توقعات سعر الدولار الأسترالي: الهدف الصعودي عند 0.7100 وما فوق

• زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يصل إلى أعلى مستوياته السنوية الجديدة، على بعد نقاط قليلة فقط من حاجز 0.7100.
• يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية شديدة، خاصة مقابل الين.
• انخفض إنفاق الأسر الأسترالية أكثر من المتوقع في ديسمبر.

يستأنف الدولار الأسترالي (AUD) زخمه الصعودي يوم الاثنين، مدعومًا بالحركة الهبوطية الواسعة في الدولار الأمريكي (USD) وتحسن في المساحة المرتبطة بالمخاطر، مما يكشف عن احتمال استمرار الارتفاع الحالي وكسر فوق أعلى المستويات السنوية.

يضيف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى مكاسب يوم الجمعة ويتلاعب بحاجز 0.7100، محققًا في الوقت نفسه أعلى مستوياته السنوية الجديدة في بداية واعدة جدًا لأسبوع التداول الجديد.

تستمر انتعاشة الزوج بالتزامن مع ضغط بيع قوي وجديد على الدولار الأمريكي، خاصة مع استمرار المشاركين في السوق في تقييم الانتخابات الأخيرة في اليابان.

يضاف إلى النغمة الإيجابية المحيطة بالدولار الأسترالي أيضًا الرسالة المتشددة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في اجتماعه الأخير، عندما رفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85%.

أستراليا، تبرد دون أن تنكسر

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مذهلة تمامًا، لكنها تواصل سرد قصة مطمئنة إلى حد ما. النمو يتباطأ، نعم، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة. الزخم قد تراجع بدلاً من الانهيار، مما يحافظ على رواية الهبوط السلس بشكل ثابت.

تتناسب استبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير بشكل جيد مع تلك الصورة، حيث تحسن كل من التصنيع والخدمات وبقي في منطقة التوسع، مسجلاً 52.3 و56.3 على التوالي. لا تزال مبيعات التجزئة تحتفظ بمستويات جيدة، بينما اتسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في ديسمبر.

يتباطأ النمو بشكل تدريجي فقط بعد أن ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، بينما سجل النمو السنوي 2.1%، تمامًا وفقًا للتوقعات من بنك الاحتياطي الأسترالي.

يستمر سوق العمل في التفوق على التوقعات. قفز التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، وانخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

يبقى التضخم الجزء المحرج من القصة: فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر ديسمبر السوق نحو الاتجاه الصعودي، حيث ارتفع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. وزاد المتوسط المقصوص إلى 3.3%، بما يتماشى مع الإجماع ولكنه أعلى قليلاً من توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 3.2%. على أساس ربع سنوي، ارتفع التضخم المقصوص إلى 3.4% على مدار العام حتى الربع الرابع، وهو أعلى قراءة منذ الربع الثالث من عام 2024.

الصين، داعمة ولكن لا تزال تفتقر إلى الزخم

تستمر الصين في توفير خلفية داعمة بشكل عام للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم وجود الشرارة اللازمة لدفع انتعاش مستدام.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع الرابع، مع نمو ربع سنوي قدره 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أمر قوي بما فيه الكفاية، ولكنه ليس لافتًا للنظر.

تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى تجدد الضعف، حيث انزلق كل من مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي لمكتب الإحصاء الوطني (NBS) ومؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي إلى منطقة الانكماش في يناير، عند 49.3 و49.4 على التوالي.

كانت استبيانات كايسين أكثر تشجيعًا قليلاً. ارتفع التصنيع إلى 50.3، مما يبقيه في منطقة التوسع، بينما ارتفعت الخدمات إلى 52.3.

كانت التجارة واحدة من النقاط المضيئة الأكثر وضوحًا بعد أن اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات وارتفاع قوي بنسبة 5.7% في الواردات.

يبقى التضخم مختلطًا. ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بشكل ثابت عند -1.9%، تذكيرًا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يلتزم بنك الشعب الصيني (PBoC) بالحذر. تم الإبقاء على معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز الرأي بأن الدعم السياسي سيظل تدريجيًا بدلاً من كونه عدوانيًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي، ميول متشددة ولكن لا يوجد استعجال للتراجع

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85% في خطوة متشددة بوضوح تتماشى بشكل عام مع التوقعات. تشير التحديثات لتوقعات النمو والتضخم إلى زخم أقوى في النشاط وضغوط الأسعار التي أصبحت أكثر انتشارًا. من المتوقع الآن أن يظل التضخم الأساسي فوق النطاق المستهدف من 2 إلى 3% لمعظم أفق التوقعات، مما يعزز الحالة للقيود السياسية.

