1 في نوفمبر، مما يزيد من تعقيد معضلة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 3.1% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ارتفاع طفيف مقارنة بشهر سبتمبر/أيلول. لن يتضمن تقرير التضخم أرقام مؤشر أسعار المستهلك الشهرية.
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.