توقعات أسعار زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY: يتماسك بالقرب من أعلى المستويات خلال عدة أشهر قبل المرحلة التالية للأعلى

• يتماسك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعد الارتفاع الكبير الأخير إلى أعلى مستوى له منذ عدة أشهر وسط إشارات أساسية.
• تساعد نغمة المخاطر الأضعف الين الياباني كملاذ آمن، على الرغم من أن تقلص رهانات خفض أسعار الفائدة من بنك اليابان يحد من المكاسب.
• تحد توقعات تأجيل الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة من تراجع الدولار الأمريكي وتدعم الزوج.

يدخل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مرحلة تماسك صعودي بعد أن لمس أعلى مستوى له منذ أواخر أبريل/نيسان في وقت سابق من يوم الأربعاء، ويتأرجح بين مكاسب خفيفة/خسائر طفيفة خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. تتبع الأسواق العالمية للأسهم الجلسة السلبية التي شهدتها وول ستريت في الليل وسط مخاوف بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من التعريفات التجارية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتقلص فرص خفض أسعار الفائدة الفورية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره يقدم بعض الدعم للين الياباني كملاذ آمن، الذي، إلى جانب انخفاض طفيف في الدولار الأمريكي، يعمل كرياح معاكسة لزوج العملات.

ومع ذلك، يبدو أن أي تراجع ملحوظ للدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ 23 يونيو/حزيران الذي لمسه في اليوم السابق بعيد المنال في ظل القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال أحدث أرقام التضخم الاستهلاكي الأمريكي التي صدرت يوم الثلاثاء. في الواقع، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بأن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع بأكبر قدر له في خمسة أشهر، بنسبة 0.3% في يونيو، وتسارع إلى معدل 2.7% على أساس سنوي من 2.4% في مايو. وارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 2.9% على أساس سنوي من 2.8% سابقًا، مما يشير إلى آثار التضخم الناتجة عن تعريفات ترامب.

في الواقع، أعاد ترامب التأكيد على أن التعريفات بنسبة 200% على واردات الأدوية ستدخل حيز التنفيذ بحلول نهاية الشهر. يأتي هذا بالإضافة إلى إشعارات ترامب التعريفية لأكثر من 20 شريك تجاري، بما في ذلك اليابان، التي تواجه تعريفة قاسية بنسبة 25% على جميع صادراتها إلى أمريكا وسط توقف المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة واليابان. علاوة على ذلك، قد يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي في اليابان، وانخفاض الأجور الحقيقية، وعلامات تباطؤ التضخم، وعدم اليقين السياسي المحلي إلى تعقيد مسار تطبيع السياسة لبنك اليابان. تشير الاستطلاعات الأخيرة إلى أن الائتلاف الحاكم في اليابان - الحزب الليبرالي الديمقراطي وحزب كومييتو - قد يفقد أغلبيته في انتخابات مجلس الشيوخ العليا في 20 يوليو.

يمكن أن يؤدي هذا إلى زيادة المخاطر المالية والسياسية في اليابان، مما قد يجبر بنك اليابان على التخلي عن رفع أسعار الفائدة هذا العام. وهذا يبقي الثيران في الين الياباني في وضع دفاعي ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو في الاتجاه الصعودي. وبالتالي، يمكن اعتبار أي تراجع تصحيحي فرصة للشراء ومن المرجح أن يبقى محميًا. يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، المقرر صدوره لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية. بالإضافة إلى ذلك، ستؤثر خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين على طلب الدولار الأمريكي وتنتج فرص تداول قصيرة الأجل.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

النظرة الفنية

تم اعتبار الاختراق الليلي فوق مستوى 148.00 (ذروة يونيو) والتحرك اللاحق فوق أعلى مستوى في مايو، حول منطقة 148.65، بمثابة محفز جديد لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسوم البيانية الساعية يظهر ظروف تشبع شرائي وقد اقترب من مستوى 70 على الرسم البياني اليومي. وهذا يجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لأي حركة ارتفاع إضافية.

في هذه الأثناء، من المحتمل أن يجد التراجع التصحيحي بعض الدعم بالقرب من منطقة 148.65، والتي إذا انخفضت دونها، قد ينزلق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى 148.00. يمكن شراء أي انخفاض إضافي ويظل محدودًا بالقرب من منطقة 147.60-147.55 الأفقية. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية، وإذا تم كسرها، قد يؤدي ذلك إلى بعض البيع الفني وسحب الأسعار الفورية إلى مستوى 147.00 في الطريق إلى دعم 146.30-146.25.

على الجانب الآخر، يجب أن يمهد الاستقرار والقوة المستدامة فوق مستوى 149.00 الطريق نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 149.35-149.40. قد يمتد الزخم أكثر ويدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو المستوى النفسي 150.00.