توقعات الأسبوع القادم: كل شيء يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي

ظل الدولار الأمريكي (USD) في وضع دفاعي هذا الأسبوع، مستمرًا في الاتجاه الهبوطي العام الذي بدأ منذ أواخر نوفمبر/تشرين الثاني. كما هو الحال في الأيام القليلة الماضية، استمرت التوقعات بشأن موقف أكثر تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 بالإضافة إلى الرهانات الثابتة على خفض سعر الفائدة الأسبوع المقبل في إبقاء الدولار تحت ضغط مستمر.

واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) التراجع الذي شهده الأسبوع الماضي، متراجعًا دون مستوى الدعم 99.00 ليصل إلى قيعان جديدة متعددة الأسابيع قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم. ستصدر الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك توقعات تضخم المستهلك في 8 ديسمبر/كانون الأول. في 9 ديسمبر، سيصدر مؤشر تفاؤل الأعمال من NFIB، والتغير الأسبوعي في التوظيف من ADP، والوظائف الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTs)، وتقرير معهد البترول الأمريكي (API) الأسبوعي عن مخزونات النفط الخام الأمريكية. يجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر، يليه عادةً طلبات الرهن العقاري الأسبوعية من MBA، وبيانات تكلفة العمالة، وتقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) الأسبوعي عن مخزونات النفط الخام الأمريكية. ستصدر مطالبات البطالة الأولية المعتادة في 11 ديسمبر، جنبًا إلى جنب مع نتائج الميزان التجاري والمخزونات بالجملة.

ارتفع زوج اليورو/دولار (EUR/USD) للأسبوع الثاني على التوالي، متجاوزًا لفترة قصيرة مستوى 1.1680 ليصل إلى أعلى مستوياته في سبعة أسابيع. من المقرر صدور بيانات الإنتاج الصناعي في ألمانيا في 8 ديسمبر، بينما ستصدر نتائج الميزان التجاري في 9 ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر معدل التضخم النهائي في ألمانيا في 10 ديسمبر. في 11 ديسمبر، من المقرر صدور قراءات الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو جنبًا إلى جنب مع أسعار الجملة في ألمانيا.

تماشيًا مع بقية مجمع المخاطر، حقق زوج جنيه إسترليني/دولار أمريكي (GBP/USD) مكاسب ملحوظة هذا الأسبوع، متجاوزًا حاجز 1.3300 للمرة الأولى منذ أواخر أكتوبر/تشرين الأول. من المقرر صدور مؤشر مبيعات التجزئة من اتحاد الصناعة البريطاني (BRC) في 9 ديسمبر، يليه مؤشر توازن أسعار المنازل RICS في 11 ديسمبر. ستكون الأجندة الاقتصادية مثيرة للاهتمام في 12 ديسمبر مع صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي، والميزان التجاري، والإنتاج الصناعي والتصنيعي، وإنتاج البناء، ومؤشر تتبع الناتج المحلي الإجمالي الشهري من NIESR.

شهد الأسبوع الآخر من الأداء القوي لليوان الياباني إضافة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) إلى التراجع الأسبوعي السابق وتحدي مستوى الدعم 155.00. من المقرر صدور مؤشر تانكان الرئيسي من رويترز في 8 ديسمبر، جنبًا إلى جنب مع متوسط الأرباح النقدية، ونتائج الحساب الجاري، ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث النهائي، واستطلاع Eco Watchers. في 9 ديسمبر، ستصدر طلبيات أدوات الآلات، بينما من المتوقع صدور أسعار المنتجين في 10 ديسمبر. سيتم إصدار مؤشر التصنيع الكبير BSI في 11 ديسمبر جنبًا إلى جنب مع بيانات الاستثمار الأجنبي الأسبوعية. ستختتم بيانات الإنتاج الصناعي واستغلال القدرات الأجندة في 12 ديسمبر.

ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي (AUD/USD) إلى أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر فوق مستوى 0.6600، مغازلاً في الوقت نفسه مع متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع، مضيفًا إلى الانتعاش الحاد الذي شهدته الأسابيع القليلة الماضية. سيحتل قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي مركز الصدارة في 9 ديسمبر، يليه مؤشر ثقة الأعمال NAB والقراءات النهائية لتصاريح البناء وموافقات المنازل الخاصة. في 11 ديسمبر، ستصدر بيانات سوق العمل الحاسمة لشهر نوفمبر.

توقعات اقتصادية: أصوات في الأفق

• ستتحدث لاجارد من البنك المركزي الأوروبي في 10 ديسمبر، يليها شليجل من البنك الوطني السويسري، وماكليم من بنك كندا وباول من الاحتياطي الفيدرالي.
• سيتحدث بيلي من بنك إنجلترا في 11 ديسمبر.
• سيتحدث جولسبي من الاحتياطي الفيدرالي في 12 ديسمبر.

البنوك المركزية: الاجتماعات/الإصدارات القادمة ستشكّل السياسات النقدية

• سيجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي في 9 ديسمبر (3.60% فعلي مقابل 3.60% متوقع).
• سيقرر بنك كندا بشأن أسعار الفائدة في 10 ديسمبر (2.25% فعلي مقابل 2.25% متوقع) جنبًا إلى جنب مع الاحتياطي الفيدرالي (3.75%-4.00% فعلي مقابل 3.50%-3.75% متوقع).
• يجتمع البنك الوطني السويسري في 11 ديسمبر (0.00% فعلي مقابل 0.00% متوقع)، جنبًا إلى جنب مع البنك المركزي التركي (39.50% فعلي مقابل 37.25% متوقع).