ING Global Economics Team
ING Economic and Financial Analysis
انخفضت القروض المقدمة للشركات الآن بنسبة 0.3٪ عما كانت عليه في أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي، وهو أول انخفاض سنوي منذ يوليو/تموز 2015. وهذا يؤكد أن التشديد النقدي له تأثير واضح على الاقتصاد. كما أن الفجوة بين البلدان آخذة في الظهور، حيث تساهم بلدان جنوب أوروبا بشكل سلبي في هذا الانخفاض.
لم تظهر بيانات الإقراض المصرفي لشهر أكتوبر أي شيء مذهل على نحو خاص. كان هذا مجرد استمرار للاتجاه الأخير. ويظهر هذا الاتجاه فتورًا واضحًا في الاقتراض من كل من الشركات والأسر، وهو ما يعزى إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وهذا يؤكد أن التحول النقدي قوي عندما يتعلق الأمر بإضعاف شهية الاقتراض، خاصة من الشركات غير المالية على الرغم من أنه لا ينبغي لنا المبالغة في ذلك أيضًا.
بعد زيادة كبيرة وانخفاض في الاقتراض في عام 2022 - والذي كان مرتبطا بشكل أساسي بالمخزون ورأس المال العامل على خلفية مشاكل سلسلة التوريد - كان الاقتراض راكدا تقريبا في عام 2023 عند النظر إلى معدلات النمو على أساس شهري. وهذا يشير إلى أنه لا يوجد تطور كبير في الائتمان المصرفي، ولكن هناك المزيد من الركود. سيكون البنك المركزي الأوروبي حريصًا على رؤية أن التعديل يحدث بطريقة خاضعة للرقابة في الوقت الحالي، ولكن من المسلّم به أن الكثير من التأثير لم يأتِ بعد في عام 2024.
ومع ذلك، بدأت الاختلافات حسب البلد تبرز. عند النظر إلى كل من الأسر والشركات ، نرى نموًا سلبيًا في الإقراض في إسبانيا وإيطاليا والبرتغال. بالنسبة للأسر، هذا هو الحال أيضًا في اليونان. ولا تزال الاقتصادات الشمالية الرئيسية تشهد نموًا أو ركودًا في الإقراض المصرفي، مما يعني أن تأثير الاستثمار على اقتصادات جنوب أوروبا من المتوقع أن يصبح أكبر مما هو عليه في الشمال في الأرباع المقبلة.
Content disclaimer: This publication has been prepared by ING solely for information purposes irrespective of a particular user's means, financial situation or investment objectives. The information does not constitute investment recommendation, and nor is it investment, legal or tax advice or an offer or solicitation to purchase or sell any financial instrument. Read more here: https://think.ing.com/content-disclaimer/
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: تحول الأنظار نحو بيانات التضخم في الاتحاد الأوروبي وسط حركة هادئة في سوق الفوركس
يسود شعور بالحذر في وقت مبكر في أوروبا حتى مع استقرار أسواق السندات العالمية، بعد عمليات بيع يوم الاثنين التي غذتها تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني BoJ كازو أودا. في خطابه يوم الاثنين، وضع أويدا الأساس لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات العالمية إلى مستويات قياسية إلى جانب عوائد السندات اليابانية.
ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD فوق منطقة 1.1600 قبل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP في منطقة اليورو
يمدد زوج يورو/دولار EUR/USD الارتفاع إلى محيط منطقة 1.1615 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. انكمش قطاع التصنيع الأمريكي للشهر التاسع على التوالي في نوفمبر/تشرين الثاني، مما يضغط على الدولار الأمريكي. ينتظر المتداولون القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP في منطقة اليورو يوم الثلاثاء.
توقعات سعر الذهب: منطقة 4250 دولار تمثل عقبة صعبة الاختراق في مواجهة مشتري زوج الذهب/الدولار XAU/USD
يشهد الذهب بعض التقلبات حول حاجز منطقة 4200 دولار في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، حيث يعكس مكاسب يوم الاثنين. يصمد الدولار الأمريكي وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة مع تقييم المتداولين لتحركات السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يعود البائعون مع استقرار الذهب يوم الاثنين فيما دون الحاجز الرئيسي لمنطقة 4250 دولار، فماذا بعد؟
أعلى الرابحين في الكريبتو: PENGU وSUI وPUMP ترتفع بينما يتجاوز البيتكوين 92000 دولار
تأمين العملات البديلة، بما في ذلك Pudgy Penguins وSui وPump.fun، مكاسب مزدوجة الرقم حيث ارتفع سعر البيتكوين بنحو %8 في الساعات الأربع والعشرين الماضية ليظهر فوق 92000 دولار وسط قرار Vanguard بالسماح بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة على منصتها.
الفوركس اليوم: تحول الأنظار نحو بيانات التضخم في الاتحاد الأوروبي وسط حركة هادئة في سوق الفوركس
يسود شعور بالحذر في وقت مبكر في أوروبا حتى مع استقرار أسواق السندات العالمية، بعد عمليات بيع يوم الاثنين التي غذتها تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني BoJ كازو أودا. في خطابه يوم الاثنين، وضع أويدا الأساس لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات العالمية إلى مستويات قياسية إلى جانب عوائد السندات اليابانية.