توقعات أسعار الذهب الأسبوعية: الضغط الهبوطي يتزايد قبل بيانات التوظيف الأمريكية

• انخفض الذهب إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع دون 3300 دولار.
• وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل أثر بشكل كبير على الذهب هذا الأسبوع.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على تراكم الزخم الهبوطي قبل بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية.

تعرض الذهب (XAU/USD) لضغوط بيع قوية وانخفض دون 3300 دولار مع تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. تعكس النظرة الفنية تحيزًا هبوطيًا على المدى القريب حيث يستعد المستثمرون لبيانات التوظيف لشهر يونيو من الولايات المتحدة. 

يواجه الذهب صعوبة في العثور على طلب بعد وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل

بدأ الذهب الأسبوع بفجوة صعودية بعد أخبار قصف الولايات المتحدة لعدة مواقع نووية إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ولكن، في النصف الثاني من يوم الاثنين، استفاد الدولار الأمريكي من بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) من ستاندرد آند بورز التي جاءت أفضل من المتوقع، مما جعل من الصعب على XAU/USD الحفاظ على قوته. 

مع هيمنة تدفقات المخاطر على الحركة في الأسواق المالية يوم الثلاثاء، انخفض الذهب بشكل حاد وسقط دون 3300 دولار لأول مرة منذ أوائل يونيو. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن إيران وإسرائيل اتفقتا على وقف إطلاق النار، مما خفف التوترات الجيوسياسية وجعل من الصعب على الأصول الملاذ الآمن العثور على طلب. 

في وقت لاحق من اليوم، اعتمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لهجة حذرة بشأن تيسير السياسة النقدية أثناء شهادته حول تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب. وأكد باول أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة، مضيفًا أنهم بحاجة إلى مزيد من الوقت لتأكيد أن ضغوط التضخم الناتجة عن التعريفات ستظل تحت السيطرة. دعمت هذه التعليقات الدولار الأمريكي وزادت من الضغوط على XAU/USD. 

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع في وقت متأخر من يوم الأربعاء حيث تم التشكيك في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى، مما ساعد XAU/USD على محو جزء صغير من خسائره الأسبوعية. 

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يفكر في تسمية مرشحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي مبكرًا، في محاولة لتقويض رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ووفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، قالت WSJ إنه قد يعلن عن بديل باول المحتمل بحلول سبتمبر أو أكتوبر. ويقال إن ترامب يقيم التزام خفض أسعار الفائدة من كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، ووزير الخزانة سكوت بيسنت، الذين يُقال إنهم من بين الأسماء قيد النظر. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ مارس 2022 يوم الخميس بعد هذا التطور. ومع ذلك، فشل الذهب في جمع الزخم الصعودي حيث ظلت معنويات السوق متفائلة.

بعد محاولة التعافي الضعيفة، واصل الذهب الانخفاض في وقت مبكر من يوم الجمعة ولامس أدنى مستوى له في ما يقرب من شهر. أظهرت البيانات النهائية الصادرة هذا الأسبوع من الولايات المتحدة أن التضخم السنوي، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ارتفع إلى 2.3% في مايو من 2.2% في أبريل (تم تعديلها من 2.1%). وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.7% في نفس الفترة. على الرغم من أن الدولار الأمريكي كافح للعثور على طلب بعد هذه الأرقام، إلا أن بيئة السوق الإيجابية لم تسمح لـ XAU/USD بالتخلص من الضغط الهبوطي.

يترقب مستثمرو الذهب البيانات الرئيسية من الولايات المتحدة

سيشارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في حلقة نقاش حول السياسة يوم الثلاثاء مع محافظي البنوك المركزية الآخرين في منتدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) حول البنوك المركزية في سينترا، البرتغال. في وقت لاحق من اليوم، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمعهد إدارة التوريد لشهر يونيو وبيانات فرص العمل JOLTS لشهر مايو. 

تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالية بنحو 20% لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. تشير هذه التوجهات السوقية إلى أن الدولار الأمريكي قد يشهد انتعاشًا مع رد الفعل الفوري في حال أشار باول مرة أخرى إلى أنهم من المحتمل أن ينتظروا حتى سبتمبر قبل اتخاذ أي إجراء.

يوم الأربعاء، ستصدر المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أرقام التوظيف للقطاع الخاص. نظرًا لأن الأسواق المالية ستغلق احتفالًا بعطلة 4 يوليو يوم الجمعة، سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير التوظيف لشهر يونيو يوم الخميس. وبالتالي، قد يمتنع المستثمرون عن اتخاذ مراكز كبيرة بناءً على بيانات ADP.

خلال شهادته أمام الكونغرس، أشار باول إلى أن سوق العمل كان قويًا وكان قريبًا من التوظيف الكامل. ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن ضعف سوق العمل قد يدفعهم لتخفيف السياسة في وقت أقرب. 

يمكن أن يؤدي مفاجأة سلبية كبيرة، مع قراءة الوظائف غير الزراعية دون 100,000، إلى إحياء التوقعات بخفض سعر الفائدة الشهر المقبل. في هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متجددة ويفتح الباب لانتعاش حاسم في الذهب. من ناحية أخرى، فإن قراءة فوق 150,000 ستشير إلى أن سوق العمل صحي بما يكفي ليأخذ الاحتياطي الفيدرالي وقته لتقييم ديناميات التضخم. في هذا السيناريو، قد يتجه الذهب نحو الانخفاض في النصف الثاني من الأسبوع.

التحليل الفني للذهب

انخفض الذهب دون الحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعدة التي استمرت لمدة ستة أشهر وأغلق يوميًا دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا لأول مرة منذ أوائل يناير. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى أدنى مستوى جديد له في 2025 بالقرب من 40، مما يعكس تراكم الزخم الهبوطي.

في حال أكد الذهب مستوى 3285 دولارًا (مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد الذي استمر لمدة ستة أشهر) كمقاومة، يمكن رؤية مستوى 3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمستوى الدعم التالي قبل 3160-3150 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%).

على الجانب الصعودي، يمكن رؤية مستوى 3330 دولارًا (الحد الأدنى لقناة الانحدار، المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا) كمستوى المقاومة الأول قبل 3355 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا) و3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).