توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتطلع إلى القبول فوق منطقة 3380 دولار مع تحول التركيز نحو مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات ISM

• أسعار الذهب تتطلع إلى تمديد الارتداد لليوم الرابع على التوالي يوم الثلاثاء.  
• لا يزال الدولار الأمريكي معرض للانخفاض وسط زيادة الرهانات على خفض معدلات الفائدة ومخاوف التعريفات الجمركية والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• يجب على أسعار الذهب الإغلاق يوم الثلاثاء فوق منطقة المقاومة الرئيسية 3380 دولار الرئيسية مع استمرار مؤشر القوة النسبية RSI اليومي ضمن مناطق صعودية.

تداعب أسعار الذهب أعلى المستويات الأسبوعية بالقرب من منطقة 3380 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث يتطلع المشترون إلى صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الأمريكي ISM من أجل الحصول على دفعة جديدة.

أسعار الذهب تتطلع للارتفاع وسط توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات من Caixin في الصين التي جاءة قوية بشكل مفاجئ، حيث جاءت عند 52.6 في يوليو/تموز، أدت إلى تعزيز شهية المخاطرة.

في الوقت نفسه، تستمر الرهانات المتزايدة على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي سوف يخفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول في دعم معنويات المخاطرة على حساب الدولار الأمريكي، مما يُبقي أسعار الذهب التي لا تقدم عوائد صامدة.

أدت بيانات سوق العمل الضعيفة في الولايات المتحدة جنبًا إلى جنب مع تصريحات رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سان فرانسيسكو ماري دالي التي تميل نحو التيسير إلى الاقتراب من خفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول، حيث تسعر الأسواق الآن احتمالية بنسبة 90.5% لمثل هذه الخطوة، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

أفاد مكتب إحصاءات العمل BLS يوم الجمعة بأن الاقتصاد الأمريكي أضاف 73 ألف وظيفة في يوليو/تموز، متجاوزًا مراجعة يونيو/حزيران البالغة 14 ألف ولكن أقل من التقدير المتواضع لزيادة بمقدار 110 ألف. ارتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2% في الشهر، كما كما كان متوقعاً.

قالت دالي يوم الاثنين: "قد نقوم بأقل من خفضين. الأمر الأكثر ترجيحاً هو أننا بحاجة إلى القيام بالمزيد".

"سوق العمل ليس ضعيفًا بشكل خطير، لكنه يتباطأ، وأي تباطؤ إضافي سوف يكون غير مرحب به"، كما أضافت.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال المخاوف بشأن استقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومصداقية البيانات الاقتصادية تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي.

أقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيسة مكتب إحصاءات العمل، إيريكا مكينتارفر، وذلك بعد صدور تقرير الوظائف الضعيف يوم الجمعة.

تعتقد الأسواق أن إقالة مفوضة مكتب إحصاءات العمل BLS إيريكا مكينتارفر قد تكون جزءًا من استراتيجية أوسع نطاقاً لتقويض مصداقية بيانات التضخم الرسمية، مما سوف يؤثر في نهاية المطاف على استقلالية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

هذه العوامل إيجابية بالنسبة للمعدن النفيس، مما يدعم ارتدادها من أدنى المستويات الشهرية.

ومع ذلك، فإن الحركة الصاعدة التالية في أسعار الذهب سوف تعتمد على بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات ISM لشهر يوليو/تموز، والذي من المتوقع أن يرتفع إلى 51.5 من 50.8 في يونيو/حزيران.

يمكن أن تهز بيانات قوية في مؤشر ISM بعض التوجه الأخير نحو التيسير المحيط بخطوة السياسة النقدية التالية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما سوف يرفع الدولار الأمريكي بينما سوف يغذي انخفاضًا تصحيحيًا قصير الأجل في أسعار الذهب.   

يمكن أن يؤدي التباطؤ في قطاع الخدمات إلى تفاقم المخاوف بشأن مرونة الاقتصاد الأمريكي وسط ضعف أوضاع سوق العمل، مما قد يؤدي إلى تحفيز اتجاه هابط جديد في الدولار الأمريكي، مما سوف يعزز الذهب.

سوف يراقب متداولي الذهب بشكل وثيق أيضًا أخبار التجارة وتصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحثًا عن محفزات جديدة في التداول.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

يُظهر الرسم البياني اليومي أن الإعدادات الفنية لا تزال في صالح مشتري الذهب.

يقع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا فوق خط المنتصف، حيث يقع حاليًا بالقرب من مستويات 55، مما يشير إلى أن أي تراجع قد يتم شراؤه سريعاً.

إضافة إلى مصداقية الاحتمالية الصعودية، يستعد المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا إلى اختراق المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا نحو الاتجاه الصاعد، والذي إذا تحقق على أساس الإغلاق اليومي سوف يؤكد التقاطع الصعودي.

يحتاج مشتري الذهب إلى إغلاق شمعة يومية فوق دعم خط الاتجاه الصاعد عند منطقة 3380 دولار من أجل استعادة حاجز منطقة 3400 دولار. في حالة تسجيل مزيد من الارتفاع، سوف تظهر المقاومة الثابتة عند منطقة 3440 دولار مرة أخرى في المشهد.

في الاتجاه المعاكس، يقع دعم قوي عند منطقة تقاطع المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا والمتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 3345 دولار. الحركة المستدامة فيما دون هذه المنطقة الأخيرة سوف تمهد الطريق أمام تسجيل مزيد من الانخفاض نحو الحاجز الرئيسي عند منطقة 3300 دولار. يظهر خط الدفاع الأخير لمشتري الذهب عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 3279 دولار.

المؤشر الاقتصادي

مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات ISM

الإصدار الأخير: الثلاثاء 5 أغسطس/آب 2025 الساعة 14:00

التكرار: شهرياً

الإجماع: 51.5

السابق: 50.8

المصدر: معهد إدارة التوريدات

لماذا يهم المتداولين؟

يكشف مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات ISM عن الأوضاع الحالية في قطاع الخدمات الأمريكي، والذي كان تاريخياً مساهماً كبيراً في الناتج المحلي الإجمالي GDP. تشير القراءة فوق مستويات 50 إلى توسع في النشاط الاقتصادي لقطاع الخدمات. عادةً ما تساعد القراءات الأقوى من المتوقع الدولار الأمريكي على اكتساب قوة في مقابل نظرائه. بالإضافة إلى مؤشر مديري المشتريات PMI الرئيسي، يتم مراقبة أرقام مؤشر التوظيف ومؤشر الأسعار المدفوعة أيضاً بشكل وثيق من قبل المستثمرين، حيث أنها توفر رؤى مفيدة فيما يتعلق بحالة سوق العمل والتضخم.