توقعات أسعار الذهب: “شراء الانخفاضات” وسط التوترات في الشرق الأوسط وتيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

أسعار الذهب في حالة ارتفاع، حيث تتماسك على المكاسب الأخيرة، مع بداية شهر أغسطس/آب.
يتماسك الدولار الأمريكي على خسائر فادحة مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية تحيز البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نحو التيسير.
يبدو أن اختبار أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2484 دولار أمر حتمي بالنسبة لأسعار الذهب وسط إعدادات فنية يومية صعودية.

 

تتماسك أسعار الذهب على المكاسب الرائعة لشهر يوليو، في بداية شهر أغسطس/آب، مع سيطرة المشترين بعد نتيجة إعلانات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التي تميل نحو التيسير. التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط بين إيران وإسرائيل تدعم أيضاً جاذبية أسعار الذهب كملاذ آمن.

 

أسعار الذهب تحتفي بتيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والتصعيد في الشرق الأوسط

 

أسعار الذهب تسجل سلسلة مكاسب لمدة ثلاثة أيام في وقت مبكر من يوم الخميس، وذلك بفضل الانخفاضات الحادة الأخيرة في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، في أعقاب قرار معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتعليقات الرئيس جيروم باول في المؤتمر الصحفي.

في قراره السياسي في يوليو/تموز، حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 5.25٪-5.5٪، معترفًا بإحراز "بعض التقدم الإضافي" نحو مستهدف التضخم البالغ 2٪. نظرًا لذلك، عدل البنك المركزي الأمريكي بيان سياسته ليقول إنه "منتبه للمخاطر التي تهدد جانبي تفويضه المزدوج"، بدلاً من الإشارة سابقًا إلى اهتمامه بمخاطر التضخم فقط.

خلال المؤتمر الصحفي، قال باول إن "الإحساس الواسع للجنة هو أن الاقتصاد يقترب من النقطة التي يكون من المناسب عندها خفض معدلات الفائدة لدينا"، مشيرًا إلى خفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول. أضاف أيضاً أنه "عندما كنا بعيدين عن تفويض التضخم، كان علينا التركيز على ذلك"، كما قال باول. "الآن، عدنا إلى التركيز الأقرب إلى التساوي".

على صعيد التوظيف، قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إن المؤشرات تُظهر أن سوق العمل عادت إلى طبيعتها تدريجيًا من الأوضاع "المفرطة في القوة".

على الرغم من أن باول حاول أن يكون حذرًا إلى حد ما في رسالته، إلا أن وجهة نظره بشأن التضخم والتوظيف جعلت الأسواق تعتقد أن خفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول لا يزال مطروحاً على الطاولة. ارتفعت مؤشرات وول ستريت بشكل قوي، مما مارس ضغوطًا هبوطية إضافية على الدولار الأمريكي بينما عزز ارتفاع أسعار الذهب. تحمل الدولار الأمريكي أيضاً وطأة التباين في السياسة بين البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والبنك المركزي الياباني BoJ بعد أن فاجأ الأخير الأسواق برفع معدلات الفائدة بمقدار 15 نقطة أساس في وقت مبكر من يوم الأربعاء، مما أدى إلى تحفيز عمليات بيع ضخمة في زوج دولار/ين USD/JPY.

إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي، استفادت أسعار الذهب أيضًا من المخاوف الجيوسياسية المتجددة المحيطة بإيران وإسرائيل بعد أن أعلنت حركة حماس عن اغتيال زعيمها السياسي إسماعيل هنية في ضربة مسائية في العاصمة الإيرانية طهران. اتهمت حركة حماس إسرائيل باستهداف هنية.

تصاعدت حدة التوترات بين إيران وإسرائيل في وقت مبكر من يوم الخميس، وذلك بعد أن ذكرت صحيفة نيويورك تايمز أن المرشد الأعلى الإيراني علي خامنئي أمر بشن هجوم مباشر على إسرائيل رداً على قتل زعيم حركة حماس إسماعيل هنية.

سوف تستمر هذه العوامل الأساسية في تقديم الدعم لأسعار الذهب. ومع ذلك، قد تشهد أسعار الذهب تصحيحًا وجيزًا ​​من أعلى المستويات خلال أسبوعين عند منطقة 2458 دولار قبل تحدي أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2484 دولار. من المرجح أن يقوم المتداولون بجني الأرباح في الفترة التي تسبق صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الحاسمة من الولايات المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة.

يظل التركيز منصباً أيضًا على مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM ومطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة من أجل الحصول على محفزات جديدة على التداول في أسعار الذهب.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

على الرغم من الارتفاع الأخير، يسعى مشتري الذهب إلى القبول فوق القمة القياسية السابقة عند منطقة 2450 دولار على أساس الإغلاق اليومي.

في حالة حدوث ذلك، فمن المتوقع أن تظهر المستهدفات التالية في الاتجاه الصاعد عند أعلى مستويات 18 يوليو/تموز عند منطقة 2475 دولار وأعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2484 دولار.

إضافة إلى مصداقية الارتفاع المحتمل، يصمد مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا أعلى بكثير من مستويات 50، حيث يقع حاليًا بالقرب من مستويات 60.50.

ومع ذلك، فإن أي تصحيح في أسعار الذهب قد يجد طلبًا أوليًا عند منطقة المقاومة السابقة التي تحولت إلى دعم عند منطقة 2425 دولار، والتي فيما دونها يمكن اختبار حاجز منطقة 2410 دولار.

يظهر خط الدفاع الأخير لمشتري الذهب عند المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2405 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.