توقعات الذهب الأسبوعية: البائعون يتجاهلون ضعف الدولار الأمريكي مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط

• انخفض سعر الذهب إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع دون 3300 دولار.
• أثر اتفاق وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل بشكل كبير على سعر الذهب هذا الأسبوع.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على تراكم الزخم الهبوطي قبل صدور بيانات التوظيف الأمريكية الرئيسية.

تعرض سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لضغوط بيع قوية وانخفض دون 3300 دولار مع تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. تعكس النظرة الفنية تحيزًا هبوطيًا على المدى القريب حيث يستعد المستثمرون لبيانات التوظيف لشهر يونيو/حزيران من الولايات المتحدة. 

سعر الذهب يواجه صعوبة في العثور على طلب بعد وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل

بدأ الذهب الأسبوع بفجوة صعودية بعد أخبار عن قصف الولايات المتحدة لعدة مواقع نووية إيرانية خلال عطلة نهاية الأسبوع. ولكن، في النصف الثاني من يوم الاثنين، استفاد الدولار الأمريكي من بيانات ستاندرد آند بورز جلوبال لمؤشر مديري المشتريات (PMI) التي جاءت أفضل من المتوقع، مما جعل من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD الحفاظ على قوته. 

مع هيمنة تدفقات المخاطر على الحركة في الأسواق المالية يوم الثلاثاء، انخفض الذهب بشكل حاد وسقط دون 3300 دولار للمرة الأولى منذ أوائل يونيو/حزيران. أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت مبكر من يوم الثلاثاء أن إيران وإسرائيل اتفقتا على وقف إطلاق النار، مما خفف من التوترات الجيوسياسية وجعل من الصعب على الأصول الملاذ الآمن العثور على طلب. 

في وقت لاحق من اليوم، اعتمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لهجة حذرة بشأن تيسير السياسة النقدية أثناء شهادته حول تقرير السياسة النقدية نصف السنوي أمام لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب. وأكد باول أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض أسعار الفائدة، مضيفًا أنهم يحتاجون إلى مزيد من الوقت لتأكيد أن ضغوط التضخم الناتجة عن التعريفات ستظل تحت السيطرة. دعمت هذه التعليقات الدولار الأمريكي وزادت من الضغوط على زوج الذهب/الدولار XAU/USD. 

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع في وقت متأخر من يوم الأربعاء حيث تم التشكيك مرة أخرى في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما ساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على محو جزء صغير من خسائره الأسبوعية. 

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال (WSJ) أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يفكر في تسمية مرشحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي مبكرًا، في محاولة لتقويض رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. ووفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، قالت صحيفة وول ستريت جورنال إنه قد يعلن عن بديل باول المحتمل بحلول سبتمبر/أيلول أو أكتوبر/تشرين الأول. ويقال إن ترامب يقيم التزام خفض أسعار الفائدة من كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني، ووزير الخزانة سكوت بيسنت، الذين يُقال إنهم من بين الأسماء قيد النظر. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ مارس/آذار 2022 يوم الخميس بعد هذا التطور. ومع ذلك، فشل الذهب في جمع الزخم الصعودي حيث ظلت معنويات السوق متفائلة.

بعد محاولة التعافي الضعيفة، واصل الذهب الانخفاض في وقت مبكر من يوم الجمعة ولامس أدنى مستوى له في ما يقرب من شهر. أظهرت البيانات النهائية الصادرة هذا الأسبوع من الولايات المتحدة أن التضخم السنوي، مقاسًا من خلال التغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ارتفع إلى 2.3% في مايو/أيار من 2.2% في أبريل/نيسان (معدّل من 2.1%). ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.7% في نفس الفترة. على الرغم من أن الدولار الأمريكي كافح للعثور على طلب بعد هذه الأرقام، إلا أن بيئة السوق الإيجابية لم تسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالتخلص من الضغط الهبوطي.

مستثمرو الذهب في انتظار صدور البيانات الرئيسية من الولايات المتحدة

سيشارك رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في حلقة نقاش حول السياسة يوم الثلاثاء مع محافظي البنوك المركزية الآخرين في منتدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) حول البنوك المركزية في سينترا، البرتغال. في وقت لاحق من اليوم، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من معهد إدارة التوريد لشهر يونيو/حزيران وبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) لشهر مايو/أيار. 

تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تسعر حاليًا احتمالية بنحو 20% لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز. تشير هذه التوجهات السوقية إلى أن الدولار الأمريكي قد يشهد انتعاشًا مع رد الفعل الفوري في حال أشار باول مرة أخرى إلى أنهم من المحتمل أن ينتظروا حتى سبتمبر/أيلول قبل اتخاذ أي إجراء.

يوم الأربعاء، ستصدر شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أرقام التوظيف للقطاع الخاص. نظرًا لأن الأسواق المالية ستغلق احتفالًا بعطلة 4 يوليو/تموز يوم الجمعة، سيصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير التوظيف لشهر يونيو/حزيران يوم الخميس. وبالتالي، قد يمتنع المستثمرون عن اتخاذ مراكز كبيرة بناءً على بيانات ADP.

خلال شهادته أمام الكونغرس، أشار باول إلى أن سوق العمل كان قويًا وكان قريبًا من التوظيف الكامل. ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن ضعف سوق العمل قد يدفعهم لتيسير السياسة النقدية في وقت أقرب. 

يمكن أن تؤدي مفاجأة سلبية كبيرة، مع قراءة الوظائف غير الزراعية دون 100 ألف، إلى إحياء التوقعات بخفض معدلات الفائدة الشهر المقبل. في هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية متجددة ويفتح الباب لانتعاش حاسم في الذهب. من ناحية أخرى، فإن قراءة فوق 150 ألفًا ستشير إلى أن سوق العمل صحي بما يكفي ليأخذ الاحتياطي الفيدرالي وقته لتقييم ديناميات التضخم. في هذا السيناريو، قد يتحول الذهب نحو الهبوط في النصف الثاني من الأسبوع.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادي

التحليل الفني للذهب

انخفض الذهب دون الحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعدة التي استمرت ستة أشهر وأغلق يوميًا دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا لأول مرة منذ أوائل يناير/كانون الثاني. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى قاع جديد في 2025 بالقرب من 40، مما يعكس تراكم الزخم الهبوطي.

في حال أكد الذهب مستوى 3285 دولارًا (مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الاتجاه الصاعد الذي استمر ستة أشهر) كمقاومة، يمكن رؤية مستوى 3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمستوى الدعم التالي قبل 3160-3150 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%).

على الجانب الصعودي، يمكن رؤية مستوى 3330 دولارًا (الحد الأدنى لقناة الانحدار، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كمستوى المقاومة الأول قبل 3355 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) و3400 دولارًا (مستوى ثابت، مستوى دائري).