توقعات الذهب الأسبوعية: محادثات التجارة الأمريكية-الصينية وقرار الفيدرالي بشأن الفائدة ستحدد الحركة الاتجاهية التالية

• فشل سعر الذهب في الاستقرار فوق 3400 دولار بعد تحقيق اختراق صعودي.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على تردد الثيران في المدى القريب. 
• قد تؤدي إعلانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومحادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في الذهب.

بعد بداية صعودية للأسبوع، عكس سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) اتجاهه وتراجع إلى ما دون 3400 دولار. قد تؤدي البيانات الاقتصادية الرئيسية من الولايات المتحدة، وقرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والتطورات الجديدة المحيطة بالعلاقات الأمريكية الصينية إلى زيادة التقلبات في زوج الذهب/الدولار XAU/USD وتوفير أدلة اتجاهية مهمة.

سعر الذهب يفشل في الاستقرار فوق 3400 دولار

بعد قضاء الأسبوع السابق في قناة تماسك ضيقة، خرج الذهب من نطاقه يوم الاثنين وجذب المشترين الفنيين. بالإضافة إلى ذلك، تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع متجددة وسط تصاعد الخلاف بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والاحتياطي الفيدرالي، مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بجمع مزيد من الزخم الصعودي.

استنادًا إلى رسالة أُرسلت إلى وزارة العدل، أفادت قناة فوكس نيوز في وقت متأخر من يوم الاثنين أن النائبة الجمهورية آنا بولينا لونا أحالت رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى وزارة العدل لتوجيه تهم جنائية، متهمة إياه بالشهادة الزور في مناسبتين. علاوة على ذلك، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت لشبكة CNBC إنهم بحاجة إلى مراجعة المؤسسة الاحتياطية الفيدرالية بأكملها وأدائها، مشيرًا إلى "تخويف الاحتياطي الفيدرالي بشأن التعريفات الجمركية" على الرغم من عدم وجود علامات كبيرة على التضخم كتبرير. ونتيجة لذلك، ارتفع الذهب بأكثر من 1% يومي الاثنين والثلاثاء ليصل إلى ما فوق 3400 دولار لأول مرة منذ حوالي شهر.

مع بدء تدفقات المخاطر في السيطرة على الحركة في الأسواق المالية، عكس الذهب اتجاهه وسجل تصحيحًا عميقًا في منتصف الأسبوع. أعلن ترامب في وقت مبكر من يوم الأربعاء أنه أتم "صفقة ضخمة" مع اليابان، موضحًا أن اليابان ستستثمر 550 مليار دولار في الولايات المتحدة وتدفع تعريفات جمركية متبادلة بنسبة 15%، انخفاضًا من 25%، للولايات المتحدة. تعكس معنويات السوق المتفائلة، حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 4% ووصل إلى أعلى مستوى له منذ يوليو/تموز 2024. في وقت لاحق من اليوم، افتتحت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت بوتيرة صعودية مما جعل من الصعب على الذهب العثور على طلب كملاذ آمن. 

استفاد الدولار الأمريكي من البيانات الاقتصادية الإيجابية التي صدرت يوم الخميس، مما أجبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD على البقاء في وضع دفاعي. أعلنت وزارة العمل الأمريكية أن عدد المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة انخفض إلى 217 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 19 يوليو/تموز، من 221 ألفًا في الأسبوع السابق. جاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 227 ألفًا. أظهرت بيانات أخرى من الولايات المتحدة أن النشاط التجاري في القطاع الخاص توسع بوتيرة متسارعة في أوائل يوليو، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات المركب الأولي إلى 54.6 من 52.9 في يونيو/حزيران. 

في الوقت نفسه، ساعدت التفاؤلات المتزايدة بشأن تحسن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الحفاظ على معنويات المخاطر متفائلة يوم الجمعة، مما تسبب في تمديد تراجع الذهب إلى ما دون 3350 دولار. قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لشبكة فوكس بيزنس في وقت متأخر من يوم الخميس إن الولايات المتحدة في "وضع جيد جدًا مع الصين بشأن التجارة." علاوة على ذلك، أفاد وول ستريت جورنال أن إدارة ترامب تستعد لجولة جديدة من المحادثات التجارية مع الصين الأسبوع المقبل، مع التركيز على تأمين اتفاق اقتصادي سيزيد من وصول الولايات المتحدة إلى الأسواق الصينية، لا سيما في مجالات الأعمال والتكنولوجيا.

