توقعات أسعار زوج دولار/ين USD/JPY: يبدو عرضة للضعف وسط هروب عالمي نحو الأمان بفعل الرسوم الجمركية الأمريكية

• أعاد زوج دولار/ين USD/JPY اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام حيث يلجأ المستثمرون إلى الملاذ الآمن وسط مخاوف الركود.
• تساهم الآمال في اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة واليابان وتوقعات متباينة بين سياسات بنك اليابان (BoJ) والبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الانخفاض.
• يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على بعض الزخم قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية.

يظل زوج دولار/ين USD/JPY تحت ضغط بيع قوي لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء وأعاد اختبار أدنى مستوى منذ بداية العام، في حدود منطقة 144.55 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. وقد زادت الانهيارات الناتجة عن التعريفات الأمريكية عبر الأسواق المالية العالمية وسط مخاوف متزايدة من أن حرب تجارية عالمية شاملة ستدفع الاقتصاد العالمي إلى الركود. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين - أكبر اقتصادين في العالم - يستمر في التأثير على معنويات المستثمرين ويعزز الطلب على الأصول التقليدية الملاذ الآمن، بما في ذلك الين الياباني (JPY).

في الواقع، دخلت التعريفات المتبادلة الشاملة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حيز التنفيذ رسميًا يوم الأربعاء، حيث تواجه الصين رسومًا تراكمية ضخمة بنسبة 104% بعد زيادة إضافية بنسبة 50% تم الإعلان عنها يوم الثلاثاء. في الواقع، أكدت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت أن الولايات المتحدة ستواصل فرض تعريفات جديدة على الواردات الصينية ردًا على الرسوم الجمركية الانتقامية بنسبة 34% على المنتجات الأمريكية التي تم الإعلان عنها الأسبوع الماضي. تثير هذه التطورات مخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي أوسع، مما يعزز الين الياباني ويضغط على زوج دولار/ين USD/JPY.

بعد حديثه مع رئيس وزراء اليابان شيغيرو إيشيبا في وقت سابق من هذا الأسبوع، أخبر ترامب الصحفيين بأن لديهم علاقة رائعة مع اليابان وسوف تستمر. وأضاف ترامب أن اليابان سترسل فريقًا للتفاوض بشأن التجارة. سيقود وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، إلى جانب الممثل التجاري الأمريكي جيميسون غرير، الوفد الأمريكي، بينما اختارت إدارة إيشيبا وزير تنشيط الاقتصاد ريوسي أكازاوا لتمثيل اليابان في محادثات التعريفات. علاوة على ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة، يفيد الين الياباني بشكل أكبر.

من ناحية أخرى، يجذب الدولار الأمريكي (USD) البائعين لليوم الثاني على التوالي وسط زيادة الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة وسط تهديد التعريفات للنمو. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير احتمالية تزيد عن 60% بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض في يونيو/حزيران وسيقدم خمسة تخفيضات بمقدار ربع نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. وهذا يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوياته منذ عدة أشهر الذي تم تحديده الأسبوع الماضي، والذي يتبين أنه عامل آخر يساهم في حالة العرض الكثيفة حول زوج دولار/ين USD/JPY والانخفاض.

خلال اليوم، سيتابع المستثمرون عن كثب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. علاوة على ذلك، قد يوفر إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يومي الخميس والجمعة، إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج دولار/ين USD/JPY. مع اقتراب الإصدارات الرئيسية، تساعد بعض عمليات إعادة وضع مراكز التداول في ارتفاع الأسعار الفورية بنحو 100 نقطة من أدنى مستوى يومي والارتفاع مرة أخرى بالقرب من منتصف منطقة 145.00. ومع ذلك، فإن الخلفية الأساسية تفضل المتداولين الهبوطيين.

الرسم البياني اليومي لزوج دولار/ين USD/JPY

التوقعات الفنية

من منظور فني، فشلت الأسعار الفورية في الثبات فوق مستوى 148.00 في وقت سابق من هذا الأسبوع، ويؤكد الانخفاض اللاحق التوقعات السلبية. علاوة على ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات في عمق المنطقة السلبية ولا تزال بعيدة عن الدخول في منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج دولار/ين USD/JPY هو الاتجاه الهبوطي. قد تؤكد بعض عمليات البيع المستمرة دون منطقة 144.55، أو أدنى مستوى لعدة أشهر، الإعداد الهبوطي وتجر الأسعار الفورية إلى المستوى الدائري 144.00.

من ناحية أخرى، قد يواجه أي انتعاش إضافي مقاومة شديدة بالقرب من مستوى 146.00. يلي ذلك أعلى مستوى للجلسة الآسيوية، قرب منطقة 146.35، والتي إذا تم تجاوزها قد تحفز موجة جديدة من تغطية المراكز القصيرة وترفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى المستوى الدائري 147.00 في طريقه إلى منطقة 147.40-147.45. قد يمتد الزخم أكثر نحو استعادة مستوى 148.00 في طريقه إلى أعلى مستوى أسبوعي، حول منطقة 148.15. قد يؤدي الاستمرار في القوة فوق هذه المنطقة الأخيرة إلى تغيير التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الصاعدين.