تقرير تموضع CFTC: استمرت الرهانات الهبوطية حول الدولار الأمريكي

لا يتراجع متداولو العملات عن رهاناتهم الهبوطية على الدولار الأمريكي. وفقًا لأحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 22 يوليو، ظلت المراكز المضاربة سلبية بشكل ثابت - حتى مع استمرار تخفيف التوترات التجارية وبيانات جديدة تعزز مرونة الاقتصاد الأمريكي. ومع ذلك، فإن عدم قدرة الدولار الأمريكي على تحقيق زخم يأتي على الرغم من خلفية اقتصادية قد تقدم عادةً الدعم. لكن لهجة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة أبقت الأسواق في حالة تخمين، حيث أظهر صانعو السياسة القليل من الإلحاح لتغيير المسار. من المتوقع أن تظل هذه الموقف ثابتًا في الوقت الحالي، حتى مع تجديد الرئيس ترامب الضغط من أجل خفض الأسعار - مما يعيد الصراعات العامة مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التي أصبحت عرضًا مألوفًا للسرد الرئيسي للسياسة.

قام المضاربون بتقليص مراكزهم الهبوطية على الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع الماضي، حيث انخفضت المراكز القصيرة إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع - لتصل إلى أقل من 3.5 ألف عقد. جاء هذا التحول مع ارتفاع الفائدة المفتوحة، حيث ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع بحوالي 35.7 ألف عقد. بعد أن flirted لفترة وجيزة مع مستوى 99.00، انزلق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى تصحيح. وعلى الرغم من أنه أظهر علامات على التعافي منذ أدنى مستوياته في يونيو، لا يزال المؤشر يحوم بالقرب من أدنى مستوياته في عدة سنوات.

تراجعت شهية المضاربة على اليورو (EUR) الأسبوع الماضي، حيث انخفضت المراكز الطويلة الصافية إلى حوالي 125.5 ألف عقد - وهو أدنى مستوى في أسبوعين. كما قام اللاعبون التجاريون بتقليص تعرضهم القصير الصافي، ليصل إلى حوالي 177.7 ألف عقد، وهو أدنى مستوى في نفس الإطار الزمني. ارتفعت الفائدة المفتوحة للأسبوع الخامس على التوالي، لتصل إلى حوالي 843.5 ألف عقد. جاء هذا التركيز المتجدد مع تسجيل زوج يورو/دولار (EUR/USD) انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع بأكثر من سنتين ليتداول بالقرب من منطقة 1.1760، متجاوزًا أدنى مستويات الأسبوع السابق ومجددًا الزخم الصعودي.

مدد المتداولون غير التجاريين مراكزهم الطويلة الصافية إلى أكثر من 106.6 ألف عقد، أو أعلى مستوياتها في أسبوعين. من ناحية أخرى، زاد المستثمرون المؤسسيون من مراكزهم القصيرة، مما رفع رهاناتهم الهبوطية الصافية إلى حوالي 117.4 ألف عقد، وهو أيضًا أعلى مستوى في أسبوعين. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت الفائدة المفتوحة إلى أكثر من 313 ألف عقد. وصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) إلى أعلى مستوياته في عدة أسابيع بعد تجاوز حاجز 149.00 قبل أن يتراجع نحو منطقة 146.00.

قام المضاربون بتقليص مراكزهم الصعودية على الجنيه الإسترليني بشكل حاد الأسبوع الماضي، حيث انخفضت المراكز الطويلة الصافية إلى أقل من 600 عقد - وهو أدنى مستوى منذ منتصف يناير. في الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى لها في ستة أسابيع بحوالي 195.5 ألف عقد. تعرض الجنيه الإسترليني لضغوط خلال تصحيح استمر عدة أيام سحب زوج GBP/USD إلى منطقة 1.3370 قبل أن يتمكن السعر من تحقيق انتعاش جيد. بالنظر إلى المستقبل، لا تزال آفاق الجنيه الإسترليني غير مستقرة. تواجه العملة رياحًا معاكسة متزايدة من صورة اقتصادية متدهورة وخلفية مالية هشة - وهي مخاطر قد تستمر في التأثير على المعنويات على المدى القصير والمتوسط.

ارتفعت المراكز الطويلة الصافية في الذهب مرة أخرى، هذه المرة إلى مستويات لم تُرَ منذ منتصف مارس، لتصل إلى أكثر من 253 ألف عقد. كما وصلت الفائدة المفتوحة، في نفس الاتجاه، إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر بحوالي 489.4 ألف عقد. ظلت أسعار الذهب ضمن نطاقها لعدة أسابيع، على الرغم من أنها تجاوزت لفترة قصيرة حاجز 3,400 دولار للأونصة استجابةً لمخاوف التجارة المستمرة.

زاد اللاعبون غير التجاريين من مراكزهم القصيرة الصافية في الدولار الأسترالي (AUD) إلى حوالي 81.2 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2024. في الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوياتها في عدة أسابيع عند حوالي 161.4 ألف عقد. خلال هذه الفترة، تمكن زوج AUD/USD من استعادة الزخم الصعودي، مرتدًا من أدنى مستوياته الشهرية في منتصف منطقة 0.6400 إلى قرب منطقة 0.6560. بالنظر إلى المدى الطويل، يجب أن يظل الدولار الأسترالي مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمصالح الصين مع مراقبة تطورات التجارة من البيت الأبيض بعناية.