توقعات سعر الدولار الأسترالي: المستوى التالي على الصعود هو 0.6700

• يمتد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في حركته الصعودية شمال حاجز 0.6600 يوم الخميس.
• استمرار عدم اتجاه الدولار الأمريكي يدعم الحركة الصعودية في السوق الفوري.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سعر الفائدة الرسمي دون تغيير الأسبوع المقبل.

يمتد الدولار الأسترالي (AUD) في صعوده الشبيه بالإبرة يوم الخميس، مما دفع زوج AUD/USD أخيرًا لتجاوز حاجز 0.6600 للمرة الأولى منذ أوائل أكتوبر.

وبذلك يبقى الزوج في طريقه لإغلاق أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب، مدعومًا دائمًا بالحركة القوية نحو الأسفل في الدولار الأمريكي واستمرار الموقف الحذر من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

ببطء وثبات، وهذا جيد

قصة الاقتصاد الأسترالي ليست لامعة في الوقت الحالي، وبصراحة، هذا هو الهدف نوعًا ما. الأمور تسير قدمًا بوتيرة مريحة. ساعدت مؤشرات مديري المشتريات لشهر نوفمبر في تهدئة بعض الأعصاب: التصنيع عاد إلى التوسع عند 51.6 والخدمات ارتفعت إلى 52.7.

لا تزال الأسر تنفق، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في سبتمبر، وارتفع الفائض التجاري إلى 3.938 مليار دولار أسترالي. نعم، انخفض الاستثمار التجاري في الربع الثالث (-0.9% على أساس ربع سنوي)، لكن يبدو أنه أكثر من تذبذب منه علامة تحذير.

نمو الناتج المحلي الإجمالي خيب الآمال قليلاً: ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، وهو أقل من 0.7% في الربع الثاني وما توقعته الأسواق (وRBA). لكن المعدل السنوي لا يزال عند 2.1%، تقريبًا حيث كان يعتقد RBA أنه سيكون بحلول نهاية العام. الترجمة: لا يزال لدى الاقتصاد بعض المرونة.

يستمر سوق العمل في القيام بدوره: انخفض معدل البطالة إلى 4.3% في أكتوبر مع إضافة 42.2 ألف وظيفة.

حيث تصبح الأمور معقدة هو التضخم. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر إلى 3.8% على أساس سنوي، وهو الأسرع منذ حوالي 17 شهرًا، مع بقاء أسعار الإسكان والغذاء والترفيه ثابتة. كما فاجأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (المقياس المفضل لدى RBA) بارتفاعه إلى 3.3% على أساس سنوي. وقد حصل هذا على اهتمام إضافي لأنه كان أول مؤشر CPI شهري كامل منذ أن انتقلت الهيئة الأسترالية للإحصاء (ABS) بعيدًا عن التحديثات ربع السنوية.

يد العون من الصين، لكن ليس دفعة صاروخية

لا تزال الصين توفر قاعدة لتوقعات أستراليا، لكن ليس من النوع الذي اعتدنا عليه من دعم الوقود الصاروخي. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بنسبة 4.0% على أساس سنوي وارتفعت مبيعات التجزئة في أكتوبر بنسبة 2.9% على أساس سنوي. كافٍ بشكل جيد.

لكن الزخم يتراجع في أماكن أخرى. تؤكد مؤشرات مديري المشتريات لشهر نوفمبر على هذا الاتجاه المتراجع: ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي NBS إلى 49.2 لكنه بقي دون 50 للشهر الثامن على التوالي. بينما انخفض استطلاع RatingDog الذي يركز أكثر على القطاع الخاص إلى الانكماش عند 49.9، وهو الأول له في أربعة أشهر.

لماذا يهم ذلك؟ يلتقط NBS الشركات الكبيرة المملوكة للدولة؛ بينما يعكس RatingDog الجانب الأكثر ريادة، المدفوع بالتصدير. مؤخرًا، يبدو أن هذا الجانب متعب.

