توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال عالقًا داخل نطاق سعري فوق منطقة 1700 دولار، والاحتمالية الهبوطية قائمة

ظلت أسعار الذهب محصورة داخل نطاق سعري مألوف لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء.
التصحيح الهابط في الدولار الأمريكي من أعلى المستويات خلال عقدين من الزمن استمر في تقديم بعض الدعم.
كان تشديد البنوك المركزية الرئيسية ونبرة المخاطرة الإيجابية بمثابة رياح معاكسة للمعدن.

استمرت أسعار الذهب في مواجهة صعوبة من أجل اكتساب أي زخم ملموس وتذبذبت داخل نطاق سعري ضيق، فوق حاجز منطقة 1700 دولار. كان هذا هو اليوم الثالث على التوالي لحركة الأسعار الهادئة المدفوعة من مجموعة من القوى المتباينة. قدم الانخفاض الكبير في مؤشر الدولار الأمريكي DXY بعض الدعم للسلعة المقومة بالدولار، على الرغم من ذلك فإن احتمالات التحرك بشكل أكثر قوة من قبل البنوك المركزية الرئيسية كانت تعمل بمثابة رياح معاكسة.

مدد الدولار الأمريكي التصحيح الهابط من أعلى مستوياته خلال عقدين من الزمن واستقر بالقرب من أدنى مستوياته خلال أسبوعين مع تقليص المستثمرين لرهاناتهم على رفع معدل الفائدة بشكل كبير بمقدار 100 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو / تموز. في الواقع، أشار العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC الأسبوع الماضي إلى أنهم من المرجح أن يلتزموا بزيادة معدل الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماع السياسة القادم. فشل إصدار يوم الثلاثاء المتباين لبيانات سوق الإسكان في الولايات المتحدة في إثارة إعجاب ثيران الدولار أو تقديم أي زخم ملموس لأسعار الذهب. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن الارتفاع الأخير في تضخم المستهلك الأمريكي إلى أعلى المستويات منذ أربعة عقود سوف يجبر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على رفع معدل الفائدة بشكل أكبر في وقت لاحق من هذا العام. ظل هذا بدوره داعمًا لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

في الوقت نفسه، تم الإفادة بأن البنك المركزي الأوروبي ECB سوف يناقش ما إذا كان سوف يرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو 50 نقطة أساس من أجل ترويض التضخم في اجتماعه المقبل للسياسة يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، أشار محضر اجتماع سياسات البنك الاحتياطي الاسترالي RBA الذي صدر يوم الثلاثاء إلى أن هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في معدل الفائدة من أجل إعادة التضخم إلى المستهدف مع مرور الوقت. بالإضافة إلى ذلك، قال محافظ بنك انجلترا BOE أندرو بيلي إن زيادة قدرها 50 نقطة أساس سوف تكون من بين الخيارات المطروحة على الطاولة في الاجتماع المقبل. يأتي ذلك على خلفية سلسلة من إجراءات التشديد الإضافية من جانب البنوك المركزية مؤخرًاـ مما حافظ على الحد من أي ارتفاع ملموس في الذهب الذي لا يقدم عوائد، مما يستدعي توخي الحذر من قبل الثيران.

بصرف النظر عن ذلك، فإن الانتعاش الجيد في معنويات المخاطرة العالمية - كما يتضح من النغمة الإيجابية حول أسواق الأسهم - ساهم بشكل أكبر في الحد من الارتفاع في الذهب كملاذ آمن. كانت النتائج من عدد من البنوك الأمريكية الكبرى قوية بوجه عام. هذا، جنبًا إلى جنب مع الانخفاض الأخير في أسعار النفط والأخبار التي تفيد بأن خط أنابيب نورد ستريم 1 من المرجح أن يعيد تدفقات الغاز إلى أوروبا في الوقت المحدد بعد صيانته السنوية، عزز من شهية المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر العالية. مع قول ذلك، فإن المخاوف المستمرة من الركود من المفترض أن تحد من أي حركة متفائلة في الأسواق وأن تمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية عنيفة حول زوج الذهب/الدولار XAU/USD. بدا المستثمرون مترددين أيضاً وفضلوا الانتظار خارج السوق قبل مخاطر أحداث البنوك المركزية الرئيسية - قرارات السياسة النقدية من البنك المركزي اليابان BOJ والبنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس.

في الوقت نفسه، قد يأخذ المتداولون إشارات يوم الأربعاء من أرقام تضخم أسعار المستهلك الأخيرة من المملكة المتحدة وكندا. تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدار مبيعات المنازل القائمة، والتي، جنبًا إلى جنب مع عوائد السندات الأمريكية، قد تؤثر على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي. بصرف النظر عن ذلك، فإن معنويات مخاطر السوق الأوسع قد توفر بعض الزخم لأسعار الذهب وتسمح للمتداولين بالحصول على فرص قصيرة الأجل.

النظرة الفنية

بالنظر إلى الانخفاض الأخير إلى أدنى المستويات خلال ما يقرب من عام، قد لا يزال يتم تصنيف حركة الأسعار المحصورة داخل نطاق سعري على أنها مرحلة تماسك هبوطي. هذا بدوره يشير إلى أن الاتجاه الهابط على المدى القريب قد لا يزال بعيدًا عن الانتهاء وأن تحيز المخاطر لا يزال يميل نحو الاتجاه الهابط. وبالتالي، فإن أي حركة إيجابية فوق منطقة المقاومة الفورية 1725 - 1726 دولار يمكن اعتبارها فرصة للبيع. هذا بدوره من المفترض أن يحد من تحركات أسعار الذهب بالقرب من منطقة المقاومة الأفقية 1734 - 1735 دولار. قد تؤدي بعض الاستمرارية في عمليات الشراء اللاحقة إلى تحفيز نوبة من تغطية مراكز البيع المكشوفة تدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للارتفاع نحو منطقة العروض 1749 - 1752 دولار.

على الجانب الآخر ، قد تستمر منطقة 1700 دولار، والتي تمثل قاع حركة الأسبوع الماضي تقريبًا، في العمل كمنطقة دعم فورية. الكسر المقنع لهذه المنطقة من شأنه أن يجعل زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة للانخفاض ويمهد الطريق للتراجع نحو أدنى مستويات سبتمبر / أيلول 2021، حول منطقة 1687 - 1686 دولار. يمكن أن تمدد أسعار الذهب المسار الهابط بعد ذلك وتنخفض ​​في نهاية المطاف من أجل اختبار أدنى مستويات عام 2021، بالقرب من منطقة 1677 - 1676 دولار.