توقعات الذهب الأسبوعية: الثيران محتفظون بالسيطرة مع تحول التركيز نحو بيانات التضخم الأمريكي

• ارتفع سعر الذهب إلى قمة تاريخية جديدة بالقرب من 3600 دولار.
• تشير النظرة الفنية إلى حالة تشبع شرائي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• سيكون تركيز المشاركين في السوق على بيانات التضخم لشهر أغسطس/آب من الولايات المتحدة.

كسر سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) نطاق التداول الذي استمر لأربعة أشهر وارتفع إلى قمة تاريخية جديدة بالقرب من 3600 دولار، مدفوعًا بتدفقات الملاذ الآمن وضعف الدولار الأمريكي المتجدد. مع دخول الاحتياطي الفيدرالي (Fed) فترة التعتيم قبل اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، قد تكون بيانات التضخم لشهر أغسطس/آب من الولايات المتحدة هي المحفز المهم التالي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

الذهب يكتسب زخمًا صعوديًا ويسجل قمة تاريخية جديدة

بعد ارتفاعه بأكثر من 2% في الأسبوع السابق، حافظ الذهب على زخم صعودي يوم الاثنين وأنهى اليوم في المنطقة الإيجابية. على الرغم من إغلاق الأسواق المالية في الولايات المتحدة احتفالًا بعطلة عيد العمال، استفاد الذهب من تصاعد التوترات الجيوسياسية حيث نفذت روسيا هجومًا على 14 منطقة في أوكرانيا خلال عطلة نهاية الأسبوع، وردت أوكرانيا بضرب مصافي النفط الروسية.

بينما هيمنت تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، واصل الذهب ارتفاعه وتجاوز 3500 دولار. أدت الضغوط البيعية الكبيرة المحيطة بسندات المملكة المتحدة، وسط مخاوف متزايدة بشأن الصحة المالية، إلى حدوث بيع حاد في أسواق السندات العالمية، مما أجبر المستثمرين على البحث عن ملاذ آمن.

بعد تصحيح فني في وقت مبكر من يوم الأربعاء، عاد زوج الذهب/الدولار XAU/USD للارتفاع مرة أخرى في النصف الثاني من اليوم وسجل قمة تاريخية جديدة فوق 3570 دولار حيث تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيعية بعد أن أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن عدد الوظائف الشاغرة في تقرير الوظائف الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTS) انخفض إلى 7.18 مليون في يوليو/تموز من 7.35 مليون في يونيو/حزيران.

أدى تحسن طفيف في مزاج المخاطرة إلى تراجع سعر الذهب مرة أخرى نحو 3500 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس. ومع ذلك، جعلت البيانات المخيبة للآمال من الولايات المتحدة من الصعب على الدولار الأمريكي اكتساب القوة وفتحت الباب لانتعاش في زوج الذهب/الدولار XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية. ارتفع عدد الطلبات الأولية للحصول على إعانات البطالة إلى 237 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 30 أغسطس/آب من 229 ألفًا في الأسبوع السابق، وأعلنت شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 54 ألف وظيفة في أغسطس، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 65 ألفًا.

تأرجح الذهب في قناة ضيقة نسبيًا في النصف الأول من اليوم يوم الجمعة قبل أن يكتسب زخمًا صعوديًا ويستعيد أعلى مستوى له على الإطلاق خلال الجلسة الأمريكية. أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 22 ألفًا في أغسطس. جاءت هذه القراءة بعد زيادة قدرها 79 ألفًا (معدلة من 73 ألفًا) مسجلة في يوليو/تموز، وكانت أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 75 ألفًا. بالإضافة إلى ذلك، "تم تعديل التغيير في إجمالي توظيف الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو بالخفض بمقدار 27 ألفًا، من +14 ألفًا إلى -13 ألفًا"، حسبما أشار مكتب إحصاءات العمل في بيانه الصحفي. أظهرت تفاصيل أخرى للتقرير أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.3% من 4.2% في يوليو، كما كان متوقعًا. انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات بشكل حاد بعد بيانات سوق العمل المخيبة للآمال وتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيعية كبيرة، مما أدى إلى ارتفاع آخر في الذهب مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التضخم الأمريكية