الرسالة الرئيسية هي أن التضخم مدفوع بشكل متزايد بالطلب. تم الإشارة إلى الطلب الخاص الأقوى من المتوقع كسبب لسياسة أكثر تشددًا، حتى مع بقاء نمو الإنتاجية ضعيفًا. أطر الحاكم بولوك هذه الخطوة كتكيف بدلاً من بدء دورة رفع جديدة، لكن الإشارة كانت واضحة: صناع السياسة غير مرتاحين للارتفاع المستمر في التضخم.

بالنسبة للأسواق، فإن هذا يعني أن معدلات الفائدة من المحتمل أن تبقى مقيدة لفترة أطول، مما يحد من نطاق التيسير على المدى القريب. من منظور الفوركس، فإن ذلك يقدم دعمًا طفيفًا للدولار الأسترالي، خاصة مقابل العملات ذات العوائد المنخفضة، حتى لو كان تركيز بنك الاحتياطي الأسترالي على التوظيف الكامل يحد من احتمالات مرحلة تشديد أكثر عدوانية.

في هذه الأثناء، تقوم الأسواق الآن بتسعير أكثر من 40 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

وضع المراكز: هل عاد الثيران إلى السيطرة؟

تشير بيانات وضع المراكز إلى أن التفاؤل قد عاد إلى الدولار الأسترالي. وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة، قام المتداولون غير التجاريين برفع تعرضهم الصافي الطويل إلى حوالي 26.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، وهي مستويات لم تُرَ منذ أواخر نوفمبر 2024.

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة للأسبوع الثالث على التوالي، لتصل إلى حوالي 254.2 ألف عقد. تدعم هذه الاتجاهات الرأي القائل بأن أموالًا جديدة تستمر في دخول السوق بدلاً من أن تكون المراكز مجرد متجددة.

تظهر نظرة على بيانات الفائدة المفتوحة وحجم التداول للأسبوع الماضي أيضًا نغمة إيجابية تحيط بالزوج.

ما الذي يهم بعد ذلك

على المدى القريب: تعود الأنظار إلى الولايات المتحدة. من المحتمل أن تهيمن البيانات الواردة، وعناوين التعريفات، والضوضاء الجيوسياسية على حركة سعر الدولار الأمريكي. بالنسبة للدولار الأسترالي، تظل العوامل الرئيسية المؤثرة هي سوق العمل المحلي وإصدارات التضخم، وما تعنيه بالنسبة للخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. يمكن أن تؤدي أي تدهور مفاجئ في شهية المخاطرة، أو تجدد المخاوف بشأن الصين، أو قوة الدولار الأمريكي إلى إلغاء المكاسب الأخيرة بسرعة.

المنظر الفني

على الجانب الصاعد، يقع مستوى المقاومة الفوري لزوج AUD/USD عند السقف 2026 عند 0.7093 من 29 يناير، يليه أعلى مستوى لعام 2023 عند 0.7157 من 2 فبراير.

على الجانب الهابط، يمكن أن يؤدي الكسر دون مستوى الأرضية لشهر فبراير عند 0.6896 من 26 فبراير إلى فتح الباب نحو التحرك نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6721. يلي ذلك القاع 2026 عند 0.6663 من 9 يناير، والمتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم عند 0.6638، والمتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 0.6572، وقاعدة نوفمبر عند 0.6421 من 21 نوفمبر.

تتزايد مؤشرات الزخم. يقترب مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع الشرائي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية فوق 48 إلى اتجاه قوي في الوقت الحالي.

الخط السفلي

يظل زوج AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية وآفاق نمو الصين. سيساعد الكسر المستدام فوق مستوى 0.7000 في تحويل الميل الإيجابي الحالي إلى إشارة صعودية أكثر إقناعًا.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي الأضعف، والبيانات المحلية الثابتة إن لم تكن مثيرة، ووجود بنك احتياطي أسترالي يميل نحو التشديد، وخلفية الصين الداعمة، إن لم تكن ملهمة، تبقي توازن المخاطر مائلًا نحو المزيد من الارتفاع بدلاً من انعكاس ذي مغزى.