توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يبدو معرضاً للانخفاض؛ وانهيار المتوسط المتحرك البسيط 200 على إطار 4 ساعات لا يزال قائماً

• تستعيد أسعار الذهب بعض الزخم الإيجابي بعد انخفاض اليوم السابق إلى أدنى المستويات خلال أسبوعين.
• تعثر ارتداد الدولار الأمريكي المدفوع من مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي القوي وسط رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما يدعم السلعة.
• قد يحد المزاج المتفائل في السوق من ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD كملاذ آمن قبل صدور بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية.

يجذب الذهب بعض عمليات شراء للانخفاضات خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة ويوقف تراجع اليوم السابق من منطقة 3375 دولار. يواجه الدولار الأمريكي USD صعوبة من أجل الاستفادة من حركة الارتداد القوية المدفوعة من مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي الذي صدر يوم الخميس من محيط أدنى المستويات منذ 28 يوليو/تموز، وتبين أنه عامل رئيسي داعم للمعدن النفيس.

أفاد مكتب إحصاءات العمل BLS الأمريكي بأن مؤشر أسعار المنتجين PPI الرئيسي تسارع من معدل 2.4% على أساس سنوي إلى 3.3% في يوليو/تموز، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.5% بهامش واسع. هذا يطغى على تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأضعف نسبياً في يوليو/تموز الذي صدر يوم الثلاثاء ويشير إلى أن انتعاشًا واسع النطاق في التضخم كان وشيكًا. تفاعل المتداولون سريعاً وقاموا بتقليص رهاناتهم على تيسير السياسة النقدية بشكل أقوى من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما أدى بدوره إلى تحفيز تغطية مراكز البيع المكشوفة في الدولار الأمريكي وضغط على الذهب الذي لا يقدم عوائد.

ومع ذلك، فإن ارتداد الدولار الأمريكي يفقد الزخم، حيث لا يزال المتداولون يسعرون احتمالية أكبر بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يخفض تكاليف الاقتراض في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في سبتمبر/أيلول. بالإضافة إلى ذلك، تشير أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى إمكانية حدوث خفضين في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول نهاية هذا العام. يبقي ذلك ثيران الدولار الأمريكي في وضع دفاعي ويتبين أنه عامل رئيسي يساعد على إحياء الطلب على الذهب. ومع ذلك، فإن بيئة الرغبة في المخاطرة السائدة قد تعمل بمثابة عامل معاكس للسلعة كملاذ آمن.

تمديد هدنة التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لثلاثة أشهر أخرى خفف من المخاوف بشأن اندلاع حرب تجارية شاملة بين أكبر اقتصادين في العالم. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال المستثمرون يأملون أن تؤدي قمة الولايات المتحدة وروسيا يوم الجمعة إلى زيادة فرص إنهاء الحرب المستمرة في أوكرانيا. يدعم ذلك المعنويات الصعودية عبر الأسواق المالية العالمية. هذا بدوره يجعل من الحكمة انتظار استمرارية في عمليات الشراء القوية قبل أن يبدأ المتداولون في دخول مراكز تستهدف تسجيل مزيد من الارتفاع في أسعار الذهب.

تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الجمعة إصدار مبيعات التجزئة الشهرية، مؤشر التصنيع إمباير ستيت، بيانات معنويات المستهلك وتوقعات التضخم من جامعة ميتشجان. هذا، جنبًا إلى جنب مع تصريحات من جانب أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية FOMC، قد يقدم إشارات جديدة بشأن مسار خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما ينبغي أن يوفر بعض الزخم لأسعار الذهب في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية. ومع ذلك، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD على المسار الصحيح لتسجيل خسائر كبيرة للمرة الأولى خلال الأسابيع الثلاثة السابقة.

الرسم البياني للذهب على إطار 4 ساعات

التوقعات الفنية

كان الكسر المستدام والقبول فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على إطار 4 ساعات خلال التداولات المسائية بمثابة محفز رئيسي لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. بالإضافة إلى ذلك، تشير المؤشرات السلبية قليلاً على الرسم البياني على إطار الساعة والإطار اليومي إلى أن أي حركة صاعدة إضافية من المرجح أن تجذب بائعين جدد وتظل محدودة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 100 ساعة، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 3355 دولار. ومع ذلك، فإن القوة المستدامة فوق هذه المنطقة الأخيرة قد تحفز حركة تغطية لمراكز البيع المكشوفة وترفع الذهب فوق أعلى مستويات يوم أمس، حول منطقة 3375 دولار، لتتجه نحو استعادة خاجز منطقة 3400 دولار.

على الجانب الآخر، يبدو أن أدنى المستويات خلال أسبوعين، بالقرب من منطقة 3330 دولار، قد ظهر الآن بمثابة منطقة دعم قوية ينبغي أن تحد من الانخفاض الفوري. قد تجعل بعض الاستمرارية في عمليات البيع الذهب عرضة لتسارع الانخفاض نحو منطقة 3300 دولار. ينبغي أن تعمل هذه المنطقة بمثابة منطقة محورية رئيسية، والتي إذا في حالة كسرها بشكل حاسم، قد يؤدي ذلك إلى إزالة أي تحيز إيجابي على المدى القريب ويحول التحيز لصالح دببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. ينبغي أن يمهد ذلك الطريق للانخفاض نحو الدعم الأفقي عند منطقة 3272-3270 دولار، والتي تمثل الحد السفلي لنطاق تداول مستمر منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر.