- أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول تقريبًا خفض سعر الفائدة في سبتمبر.
- ستبقي أجندة الاقتصاد الكلي الخفيفة القادمة التركيز على المشكلات السياسية والمالية.
- يتلاعب زوج اليورو/الدولار EUR/USD بمستوى 1.1730، ويهدف إلى إعادة اختبار أعلى مستوى له في 2025 عند 1.1830.
وجد الدولار الأمريكي (USD) دعمًا جديدًا خلال النصف الأول من الأسبوع لكنه فقده يوم الجمعة، بعد خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول في ندوة جاكسون هول. يغلق زوج اليورو/الدولار الأسبوع فوق مستوى 1.1700، متعافيًا من أدنى مستوى أسبوعي يوم الجمعة عند 1.1583.
ترامب وروسيا وأوكرانيا
هيمنت الآمال بأن روسيا وأوكرانيا يمكن أن توقفا نزاعهما على العناوين في بداية الأسبوع، على الرغم من أن هذه الآمال تلاشت مع مرور الوقت. التقى رئيس الولايات المتحدة (US) دونالد ترامب بالزعيم الروسي فلاديمير بوتين لمناقشة النزاع بين موسكو وكييف وأعلن عن تقدم نحو إنهاء النزاع. كما التقى ترامب بالرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وزعماء أوروبيين آخرين لمناقشة الأمر.
انتهى الأمر برئيس الولايات المتحدة بالقول إن أوكرانيا يمكن أن تنهي الحرب بعدم الانضمام إلى منظمة حلف شمال الأطلسي (NATO). لكن الأمر ليس بهذه البساطة. من الواضح أن بوتين يريد ضم جزء من الأراضي الأوكرانية، وهي منطقة دونباس الاستراتيجية، ولا يريد التخلي عن ذلك. إن تمديد المحادثات الدبلوماسية مع استمرار الهجمات العسكرية يلعب لصالح بوتين ويقوض مقاومة كييف.
في هذه الأثناء، يطالب زيلينسكي بأن الضمانات بعد الحرب لا يمكن أن تحدث بدون مساعدة الولايات المتحدة. قد يكون ترامب قد أسرع في عرضه لرفع العقوبات عن روسيا، بينما يبدو أن بوتين غير مهتم بما تفكر فيه أو تفعله بقية العالم.
بعيدًا عن مناقشة الحرب الروسية الأوكرانية، كانت هناك عناوين أخرى تتعلق بمفاوضات التجارة. قدم الاتحاد الأوروبي (EU) والولايات المتحدة بيانًا مشتركًا يحدد صفقة تجارية. قدمت بروكسل وواشنطن تفاصيل إضافية، حيث التزمت الولايات المتحدة بـ "تطبيق أعلى معدل من بين معدل التعرفة الجمركية الأكثر تفضيلًا (MFN) للولايات المتحدة أو معدل تعرفة بنسبة 15 في المئة، يتكون من التعرفة الجمركية الأكثر تفضيلًا وتعرفة متبادلة، على السلع المنشأ من الاتحاد الأوروبي." وأضافت أنه سيتم خفض الرسوم الجمركية على السيارات من الاتحاد الأوروبي إلى 15% بعد أن تخفف الأخيرة من الرسوم الجمركية الأمريكية.
محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر يوليو يوم الأربعاء. جلبت الوثيقة ارتياحًا، حيث أظهرت أن "تقريبًا جميع" المسؤولين فضلوا ترك الأسعار دون تغيير. كان المشاركون في السوق قلقين قبل الإصدار من أن محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وميشيل بومان، الذين صوتوا لخفض أسعار الفائدة، كانوا تقريبًا وحدهم. بالإضافة إلى ذلك، أظهر المحضر أن المشاركين لاحظوا أن تأثير التعريفات أصبح أكثر وضوحًا في أسعار السلع، مضيفين أنه سيستغرق وقتًا للحصول على مزيد من الوضوح حول حجم واستمرارية تأثيرات التعريفات المرتفعة على التضخم.
تعزز الدولار الأمريكي يوم الخميس، بعد إصدار التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMI) من ستاندرد آند بورز العالمية. سجل مؤشر مديري المشتريات المركب 55.4، أفضل من 55.1 المسجلة في يوليو. قفز مؤشر التصنيع إلى 53.3 من 49.8 السابقة، بينما سجل مؤشر إنتاج الخدمات 55.4، متراجعًا من 55.7 المسجلة في الشهر السابق، لكنه لا يزال يشير إلى توسع قوي. أعاد التحسن غير المتوقع في قطاع التصنيع الثقة في مرونة الاقتصاد الأمريكي، بينما أثر سلبًا على احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر.
تخفيف المشكلات الأوروبية
أيضًا يوم الخميس، أصدرت بنك هامبورغ التجاري (HCOB) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو لشهر أغسطس. قفز مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.1 من 50.9 المسجلة في يوليو، وهو أعلى مستوى له منذ 15 شهرًا. ارتفع إنتاج التصنيع إلى أعلى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات عند 50.5 من 49.8 السابقة، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 50.7 من 51.0 المسجلة في الشهر السابق. "كان الارتفاع الطفيف في النشاط التجاري هو الأكثر حدة منذ مايو 2024. لقد ارتفع الإنتاج الآن في كل من الأشهر الثمانية الماضية"، كما جاء في التقرير الرسمي.
بخلاف ذلك، أكدت منطقة اليورو أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) ارتفع بمعدل سنوي قدره 2% في يوليو، بينما سجلت القراءة الأساسية 2.3%، كما تم تقديره سابقًا.
أصدرت ألمانيا بعض الأرقام المتباينة، حيث انكمش مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو/تموز (PPI) بنسبة 1.5% مقارنة بالعام السابق، كما انخفض أيضًا بنسبة 0.1% في الشهر. كما أصدرت البلاد مراجعة للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (GDP)، والذي أصبح الآن عند -0.3% على أساس ربع سنوي مقابل التقدير السابق البالغ -0.1%.
انفجرت الأوضاع في جاكسون هول
انهار الدولار الأمريكي بعد أن أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشكل كبير أنه سيقوم بخفض سعر الفائدة المرجعي في سبتمبر. كان أكثر ميلاً للتيسير وأكثر وضوحًا من المعتاد في هذا الشأن، وكما هو معتاد، أدت الأخبار غير المتوقعة إلى تحركات عنيفة في السوق.
بدأ باول بالإشارة إلى أن المخاطر السلبية على سوق العمل تتزايد. لكنه أشار أيضًا إلى أن التضخم المرتبط بالتعريفات قد يكون له تأثير قصير الأمد. بالإضافة إلى ذلك، أعلن عن إطار عمل جديد لاستهداف التضخم بشكل مرن وإلغاء استراتيجية "التعويض" للتضخم. تم تصميم الإطار الجديد للعمل في مجموعة من الظروف الاقتصادية، في حين أن التركيز المفرط للإطار السابق على مجموعة محددة للغاية من الظروف الاقتصادية قد أدى إلى بعض الارتباك. يتطلب الإطار الجديد نهجًا متوازنًا عندما تكون أهداف البنك المركزي في حالة توتر.
انهار الدولار الأمريكي حيث rushed رغبة المضاربة لتسعير دورة جديدة من تخفيضات أسعار الفائدة.
ما التالي في الأجندة
ستكون الأيام القادمة أخف من حيث البيانات الاقتصادية الكلية، حيث لا تقدم تقويم الولايات المتحدة الكثير. ستصدر البلاد طلبات السلع المعمرة يوم الثلاثاء والتقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الخميس. بحلول نهاية الأسبوع، ستصدر الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو/تموز (PCE) - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
على الجانب الآخر من المحيط، سيكون التركيز على ألمانيا، التي ستبدأ الأسبوع بنشر مسح مناخ الأعمال IFO لشهر أغسطس. ستقوم البلاد لاحقًا بالإبلاغ عن مبيعات التجزئة لشهر يوليو، والتقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر أغسطس (HICP)، المتوقع أن يرتفع بشكل طفيف. أما بالنسبة للاتحاد الأوروبي، فسيقدم الاتحاد مؤشر معنويات الاقتصاد لشهر أغسطس.
التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار
غير زوج يورو/دولار مساره وينهي الأسبوع بارتفاعات متواضعة عند حوالي 1.1720. الحالة الصعودية واضحة في الرسم البياني الأسبوعي، حيث يستمر الزوج في التطور فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 الصعودي الثابت، والذي يقع حاليًا عند حوالي 1.1510. في الوقت نفسه، يهدف المتوسطان المتحركان 100 و200 إلى الارتفاع بشكل معتدل، بعيدًا عن المتوسط الأقصر. أخيرًا، يتماسك مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 65، بينما يتجه مؤشر الزخم شمالًا بقوة، متجاوزًا خطه 100، مما يتوقع ارتفاعات أعلى في المستقبل.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار أيضًا صعودي. انتعشت المؤشرات الفنية من حول خطوط الوسط، محافظة على ميول صعودية قوية. طوال الأسبوع، دافع المشترون عن الاتجاه الهبوطي عند حوالي المتوسط المتحرك البسيط 20 الهبوطي المعتدل، والذي يقع حاليًا عند حوالي 1.1610. يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100، في الوقت نفسه، دعمًا ديناميكيًا ذا صلة عند حوالي 1.1480.
تأتي المقاومة الفورية عند 1.1730، حيث بلغ الزوج ذروته حول هذا المستوى للأسبوع الثاني على التوالي. تكشف المكاسب التي تتجاوز هذا المستوى عن ذروة العام عند 1.1830، بينما قد تؤدي الارتفاعات الإضافية إلى اختبار زوج يورو/دولار 1.1900. من ناحية أخرى، يمكن العثور على الدعم في منطقة 1.1650، قبل منطقة السعر 1.1590.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.
توقعات سعر البيتكوين: يستقر قرب 87000 دولار حيث تعوض التدفقات الداخلية القوية للصناديق المتداولة الضغط الهبوطي
يحوم سعر البيتكوين حول حاجز 87000 دولار يوم الخميس، مستقرًا بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات داخلية بقيمة 457.29 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو أعلى تدفق يومي منذ 11 نوفمبر/تشرين الثاني.
توقعات الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD ينتظر اختراق نطاق التداول الأسبوعي قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي
ينخفض الذهب خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الخميس مع تطلع الدولار الأمريكي إلى تمديد مكاسب الليلة الماضية. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحافظ على الحد من تسجيل أي ارتفاع ملموس في الدولار الأمريكي وتدعم السلعة. يبدو أيضاً أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور أرقام تضخم المستهلك الأمريكي.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم يحافظان على استقرارهما بينما ينخفض الريبل XRP وسط تدفقات متباينة لصناديق الاستثمار المتداولة ETF
تتطلع البيتكوين إلى اختراق قصير الأجل فوق 87000 دولار، مدعومة بزيادة كبيرة في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. يدافع الإيثريوم عن الدعم حول 2800 دولار بينما تخفف التدفقات الخارجة الطفيفة من صناديق الاستثمار المتداولة من تعافيه. يحتفظ XRP بمستوى فوق 1.82 دولار وسط إشارات فنية هبوطية وتدفقات مستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة.
الفوركس اليوم: المستثمرون يستعدون لقرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB وبيانات التضخم في الولايات المتحدة
يستعد المشاركون في السوق ليوم شديد التقلب سوف يشهد صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB، بالإضافة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من الولايات المتحدة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي بنسبة 3%.