توقعات أسعار زوج دولار/ين USD/JPY: توقف الارتفاع بعد قرار بنك اليابان بالقرب من 150.00؛ والتركيز يتحول إلى قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

• جذب الين الياباني البائعين بعد صدور بيانات محلية أضعف وقرار بنك اليابان.
• يوفر انتعاش طفيف في الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر دفعة إضافية لزوج دولار/ين.
• يتطلع المتداولون الآن إلى قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتوقع بشغف للحصول على بعض الفرص المهمة.

جذب زوج دولار/ين المشترين لليوم الرابع على التوالي وارتفع إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، على الرغم من أنه يكافح للاستفادة من الحركة فوق الحاجز النفسي 150.00. بدأ الين الياباني (JPY) في الضعف استجابةً للبيانات المحلية الأضعف من المتوقع واستمر في فقدان الأرض بعد إعلان بنك اليابان (BoJ) عن قرار سياسته.

تحول الميزان التجاري الياباني إلى فائض قدره 584.5 مليار ين في فبراير، مقارنة بعجز قدره 415.43 مليار ين في نفس الشهر من العام السابق، وسط زيادة في الصادرات بنسبة 11.4% على أساس سنوي وانخفاض أكبر من المتوقع بنسبة 0.7% في الواردات. ومع ذلك، كانت القراءة أقل من توقعات السوق. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت طلبات الآلات في اليابان بنسبة 3.5% على أساس شهري في يناير 2025، وهو أسوأ بكثير من الانخفاض المسجل بنسبة 1.2% في الشهر السابق. على أساس سنوي، ارتفعت طلبات الآلات بنسبة 4.4% خلال الشهر المبلغ عنه، متجاوزة قليلاً زيادة ديسمبر البالغة 4.3%، على الرغم من أن القراءة كانت أقل من التوقعات البالغة 6.9%. علاوة على ذلك، أشار استطلاع رويترز تانكان إلى أن معنويات الأعمال بين الشركات المصنعة اليابانية تدهورت للمرة الأولى في ثلاثة أشهر في مارس بسبب المخاوف بشأن سياسات التعريفات الأمريكية وضعف الاقتصاد الصيني.

في هذه الأثناء، أعلن بنك اليابان، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، أنه حافظ على هدف سعر الفائدة القصير الأجل في نطاق 0.40%- 0.50% بعد انتهاء اجتماعه لمراجعة السياسة النقدية الذي استمر يومين. في البيان المصاحب للسياسة، أشار البنك المركزي إلى أن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل، على الرغم من استمرار بعض الضعف، وأن التضخم الأساسي من المتوقع أن يتماشى مع الهدف في النصف الثاني من فترة التوقعات التي تمتد لثلاث سنوات. وهذا يمارس ضغطًا إضافيًا على الين الياباني، الذي، جنبًا إلى جنب مع انتعاش طفيف في الدولار الأمريكي (USD)، يوفر دفعة إضافية لزوج دولار/ين. ومع ذلك، تنفد الحركة الصعودية من الزخم استجابةً لتصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويادا في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، حيث قال إن البنك المركزي يريد تنفيذ السياسات قبل فوات الأوان.

وأضاف أويادا أن تحقيق هدف التضخم البالغ 2% مهم للمصداقية على المدى الطويل وأن بنك اليابان سيستمر في تعديل درجة التيسير إذا كان من المقرر تحقيق التوقعات. يأتي هذا بالإضافة إلى النتائج الأولية من مفاوضات العمل السنوية في اليابان، التي انتهت يوم الجمعة وأظهرت أن الشركات وافقت إلى حد كبير على مطالب النقابات بزيادة الأجور القوية للسنة الثالثة على التوالي. قد يعزز هذا الإنفاق الاستهلاكي ويساهم في ارتفاع التضخم، مما ينبغي أن يمنح بنك اليابان مجالًا للاستمرار في رفع الأسعار. في المقابل، كان المستثمرون يضعون في اعتبارهم إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض تكاليف الاقتراض عدة مرات هذا العام. وهذا يمنع ثيران الدولار الأمريكي من وضع رهانات عدوانية قبل تحديث سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ويدفع بعض عمليات البيع خلال اليوم حول زوج دولار/ين.

من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن قراره في وقت لاحق خلال جلسة الولايات المتحدة ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي على سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير في النطاق الحالي من 4.25% إلى 4.50%. في هذه الأثناء، سيظل تركيز السوق ملتصقًا بالبيان المصاحب للسياسة والتوقعات الاقتصادية المحدثة، والتي تشمل ما يسمى بمخطط النقاط. بالإضافة إلى ذلك، ستُراقب تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع للحصول على إشارات حول مسار خفض الأسعار في المستقبل. وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي (USD) على المدى القريب وتوفير بعض الزخم المهم لزوج دولار/ين. ومع ذلك، فإن توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي تستدعي بعض الحذر للمتداولين الصاعدين وقبل تحديد المواقع لأي حركة تقديرية مهمة.

الرسم البياني لزوج دولار/ين لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

من منظور فني، كان الاختراق الأخير فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات يُعتبر محفزًا رئيسيًا للثيران. ومع ذلك، فإن الفشل بالقرب من الحاجز النفسي 150.00 لليوم الثاني على التوالي والمذبذبات السلبية المستمرة على الرسم البياني اليومي تستدعي بعض الحذر قبل تحديد المواقع لتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، قد يؤدي القوة المستدامة فوق هذا المستوى إلى تحفيز ارتفاع تغطية قصيرة ورفع زوج دولار/ين إلى منطقة 150.75-150.80، أو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، في الطريق إلى الحاجز النفسي 151.00.

على الجانب الآخر، يجب أن تعمل منطقة 148.80 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات) كدعم فوري. ستشير الاختراق المقنع أدناه إلى أن الانتعاش الأخير من أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، الذي شهدناه خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك، قد نفد من الزخم، مما يجعل زوج دولار/ين عرضة للخطر. قد يؤدي الانخفاض اللاحق إلى سحب الأسعار الفورية إلى دعم 148.25-148.20 في الطريق إلى الحاجز النفسي 148.00. قد يمتد الاتجاه الهبوطي أكثر نحو منطقة 147.70، ومنطقة 147.20، والحاجز النفسي 147.00، ومنطقة 146.55-146.50، أو أدنى مستوى له منذ عدة أشهر الذي تم لمسه في 11 مارس.