توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يأخذ استراحة قبل عاصفة تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي

تتماسك أسعار الذهب بالقرب من منطقة 2350 دولار، حيث ينتظر المتداولون محفزات قوية.
تحتفي أسعار الذهب بالارتفاع في مشتريات البنوك المركزية على الرغم من تلاشي رهانات خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في يونيو/حزيران.
تصحيح أسعار الذهب كان مُنتظراً منذ فترة طويلة وسط حالة تشبع شرائي مفرطة على مؤشر القوة النسبية RSI، قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي.

تصمد أسعار الذهب بالقرب من منطقة 2350 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، بعد أن شهدت تحركات جيدة في الاتجاهين يوم الاثنين. تنتظر أسعار الذهب الآن بيانات أساسية أمريكية رئيسية من أجل تحفيز حركة اتجاهية جديدة. في ظل غياب أي بيانات اقتصادية أمريكية عالية التأثير في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، سوف يظل التركيز على خطابات صانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي.

استقرار أسعار الذهب بالقرب من قمم قياسية، هل هناك تصحيح وشيك؟

دخلت أسعار الذهب في مرحلة من التماسك الصعودي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث يلعق الدولار الأمريكي جراحه بينما تحافظ عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الانخفاض التصحيحي وسط تحول سلبي في معنويات المخاطرة.

قلصت أسواق الأسهم الآسيوية مكاسبها المبكرة، مدفوعة من الانخفاض في المؤشرات الصينية حتى مع بقاء الأسواق متفائلة بانتعاش قطاع التصنيع في جميع أنحاء العالم. تتداول الأسواق بشكل أكثر حذرًا، مع تزايد التوتر قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بالغة الأهمية يوم الأربعاء. سوف تؤكد بيانات التضخم الأمريكية التراجع الأخير في توقعات السوق بشأن خفض مرجح في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في يونيو/حزيران.

ضغطت بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP القوية والتعليقات التي تميل نحو التشديد من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على رهانات خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة بنحو 50٪ للحفاظ على معدلات الفائدة مرة أخرى في يونيو/حزيران. التحول نحو التشديد في توقعات السوق عزز الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

في وقت مبكر من آسيا، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، نيل كاشكاري (غير مصوت في عام 2024)، إن "معدل التضخم يبلغ حوالي 3% ويجب على البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الانخفاض إلى 2%، مضيفًا أن البنك لا يمكنه التوقف عن مكافحة التضخم".

ومع ذلك، تستمر أسعار الذهب في إظهار مرونة تجاه ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتخفيف التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، في أعقاب موجة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية، وخاصة من قبل بنك الشعب الصيني PBOC.

  أفاد مسؤول صيني يوم الأحد بأن البنك المركزي الصيني اشترى الذهب من أجل احتياطياته للشهر السابع عشر على التوالي في مارس/آذار. قال المسؤول إن الذهب الذي يحتفظ به بنك الشعب الصيني PBOC ارتفع إلى 72.74 مليون أونصة الشهر الماضي. اشترت أيضاً تركيا والهند وكازاخستان وبعض دول أوروبا الشرقية الذهب هذا العام، وفقاً لوكالة رويترز.

تجدد طلب البنوك المركزية على المعدن اللامع دفع أسعار الذهب إلى قمة قياسية أخرى فوق منطقة 2350 دولار يوم الاثنين، حيث يمدد ارتفاعه القياسي.

بالمضي قدماً، سوف يأخذ متداولي الذهب في الاعتبار خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وسط نقص البيانات الاقتصادية الأمريكية عالية التأثير. في الوقت نفسه، لا يمكن استبعاد عمليات تعديل مراكز التداول وجني الأرباح في أسعار الذهب، حيث يستعد المتداولون لتقرير التضخم الأمريكي الرئيسي المقرر صدوره يوم الأربعاء.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

يبدو أن تسجيل مزيد من الارتفاع في أسعار الذهب أمر بعيد المنال، حيث تستمر حالة التشبع الشرائي المفرطة في مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا في التهديد بالتصحيح.

إذا استسلم مشتري الذهب، فسوف يكون التصحيح نحو القمة القياسية السابقة عند منطقة 2331 دولار وشيكًا.

يمكن أن يختبر تمديد تراجع أسعار الذهب أعلى مستويات 4 أبريل/نيسان عند منطقة 2305 دولار، والتي فيما دونها سوف يتم اختبار أدنى مستويات 5 أبريل/نيسان عند منطقة 2268 دولار.

ومع ذلك، إذا احتفظ مشتري الذهب بالسيطرة، فسوف تظهر المقاومة الأولى عند أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2354 دولار.

لن يتم رؤية ارتفاع جديد نحو حاجز منطقة 2370 دولار إلا في حالة القبول فوق الحاجز النفسي عند منطقة 2350 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.