توقعات سعر الدولار الأسترالي: المزيد من المكاسب تحتاج إلى تجاوز 0.6650

• مدد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD انتعاش يوم الجمعة متجاوزًا حاجز 0.6600 يوم الاثنين.
• وجد الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن الإغلاق.
• من المقرر صدور مؤشر ثقة المستهلك الأسترالي الذي يقيسه ويستباك يوم الثلاثاء.

بدأ الدولار الأسترالي (AUD) أسبوع التداول الجديد بقوة، حيث دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD فوق مستوى 0.6600 ولامس أعلى مستوياته خلال يومين.

ما هو مثير للاهتمام هو أن هذه القوة جاءت حتى مع انتعاش الدولار الأمريكي (USD) بشكل حاد، مما أرسل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته خلال عدة أيام فوق مستوى 98.00.

بيانات الإسكان لا تزال صامدة

يواصل اقتصاد أستراليا تحدي التشاؤم. تراجعت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) النهائي لشهر سبتمبر/أيلول قليلاً لكنها بقيت فوق مستوى 50، لا تزال في منطقة التوسع.

كانت البيانات الأوسع قوية أيضًا. قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتقلص الفائض التجاري لشهر أغسطس/آب قليلاً إلى 1.825 مليار دولار أسترالي، وزادت الاستثمارات التجارية خلال الربع الثاني. نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو ليس مذهلاً، لكنه ثابت.

تباطأت الوظائف قليلاً خلال الصيف: ظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.2% في أغسطس، على الرغم من أن إجمالي التوظيف انخفض قليلاً، حيث فقد 5.4 ألف فرد.

بنك الاحتياطي الأسترالي يبقي الضغط مستمرًا

لم يتراجع التضخم كما يرغب بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المتوسط المرجح) لشهر أغسطس إلى 3.0% من 2.8%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي.

كان ذلك كافيًا لإبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي في موقف حذر، مع تثبيت متشدّد في اجتماعه في 30 سبتمبر/أيلول. ظل سعر الفائدة النقدي عند 3.60%، كما هو متوقع، لكن البنك المركزي تراجع بهدوء عن الإشارات السابقة بشأن التيسير المحتمل.

حذر المسؤولون من أن التراجع في التضخم قد يتباطأ بعد مفاجأة مؤشر أسعار المستهلك وأن الربع الثالث قد يسجل أرقامًا أعلى من توقعاتهم البالغة 2.6%. في الوقت نفسه، لا يزال الاقتصاد الحقيقي يبدو قويًا: الأجور الحقيقية تتحسن، وأسعار الأصول ترتفع، والأسر تشعر بمزيد من الثقة، وهي ليست خلفية لتخفيضات أسعار الفائدة بالضبط.

أكدت المحافظة ميشيل بولوك أن السياسة ستظل تعتمد على البيانات وأن اتخاذ القرارات سيكون في كل اجتماع على حدة. تخفيضات أسعار الفائدة ليست مستبعدة، لكن بنك الاحتياطي الأسترالي يريد علامات أوضح على أن ضغوط العرض والطلب تتراجع.

حتى الآن، لا يزال متوسط أسعار المستهلك المعدل عند 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني هو المقياس الرئيسي، وهو ضمن نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2%–3%.

حتى الآن، تقوم الأسواق بتسعير حوالي 15 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام وحوالي 30 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026.

الصين لا تزال في مقعد القيادة

تظل ثروات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتعافي غير المتوازن في الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بنسبة قوية بلغت 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس/آب جاءت أقل من المتوقع عند 3.4%. أظهرت مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر/أيلول قصة مختلطة: التصنيع عالق في الانكماش عند 49.8، والخدمات بالكاد تحافظ على مستوى 50.0. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس سنوي، مما أبقى مخاوف الانكماش حية.

أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير في سبتمبر، حيث كانت أسعار الفائدة لأجل عام عند 3.00% ولأجل خمس سنوات عند 3.50%، كما توقع الأسواق.

المتداولون لا يزالون متشككين

تظهر مراكز المضاربة القليل من الحماس تجاه الدولار الأسترالي. أظهرت بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) حتى 23 سبتمبر أن صافي المراكز القصيرة ارتفع إلى 101.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في أسبوعين، بينما ارتفع أيضًا عدد العقود المفتوحة إلى 160.8 ألف عقد.

القراءات الفنية دون تغيير

تظل التوقعات على المدى القريب لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بناءة بينما تبقى فوق متوسطها المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 0.6412.

ومع ذلك، من المتوقع أن تستهدف المكاسب الإضافية قمم عام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر)، قبل أن تصل إلى أعلى مستوى لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، والذي يتبعه عن كثب المستوى النفسي 0.7000.

في الاتجاه المعاكس، يبدو أن القاع الأسبوعي عند 0.6520 (26 سبتمبر) مدعومًا بمتوسط الحركة البسيط لمدة 100 يوم. إذا انخفض السعر من هنا، قد يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD الانتقال إلى قاعدة أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، والتي يدعمها متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم. من هنا، تظهر قيعان يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).

مؤشرات الزخم مختلطة: فقد ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 56، مما يشير إلى زيادة الزخم الصعودي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع دون 17 إلى أن الاتجاه يفتقر إلى القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

في انتظار محفز حقيقي

حتى الآن، يبقى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالقًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يتطلب الأمر شرارة أكبر، ربما بيانات صينية أقوى، أو تحول تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي، أو موقف أكثر حذرًا من بنك الاحتياطي الأسترالي، لكسر هذا النطاق بشكل حاسم.