توقعات سعر الدولار الأسترالي: الضعف يهدد المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم

• استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تراجعه وانخفض إلى أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع بالقرب من 0.6440.
• واجه الدولار الأمريكي بعض ضغوط البيع المتجددة قبيل خطاب باول.
• يبدو أن الولايات المتحدة والصين قد بدأتا جولة جديدة من التوترات التجارية.

لم يتمكن الدولار الأسترالي (AUD) من العثور على الكثير من الزخم يوم الثلاثاء، حيث انخفض أكثر مع استمرار تعافي الدولار الأمريكي (USD). كما أن القلق الجديد بشأن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد أثر سلبًا على المعنويات تجاه الدولار الأسترالي.

بنهاية اليوم، كان زوج AUD/USD قد وسع تراجعه نحو منطقة 0.6440، وهو أدنى مستوى له في ثمانية أسابيع، مما أضاف وزنًا إلى التراجع الشهري الأوسع.

البيانات المحلية لا تزال صامدة

على الرغم من نبرة الحذر في الأسواق، تواصل البيانات الأساسية في أستراليا إظهار بعض المرونة. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات النهائي لشهر سبتمبر قليلاً ولكنه بقي فوق 50، مما يشير إلى استمرار التوسع.

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو، وتقلص الفائض التجاري في أغسطس بشكل طفيف إلى 1.825 مليار دولار أسترالي، واستمر الاستثمار التجاري في النمو خلال الربع الثاني. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% في الربع من أبريل إلى يونيو و1.8% على أساس سنوي، وهو ليس مذهلاً، ولكنه ثابت بما فيه الكفاية.

ومع ذلك، فقد فقد سوق العمل بعض الزخم. ظل معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس، لكن إجمالي التوظيف انخفض بمقدار 5.4 ألف. ليس هذا إنذارًا حقيقيًا بعد، لكنه يشير إلى أن النمو بدأ يبرد قليلاً.

بنك الاحتياطي الأسترالي يظل حذرًا بشأن التضخم

يبقى التضخم في مقدمة اهتمامات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري (الوزن المتوسط) لشهر أغسطس إلى 3.0% من 2.8%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي. كما ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي لشهر أكتوبر من معهد ملبورن إلى 4.8%.

كان ذلك كافيًا لإبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي حذرًا في اجتماعه في 30 سبتمبر. ظل سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند 3.60%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع، لكن المسؤولين تراجعوا عن التلميحات السابقة بشأن إمكانية التيسير. أشار صانعو السياسة إلى أن التضخم قد يتباطأ بعد مفاجأة مؤشر أسعار المستهلك، مع توقع أن يأتي التضخم في الربع الثالث أعلى من التوقعات البالغة 2.6%.

تمسكت الحاكمة ميشيل بولوك برسالة متسقة: ستظل القرارات تعتمد على البيانات وتُقيّم اجتماعًا بعد اجتماع. لا يتم استبعاد خفض أسعار الفائدة، لكن بنك الاحتياطي الأسترالي يريد أدلة أقوى على أن اختلالات العرض والطلب تتراجع.

في الوقت الحالي، يقع معدل التضخم الأساسي المعدل عند 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني ضمن النطاق المستهدف 2-3%. تقوم الأسواق بتسعير حوالي 15 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام وحوالي 28 نقطة أساس بحلول أواخر 2026.

الصين لا تزال في مقعد القيادة

تظل توقعات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالتعافي غير المتوازن في الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس خيبت الآمال عند 3.4%. رسمت مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر صورة مختلطة: ظل التصنيع في حالة انكماش عند 49.8، بينما حافظت الخدمات على خط 50.0.

كما تقلص الفائض التجاري للصين في سبتمبر إلى 90.45 مليار دولار (من 103.33 مليار دولار)، ويبدو أن التضخم سيبقى قريبًا من منطقة الانكماش في سبتمبر بعد أن انخفض مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس إلى 0.4% على أساس سنوي.

في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الأساسية للقروض (LPR) دون تغيير في سبتمبر: سعر الفائدة لمدة عام عند 3.00% وسعر الفائدة لمدة خمس سنوات عند 3.50%، بما يتماشى بشكل عام مع التوقعات.

توزيع السوق لا يزال ضعيفًا

لا يزال الاهتمام المضاربي في الدولار الأسترالي منخفضًا. مع تأخر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، أظهرت الأرقام المتاحة حتى 23 سبتمبر ميلًا واضحًا نحو صفقات البيع الصافية بين المتداولين غير التجاريين، مما يشير إلى أن الكثير من المشاعر الهبوطية قد تم تضمينها بالفعل.

الرؤية الفنية

يواجه زوج AUD/USD خطر الانخفاض المحتمل إلى متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 0.6420.

ومع ذلك، يجب أن تواجه استمرار الاتجاه الهبوطي الحالي المنطقة الرئيسية التالية عند متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم، تليها القاع في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس) ثم القاع في يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

على النقيض من ذلك، يجب أن تستهدف المحاولات الصعودية العرضية في البداية السقف في أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر)، قبل القمة في 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر). من هنا، يأتي أعلى مستوى في 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، قبل عتبة 0.7000.

تميل مؤشرات الزخم نحو الهبوط: مؤشر القوة النسبية (RSI) يدور حول 39، مما يشير إلى أن زخم البيع لا يزال يهيمن، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يزيد قليلاً عن 16 إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD

البحث عن شرارة

بشكل عام، لا يزال زوج AUD/USD محصورًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يتطلب الأمر محفزًا واضحًا: بيانات صينية أقوى، أو تحول متشائم من الاحتياطي الفيدرالي، أو موقف أكثر ليونة من بنك الاحتياطي الأسترالي لكسر الزوج بشكل حاسم من هذا النمط الثابت.