الخدمات ليست متقدمة أيضًا. انخفض مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي الرسمي إلى ما دون 50 (49.5)، للمرة الأولى منذ الخروج الفوضوي من سياسة صفر كوفيد في أواخر 2022، بينما انخفض مؤشر خدمات RatingDog إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 52.1.

كما تراجعت التجارة قليلاً، حيث انخفض الفائض قليلاً في سبتمبر إلى 90.07 مليار دولار من 90.53 مليار دولار.

هناك بعض النقاط المضيئة: عاد مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أخيرًا إلى المنطقة الإيجابية عند 0.2% على أساس سنوي وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 1.2% على أساس سنوي، جزئيًا بفضل إنفاق السفر خلال عطلة الأسبوع الذهبي.

ومع ذلك، لا يضغط بنك الشعب الصيني (PBoC) على الغاز. تظل أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.00% (سنة واحدة) و3.50% (خمس سنوات). لذا، بينما لا تزال الصين صديقة للدولار الأسترالي (AUD)، فإنها أكثر من دفعة لطيفة من كونها دفعة كبيرة.

لا يبدو أن RBA يتردد

ترك بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.60% في أوائل نوفمبر، وهو ما يتماشى مع التوقعات. كانت الحاكمة ميشيل بولوك متسقة: التضخم يستغرق وقته في الانخفاض، وسوق العمل قوي، والسياسة "قريبة من الحياد". يريدون السماح للتشديد السابق بالاستمرار في العمل عبر النظام.

الأسواق أيضًا متفقة. لا توجد توقعات تقريبًا لأي تغيير في اجتماع 9 ديسمبر، وحوالي 32 نقطة أساس من التشديد الإضافي فقط تم تسعيرها حتى نهاية 2026 (ارتفاعًا من 20 الأسبوع الماضي). قارن ذلك بحوالي 85 نقطة أساس من التخفيف المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي، وسترى لماذا يتمتع AUD/USD بدعم أفضل هذه الأيام.

عززت محاضر نوفمبر ذلك: الصبر الآن، وإذا أظهر الاقتصاد لاحقًا أي تشققات، ستكون الخطوة التالية نحو الأسفل، وليس للأعلى.

المنظر الفني

تستمر مسيرة AUD/USD نحو الشمال دون انقطاع حتى الآن، مدعومة بتقنيات قوية، وضعف الدولار الأمريكي والموقف الحذر (المتشدد؟) من RBA.

يجب أن يؤدي الاختراق المستدام فوق حاجز 0.6600 إلى اختبار قمة أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر) مرة أخرى، قبل السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر) وأعلى مستوى لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر).

على الجانب الآخر، يظهر دعم مؤقت حول 0.6530، حيث يتزامن كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا و100 يوم. أسفل من هنا يتماشى المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 0.6468 قبل قاعدة نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر). إن فقدان الأخير يعرض زيارة محتملة لقاع أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر) تليها وادي أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس) وقاع يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

بالنظر إلى البيئة الكلية، يجب أن تبقى المكاسب الإضافية على البطاقات طالما أنها فوق المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال مؤشرات الزخم تفضل استمرار التحيز الصعودي. في الواقع، يتحدى مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 65، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يتجاوز 17 إلى أن الاتجاه الحالي يستمر في التعزيز، وإن كان بوتيرة تدريجية.

ما هي الاستنتاجات لزوج AUD/USD؟

لا يستعد الدولار الأسترالي لارتفاع صاروخي، على الأقل ليس بعد. لا يزال حساسًا للغاية للتغيرات في معنويات المخاطرة العالمية وآخر الأخبار من الصين. إن الانخفاض مرة أخرى إلى ما دون 0.6400 سيحول الأمور إلى الاتجاه الهبوطي بسرعة.

لكن في الوقت الحالي؟ الدولار الأمريكي الأضعف، البيانات المحلية الثابتة، RBA الحذر وقليل من المساعدة من الصين كافية للحفاظ على الاتجاه في الاتجاه الصعودي تدريجيًا. قد يكون التقدم من هنا بطيئًا وأحيانًا محبطًا، لكن التحيز لا يزال يميل نحو الأعلى.