توقعات الذهب الأسبوعية: الدببة تتردد مع تحول الأسواق إلى الحذر بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الأمريكية

• استقر سعر الذهب فوق 3300 دولار بعد بداية هبوطية للأسبوع.
• تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى أن البائعين يكافحون للاحتفاظ بالسيطرة. 
• ستكون بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو/حزيران والتطورات المتعلقة بالتعريفات الجمركية من المحركات الرئيسية للأسواق على المدى القريب.

استعاد سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) زخمه بعد حركة هبوطية شهدت في وقت سابق من الأسبوع واستقر فوق 3300 دولار. يمكن أن تدفع بيانات التضخم لشهر يونيو/حزيران من الولايات المتحدة والتطورات الجديدة المتعلقة بالعلاقات التجارية للولايات المتحدة الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القريب.

الذهب يستفيد من تدفقات الملاذ الآمن

خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الدول التي تتماشى مع مجموعة البريكس، وهي منظمة حكومية دولية تضم البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا (الأعضاء المؤسسون) وإيران ومصر وإثيوبيا والإمارات العربية المتحدة، ستكون خاضعة لتعريفات جمركية إضافية بنسبة 10%. في وقت متأخر من يوم الاثنين، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا لدفع موعد تنفيذ التعريفات إلى 1 أغسطس/آب. ومع ذلك، شارك ترامب الرسائل التي أرسلوها إلى الشركاء التجاريين، والتي أظهرت أنهم سيفرضون تعريفات بنسبة 25% على اليابان وكوريا الجنوبية. 

اعتمدت الأسواق موقفًا حذرًا في بداية الأسبوع، حيث استعد المستثمرون للإعلانات المتعلقة بالتجارة من الولايات المتحدة. بعد أن انخفضت لفترة وجيزة دون 3300 دولار، شهد سعر الذهب انتعاشًا في جلسة التعاملات الأمريكية وأغلق تقريبًا دون تغيير يوم الاثنين.

في يوم الثلاثاء، أشار ترامب إلى أنه من المحتمل أن تكون هناك تعريفات بنسبة 50% على النحاس. أثرت هذه الأخبار بشكل كبير على سوق السلع، وفقد الذهب أكثر من 1% ليغلق اليوم بالقرب من 3300 دولار.

في وقت متأخر من يوم الأربعاء، كرر ترامب تهديده بفرض تعريفات إضافية على الدول التي تتماشى مع مجموعة البريكس وشارك مجموعة جديدة من الرسائل، التي كشفت عن معدلات التعريفات الجمركية بنسبة 20%-30% على الشركاء التجاريين الصغار، مثل الجزائر وليبيا والفلبين. في الوقت نفسه، أظهرت محاضر اجتماع السياسة للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر يونيو/حزيران أن معظم المشاركين توقعوا أن تكون تخفيضات الفائدة مناسبة في وقت لاحق من هذا العام، مشيرين إلى أن أي صدمة سعرية من التعريفات الجمركية كان من المتوقع أن تكون "مؤقتة أو معتدلة".

أظهرت البيانات التي نشرتها وزارة العمل الأمريكية يوم الخميس أنه كان هناك 227 ألف مطالبة جديدة للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 5 يوليو/تموز. جاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 235 ألفًا وساعدت الدولار الأمريكي (USD) على الثبات. بدوره، فشل زوج الذهب/الدولار XAU/USD في جمع زخم التعافي وسجل مكاسب هامشية.

بعد ذلك، أعلن ترامب في وقت متأخر من يوم الخميس أنهم سيفرضون معدل تعريفات جمركية بنسبة 35% على الواردات الكندية اعتبارًا من 1 أغسطس/آب وقال إنهم يخططون لفرض رسوم جمركية شاملة بنسبة 15% أو 20% على معظم الشركاء التجاريين، مما جعل الأسواق تتجه نحو تجنب المخاطر. استفاد الذهب من تدهور المزاج في السوق يوم الجمعة وارتفع إلى منطقة 3350 دولار السعرية، مصححًا خسائره الأسبوعية الأولية في هذه العملية.

مستثمرو الذهب ينتظرون بيانات التضخم الأمريكية، والمزيد من أخبار التعريفات الجمركية

سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو/حزيران يوم الثلاثاء. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ترى الأسواق أنه لا توجد احتمالية تقريبًا لخفض سعر الفائدة في يوليو/تموز وتضع في اعتبارها احتمالًا بنسبة 30% أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالوضع الراهن في سبتمبر/أيلول أيضًا. وبالتالي، فإن زيادة كبيرة بنسبة 0.4% أو أكثر في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري قد تتسبب في إعادة تقييم المشاركين في السوق لاحتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر. في هذا السيناريو، من المحتمل أن يحتفظ الدولار الأمريكي بمكانته ويدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للانخفاض. ومن الجدير بالذكر أن الارتباط العكسي بين الذهب وعائد سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات قد أظهر علامات على تعزيز بعد أن ظل غير مؤثر في النصف الأول من العام. لذلك، قد يؤدي ارتفاع العوائد إلى وضع ضغط إضافي على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

سيكون مؤشر أسعار المنتجين (PPI) وبيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو/حزيران من بين البيانات القادمة من الولايات المتحدة يومي الأربعاء والخميس، على التوالي، قبل أن تختتم جامعة ميشيغان الأسبوع بتقرير مؤشر ثقة المستهلك الأولي لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة. بدلاً من قراءة مؤشر ثقة المستهلك الرئيسي، قد تتفاعل الأسواق مع مكون توقعات التضخم للمستهلك لمدة عام. قد يؤدي الانخفاض الكبير في هذه البيانات إلى جعل من الصعب على الدولار الأمريكي العثور على طلب مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع ودعم زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

في الوقت نفسه، قد تؤدي التطورات الجديدة المتعلقة بالسياسة التجارية الأمريكية إلى زيادة تقلبات السوق. على الرغم من أن الولايات المتحدة قد أعلنت رسميًا عن معدلات التعريفات الجمركية على بعض الشركاء التجاريين الرئيسيين، من المحتمل أن تستمر المفاوضات حتى 1 أغسطس/آب، عندما تدخل تلك المعدلات حيز التنفيذ. في حالة بدء تدفقات الملاذ الآمن في السيطرة على الحركة في الأسواق المالية، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن تراجع الاقتصاد الأمريكي بسبب ارتفاع معدلات التعريفات، قد تدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع على المدى القصير. على العكس من ذلك، من المحتمل أن يظل الذهب تحت الضغط إذا تحولت الأسواق إلى إيجابية المخاطر مع الإعلان عن اتفاقات تجارية جديدة.  

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

استعاد مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي مستوياته فوق 50، وارتفع الذهب فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و20 يومًا، مما يعكس تردد البائعين.

على الجانب الصاعد، يتماشى مستوى 3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمستوى المقاومة التالي قبل 3450 دولار (مستوى ثابت) و3500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق، نقطة نهاية الاتجاه الصعودي من يناير/كانون الثاني إلى يونيو/حزيران). بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يمكن تحديد أول مستوى دعم عند 3285 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6%) قبل 3200-3205 دولار (مستوى دائري، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم) و3150 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%).