توقعات أسعار زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY: انهيار القناة الصاعدة في ظل تصاعد التوترات التجارية

• لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY محصورًا في نطاق الأسبوع وسط إشارات أساسية مختلطة.
• المخاوف بشأن تعريفات ترامب تؤثر على الين الياباني وتدعم الزوج الرئيسي.
• توقعات بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتباينة تحد من الزوج قبل التعريفات الأمريكية الحاسمة.

يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY صعوبة في الاستفادة من المكاسب الطفيفة خلال اليوم ويظل دون المستوى النفسي 150.00 خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. لا يزال المستثمرون قلقين من أن الرسوم الجديدة من الولايات المتحدة ستؤثر بشكل كبير على الصناعات الرئيسية في اليابان. وهذا بدوره يخفف من توقعات السوق بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع سعر الفائدة بسرعة أكبر ويقوض الين الياباني (JPY)، الذي يتضح أنه عامل رئيسي يعمل كرياح خلفية لزوج العملات.

في الواقع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد إن التعريفات المتبادلة ستشمل أساسًا جميع الدول، مما يحبط الآمال في أن تكون الرسوم محدودة لمجموعة أصغر من الدول ذات أكبر اختلالات تجارية. بالإضافة إلى ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء إن ترامب سيفرض أعلى تعريفات ممكنة على الشركاء التجاريين الرئيسيين. علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن ترامب كان يفكر في فرض رسوم على حوالي 20% من الواردات القادمة إلى البلاد.

في هذه الأثناء، أظهر مسح تانكان لبنك اليابان الذي صدر يوم الثلاثاء أن الشركات اليابانية رفعت توقعاتها للتضخم لمدة عام واحد وثلاثة وخمسة أعوام. يأتي هذا بعد بيانات قوية عن تضخم المستهلك في طوكيو يوم الجمعة ويدعم الحالة لمزيد من التشديد من قبل بنك اليابان. علاوة على ذلك، تدعم القلق في السوق قبل إعلان إدارة ترامب عن ما يسمى بالتعريفات المتبادلة الين الياباني كملاذ آمن، والذي، جنبًا إلى جنب مع الطلب المنخفض على الدولار الأمريكي (USD)، يحد من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وضع غير مريح وسط ارتفاع الأسعار وتباطؤ النمو، مما يعني أن الاقتصاد قد يتجه نحو الركود التضخمي. وقد زادت المخاوف من خلال بيانات يوم الثلاثاء التي أظهرت أن قطاع التصنيع انكمش للمرة الأولى في ثلاثة أشهر وارتفع التضخم عند بوابة المصنع إلى أعلى مستوى له في ما يقرب من ثلاث سنوات. في الواقع، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الولايات المتحدة إلى 49 من 50.3 في فبراير وارتفع مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 69.4 من 62.4.

بالإضافة إلى ذلك، أبرز مؤشر التوظيف انخفاضًا في رواتب القطاع بوتيرة متسارعة. بشكل منفصل، كشف مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) أن فرص العمل في آخر يوم عمل من فبراير كانت 7.56 مليون، بانخفاض من 7.76 مليون في الشهر السابق. وهذا يشير إلى تباطؤ طفيف في سوق العمل الأمريكي، مما يعزز رهانات السوق على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة قريبًا ويجعل الثيران في الدولار الأمريكي في وضع دفاعي.

تقوم الأسواق بتسعير إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقديم تخفيضات تراكمية بمقدار 80 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام، مما يفشل في مساعدة الدولار الأمريكي على جذب أي مشترين. علاوة على ذلك، يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة وقد يفيد الين الياباني ذي العائد المنخفض، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY هو في الاتجاه الهبوطي. Moving ahead, the US ADP report on private-sector employment could provide some impetus ahead of the key US tariffs.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على مدى 4 ساعات

التوقعات الفنية

من منظور فني، يظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مرونة تحت المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة منذ بداية هذا الأسبوع. قد تفضل الحركة التالية للأعلى المتداولين الصاعدين، على الرغم من أن المؤشرات المحايدة تستدعي بعض الحذر. علاوة على ذلك، فإن الانهيار الأخير تحت قناة صاعدة قديمة لعدة أسابيع يجعل من الحكمة الانتظار لشراء قوي قبل تحديد المواقع لتحقيق أي مكاسب ذات مغزى.

على الجانب الآخر، قد تحمي منطقة 149.30-149.25، أو المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، الاتجاه الهبوطي الفوري قبل المستوى 149.00 ومنطقة 148.70، أو أدنى مستوى تأرجح أسبوعي. ستعتبر بعض عمليات البيع اللاحقة بمثابة محفز جديد للمتداولين الهبوطيين وتجعل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عرضة لاستئناف الاتجاه الهبوطي الراسخ الذي شهدناه على مدى الأشهر الثلاثة الماضية أو نحو ذلك.