يحول مستثمرو الذهب انتباههم إلى محادثات الولايات المتحدة والصين، وقرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي

ستتضمن الأجندة الاقتصادية عدة إصدارات بيانات ذات تأثير كبير وسينشر الاحتياطي الفيدرالي قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة في 29-30 يوليو/تموز.

وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ترى الأسواق أنه لا توجد احتمالية تقريبًا لخفض سعر الفائدة في يوليو وتضع احتمالًا بنحو 40% لتثبيت آخر لمعدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول، ارتفاعًا من حوالي 10% قبل شهر. لذلك، سيفحص المستثمرون لغة البيان وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع بحثًا عن تلميحات جديدة حول توقيت التخفيض التالي لأسعار الفائدة.

قبل حدث الاحتياطي الفيدرالي، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي تقديره الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني. بعد الانكماش بنسبة 0.5% الذي تم تسجيله في الربع الأول، من المتوقع أن يرتد الناتج المحلي الإجمالي. قد يؤدي إصدار سلبي للناتج المحلي الإجمالي إلى تغذية التوقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر ويؤدي إلى بيع الدولار الأمريكي كرد فعل فوري، مما يدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يتسبب إصدار قريب من توقعات السوق في امتناع المستثمرين عن اتخاذ مراكز كبيرة في الذهب.

في حال ترك باول الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، مشيرًا إلى تراجع عدم اليقين بشأن الاتفاقات التجارية التي أُعلن عنها مؤخرًا، قد تتحول عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الاتجاه الهبوطي كرد فعل فوري، مما يفتح الباب لارتفاع آخر في الذهب. من ناحية أخرى، قد يمتد انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إذا تجنب باول الالتزام بخفض أسعار الفائدة في الاجتماع التالي، مشيرًا إلى الزيادة الأخيرة في قراءات التضخم. 

يوم الجمعة، سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير التوظيف لشهر يوليو/تموز. قد يشير زيادة بأكثر من 100 ألف في الوظائف غير الزراعية (NFP) إلى أن ظروف سوق العمل جيدة بما يكفي للاحتياطي الفيدرالي لإعطاء الأولوية للتحكم في التضخم في اتخاذ قرارات السياسة ودعم الدولار الأمريكي. إذا خيبت الوظائف غير الزراعية الآمال بإصدار عند أو أقل من 70 ألف، فقد يكافح الدولار الأمريكي للعثور على طلب قبل عطلة نهاية الأسبوع ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على جمع الزخم الصعودي.

في الوقت نفسه، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا للأنباء الواردة بشأن محادثات الولايات المتحدة والصين. إذا حققت الأطراف مزيدًا من التقدم في العلاقات التجارية والاقتصادية، فقد تهيمن تدفقات المخاطر على الحركة في الأسواق المالية وتجعل من الصعب على الذهب العثور على طلب.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

تسلط النظرة الفنية على المدى القريب الضوء على تردد المشترين. يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً دون 50، ويكافح زوج الذهب/الدولار XAU/USD للابتعاد عن المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا بعد تجاوز هذه المستويات في وقت سابق من الأسبوع.

على الجانب الصعودي، يتماشى مستوى 3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمقاومة مؤقتة قبل 3450 دولار (مستوى ثابت) و3500 دولار (قمة تاريخية، نقطة نهاية الاتجاه الصعودي من يناير/كانون الثاني إلى يونيو/حزيران). 

إذا أكد الذهب مستوى 3340 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كمقاومة، فقد يبقى البائعون الفنيون مهتمين. في هذا السيناريو، يمكن رؤية مستوى الدعم التالي عند 3285 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6%) قبل 3250 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) و3150 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%).