سيدخل الاحتياطي الفيدرالي في فترة التعتيم قبل اجتماع السياسة في 16-17 سبتمبر/أيلول. لذلك، سيفحص المستثمرون إصدارات البيانات الاقتصادية الكلية من الولايات المتحدة للحصول على رؤى جديدة حول توقعات السياسة.

يوم الأربعاء، سيقوم مكتب إحصاءات العمل بنشر بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس. قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الخميس، قد تظل ردود فعل السوق على قراءات مؤشر أسعار المنتجين قصيرة الأجل. ومع ذلك، في حال ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي الشهري بوتيرة أسرع من توقعات السوق البالغة 0.3%، قد يتمكن الدولار الأمريكي من الثبات ويقيد ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

من المتوقع أن يرتفع كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس. سلطت أحدث التعليقات من صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي الضوء على اختلاف في الرأي بشأن توقعات التضخم.

جادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي بأن التضخم قد يبدأ في الارتفاع مرة أخرى، وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إن تضخم السلع في ارتفاع بسبب التعريفات الجمركية وأضاف أنهم بحاجة إلى مراقبة تطورات الأسعار المتعلقة بالتعريفات لمعرفة ما إذا كانت ستؤدي إلى تضخم مستمر. من ناحية أخرى، أشارت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي إلى أنها تعتقد أن الزيادات في الأسعار المتعلقة بالتعريفات ستكون لمرة واحدة وأن صانعي السياسة سيكونون مستعدين لخفض الأسعار قريبًا. وبالمثل، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إنهم يعرفون أن هناك "ارتفاعًا مؤقتًا في التضخم" لكنه لن يكون دائمًا، مع عودة التضخم إلى ما يقرب من 2% في غضون ستة أشهر.

قد يتسبب مفاجأة كبيرة في الزيادة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي، مع قراءة تبلغ 0.5% أو أكثر، في إعادة تقييم المستثمرين لاحتمالية حدوث تخفيضات متعددة في الأسعار هذا العام ودعم الدولار الأمريكي مع رد الفعل الفوري. على العكس من ذلك، قد تجعل القراءة عند أو أقل من إجماع السوق البالغ 0.3% من الصعب على الدولار الأمريكي جذب المشترين وتسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالتمسك بموقفه الصعودي.

سوف يستمر المشاركون في السوق في إيلاء اهتمام وثيق للأخبار المحيطة بالصراع بين روسيا وأوكرانيا. ما لم يكن هناك تخفيف في الصراع، قد تظل تصحيحات الذهب الهبوطية محدودة، حتى لو كان للبيانات الاقتصادية الأمريكية تأثير إيجابي على تقييم الدولار الأمريكي في البداية.

التحليل الفني للذهب

يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 70، مما يشير إلى أن الذهب في حالة تشبع شرائي من الناحية الفنية وأنه قد يكون هناك تصحيح فني قبل أن يستمر الاتجاه الصعودي.

في هذه المرحلة، من الصعب تحديد الأهداف الفنية للذهب في الاتجاه الصعودي لأنه لا يزال ضمن مسافة قريبة من القمم التاريخية. وبالتالي، يمكن اعتبار المستوى النفسي التالي عند 3700 دولار كمقاومة تالية بمجرد أن يستقر الذهب فوق 3600 دولار (المستوى الدائري) ويؤكد هذا المستوى كدعم.

بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يمكن اعتبار 3500 دولار (مقاومة سابقة، قمة سابقة) كمستوى الدعم الأول قبل 3450 دولار (مستوى ثابت، مقاومة سابقة) و3405-3400 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، المستوى الدائري).