تحليل الذهب: ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى قمة قياسية جديدة مع زيادة الطلب نتيجة تدفقات الملاذ الآمن

• يفتتح الذهب الأسبوع الجديد بشكل إيجابي قوي ويرتفع إلى قمة قياسية جديدة.
• تصاعد التوترات الجيوسياسية يُعيد إحياء الطلب على أصول الملاذ الآمن ويعزز المعدن النفيس.
• توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تحد من ارتداد الدولار الأمريكي الأخير وتدعم السلعة أيضًا.

يجذب الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) طلبات شراء قوية في بداية الأسبوع الجديد ويسجل قمة قياسية جديدة، بالقرب من حاجز منطقة 4400 دولار، خلال جلسة التداول الآسيوية. المخاوف بشأن تجدد الصراع بين إسرائيل وإيران، إلى جانب تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا والحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، كل ذلك يُبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة. بالإضافة إلى ذلك، ُتعتبر توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من العوامل الرئيسية التي تعزز الطلب على المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

أمر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال الأسبوع الماضي بفرض حصار على الناقلات المُعاقبة التي تدخل وتخرج من فنزويلا. اعترض خفر السواحل الأمريكي ناقلة نفط فنزويلية خلال عطلة نهاية الأسبوع وهو في مطاردة نشطة لناقلة ثالثة خلال أقل من أسبوعين. على صعيد الشرق الأوسط، قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إن المسؤولين قلقون من أن إيران تُعيد بناء مواقع تخصيب اليورانيوم ويستعدون لإحاطة ترامب بخيارات مهاجمة برنامج الصواريخ مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، قال كبير مساعدي السياسة الخارجية للرئيس الروسي فلاديمير بوتين يوم الأحد إن التغييرات التي أجراها الأوروبيون وأوكرانيا على المقترحات الأمريكية لم تحسن توقعات السلام. هذا بدوره يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن تقليدي.

في الوقت نفسه، أشار تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية المتباين الذي صدر خلال الأسبوع الماضي إلى علامات على تباطؤ أوضاع سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، أكدت أرقام تضخم المستهلك الأمريكي الأضعف التي صدرت يوم الخميس الماضي رهانات السوق على إجراء مزيد من التيسير في السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير خفضين آخرين في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال عام 2026. هذا بدوره يفشل في مساعدة الدولار الأمريكي USD على تمديد ارتداد الأسبوع الماضي الجيد من أدنى مستوياته منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول ويقدم دفعة إضافية لأسعار الذهب. تأخذ الحركة الصاعدة القوية في طريقها أوامر وقف الخسارة قصيرة الأجل الموضوعة حول العقبة الثابتة لمنطقة 4345-4350 دولار وسط أحجام تداول ضعيفة نسبياً على خلفية موسم عطلات نهاية العام.

هذا بدوره يدعم حجة تسجيل مزيد من الارتفاع على المدى القريب في ظل خلفية أساسيات اقتصادية داعمة. يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء، والتي تتضمن الإصدار المتأخر لتقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث وطلبيات السلع المعمرة. بخلاف ذلك، سوف تلعب تصريحات أعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC المؤثرين دورًا رئيسيًا في دفع الطلب على الدولار الأمريكي وإنتاج فرص تداول قصيرة الأجل حول أسعار الذهب.

الرسم البياني للذهب على إطار الساعة

التوقعات الفنية

في ظل خلفية من الارتدادات المتتالية من منطقة 4310-4305 دولار على مدار اليومين الماضيين، يمكن اعتبار الاختراق المقنع لمنطقة 4345-43450 دولار بمثابة إشارة رئيسية للثيران. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية RSI يُظهر حالة تشبع شرائي على الرسوم البيانية اليومية ولإطار الساعة. هذا بدوره يجعل من الحكمة انتظار تسجيل بعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل وضع مراكز تستهدف تسجيل مزيد من الارتفاع.

مع قول ذلك، من المرجح أن يجذب أي انخفاض تصحيحي ملموس مشترين جدد ويجد دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 4350-4345 دولار. بعض الاستمرارية في عمليات البيع اللاحقة سوف تستهدف منطقة الدعم 4310-4305 دولار، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم، قد يمهد ذلك الطريق للانخفاض نحو أدنى مستويات الأسبوع الماضي، حول منطقة 4272-4271 دولار، في الطريق إلى منطقة الدعم 4260-4255 دولار. قد تمدد أسعار الذهب الانخفاض بشكل أكبر وتنخفض في نهاية المطاف إلى حاجز منطقة 4200 دولار.