توقعات الذهب الأسبوعية: مدعوم بالطلب على الملاذ الآمن على الرغم من قوة الدولار الأمريكي واسعة النطاق

• فقد الذهب زخمه الصعودي بعد أن سجل قمة قياسية جديدة في الأسبوع السابق.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن البائعين لا يزالون على خارج السوق.
• سيراقب المستثمرون عن كثب الجالة الجيوسياسية وبيانات التضخم الأمريكية الأسبوع المقبل.

كافحت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) لتحقيق حركة حاسمة في أي من الاتجاهين هذا الأسبوع حيث عوضت قوة الدولار الأمريكي (USD) ذات القاعدة العريضة الطلب المتزايد على الملاذ الآمن للمعدن الثمين. قد تدفع التطورات المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط وبيانات التضخم الأمريكية تحركات زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD الأسبوع المقبل.

الذهب يتجاهل تجدد قوة الدولار الأمريكي

بدأ الذهب الأسبوع الجديد تحت ضغط هبوطي وخسر ما يقرب من 1٪ يوم الاثنين. أثناء حديثه في الاجتماع السنوي للجمعية الوطنية لاقتصاديات الأعمال، امتنع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن تقديم أي تلميحات جديدة بشأن قرار السياسة التالي. وأكد باول مجددًا أن المخاطر ذات حدين وأنهم سيتخذون قرارات السياسة في كل اجتماع على حدة. وأضاف: "بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض معدلات الفائدة بسرعة، وسوف يسترشد بالبيانات". سمحت هذه التعليقات للدولار الأمريكي بالثبات وأجبرت زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD على البقاء في حالة دفاعية.

على الرغم من أن الدولار الأمريكي حافظ على قوته يوم الثلاثاء بعد أن أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) ارتفعت إلى 8.04 ملايين في أغسطس/آب من 7.71 ملايين في يوليو/تموز، استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفع بأكثر من 1٪ ليمحو جميع خسائر يوم الاثنين. وأحيت التقارير التي تفيد بأن الجيش الإسرائيلي يشن غزوًا برياً على لبنان المخاوف من تعميق الصراع واتساع نطاقه في الشرق الأوسط. 

في وقت مبكر من يوم الأربعاء، ساعدت الأنباء عن إطلاق إيران حوالي 200 صاروخ باليستي على إسرائيل وتعهد إسرائيل بالرد على الهجوم الذهب في العثور على الطلب. قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إن إيران ارتكبت "خطأ كبيرا" وأنها "ستدفع الثمن"، مما زاد من تصاعد التوترات. ومع انتعاش الدولار الأمريكي في النصف الثاني من اليوم، كافح زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD لإيجاد الزخم الصعودي وأغلق اليوم دون تغيير يذكر. ذكرت شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 143 ألف وظيفة في سبتمبر/أيلول، متجاوزا توقعات السوق البالغة 120 ألفًا، مما قدم الدعم للدولار الأمريكي.

أظهرت البيانات التي نشرها معهد إدارة التوريد (ISM) يوم الخميس أن النشاط التجاري في قطاع الخدمات استمر في التوسع بوتيرة متسارعة في سبتمبر/أيلول، مع تحسن مؤشر ISM لمديري المشتريات للخدمات (PMI) إلى 54.9 من 51.5 في أغسطس/آب. استفاد الدولار الأمريكي من هذا التقرير وجعل من الصعب على الذهب تحقيق أي انتعاش.

يوم الجمعة، أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 254 ألفًا في سبتمبر، متجاوزة توقعات السوق البالغة 140 ألفًا بهامش واسع. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل نمو الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس البالغ 142 ألفًا إلى 159 ألفًا. وأظهرت تفاصيل أخرى من تقرير التوظيف أن معدل البطالة انخفض إلى 4.1٪، في حين ارتفع تضخم الأجور السنوي، مقاسًا بالتغير في متوسط الدخل في الساعة، إلى 4٪ من 3.9٪ في أغسطس. فشل الذهب في تحقيق انتعاش بعد صدور بيانات سوق العمل الأمريكية الجيدة.

مستثمرو الذهب يواصلون التركيز على التوترات الجيوسياسية وينتظرون بيانات التضخم الأمريكية

لن تقدم أجندة الاقتصاد الأمريكي أي إصدارات عالية المستوى لبيانات الاقتصاد الكلي في النصف الأول من الأسبوع المقبل. يوم الأربعاء، سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة لشهر سبتمبر/أيلول.

سيقوم المستثمرون بفحص المناقشات المحيطة بقرار خفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. في حال كشفت الوثيقة أن صناع السياسة يفضلون خفضًا كبيرًا في معدلات الفائدة كخطوة أولى لتيسير تدريجي للسياسة النقدية - وليس كاستجابة للعلامات المتزايدة على تراجع ظروف سوق العمل - فإن رد الفعل الفوري يمكن أن يعزز الدولار الأمريكي. تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي أن الأسواق لا تزال تحتسب احتمالات تزيد عن 30٪ لأن يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا إضافيًا بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع السياسة القادم في نوفمبر/تشرين الثاني، مما يشير إلى أن الدولار لديه مجال أكبر في الاتجاه الصعودي إذا كان المستثمرون يميلون نحو خفض 25 نقطة أساس.

على الجانب الآخر، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط ويسمح للذهب بالتحول صعودًا إذا عكس محضر الاجتماع أن صناع السياسة سيبقون منفتحين بشأن تخفيضات كبيرة إضافية في معدلات الفائدة في حالة إشارة البيانات إلى تباطؤ اقتصادي أو تدهور توقعات سوق العمل.

يوم الخميس، سيصدر مكتب إحصاءات العمل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر. قد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري - التي تستثني أسعار العناصر المتقلبة ولا يتم تشويهها بالتأثير الأساسي - إلى تحفيز رد فعل في الذهب. تتوقع الأسواق أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2٪ في سبتمبر/أيلول، بعد الزيادة بنسبة 0.3٪ المسجلة في أغسطس/آب. قد تؤثر القراءة بنسبة 0.2٪ أو أقل سلبًا على الدولار الأمريكي. في حين أن الزيادة بنسبة 0.5٪ أو أكثر قد تجعل المستثمرين يشككون في عملية خفض التضخم ويرفعون الدولار الأمريكي، مما يتسبب في تحول زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD هبوطًا.

كما سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا للعناوين الإخبارية القادمة من الشرق الأوسط. إذا تعمقت الأزمة مع انتقام إسرائيل من إيران وعدم تراجع إيران خطوة إلى الوراء، فقد يستمر الذهب في الاستفادة من الطلب على الملاذ الآمن.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون مستوى 70 بقليل، وهو ما يعكس إحجام البائعين عن المراهنة على استئناف الانخفاض. في الاتجاه الهبوطي، تشكل نقطة منتصف قناة الميل الصاعد القادمة من أواخر يونيو/حزيران مستوى الدعم الأول عند 2640 دولار. في حالة فشل هذا المستوى، يمكن رؤية الدعم التالي في نطاق 2605 - 2600 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)، مستوى ثابت) قبل 2575 دولار (الحد الأدنى للقناة الصاعدة).

بالنظر إلى الاتجاه الصعودي، يبدو أن المقاومة المؤقتة قد تشكلت عند 2675 دولارًا (مستوى ثابت) قبل نطاق 2700 - 2705 دولار (حاجز حرج، الحد الأعلى للقناة الصاعدة).