ING Global Economics Team
ING Economic and Financial Analysis
انخفضت القروض المقدمة للشركات الآن بنسبة 0.3٪ عما كانت عليه في أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي، وهو أول انخفاض سنوي منذ يوليو/تموز 2015. وهذا يؤكد أن التشديد النقدي له تأثير واضح على الاقتصاد. كما أن الفجوة بين البلدان آخذة في الظهور، حيث تساهم بلدان جنوب أوروبا بشكل سلبي في هذا الانخفاض.
لم تظهر بيانات الإقراض المصرفي لشهر أكتوبر أي شيء مذهل على نحو خاص. كان هذا مجرد استمرار للاتجاه الأخير. ويظهر هذا الاتجاه فتورًا واضحًا في الاقتراض من كل من الشركات والأسر، وهو ما يعزى إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وهذا يؤكد أن التحول النقدي قوي عندما يتعلق الأمر بإضعاف شهية الاقتراض، خاصة من الشركات غير المالية على الرغم من أنه لا ينبغي لنا المبالغة في ذلك أيضًا.
بعد زيادة كبيرة وانخفاض في الاقتراض في عام 2022 - والذي كان مرتبطا بشكل أساسي بالمخزون ورأس المال العامل على خلفية مشاكل سلسلة التوريد - كان الاقتراض راكدا تقريبا في عام 2023 عند النظر إلى معدلات النمو على أساس شهري. وهذا يشير إلى أنه لا يوجد تطور كبير في الائتمان المصرفي، ولكن هناك المزيد من الركود. سيكون البنك المركزي الأوروبي حريصًا على رؤية أن التعديل يحدث بطريقة خاضعة للرقابة في الوقت الحالي، ولكن من المسلّم به أن الكثير من التأثير لم يأتِ بعد في عام 2024.
ومع ذلك، بدأت الاختلافات حسب البلد تبرز. عند النظر إلى كل من الأسر والشركات ، نرى نموًا سلبيًا في الإقراض في إسبانيا وإيطاليا والبرتغال. بالنسبة للأسر، هذا هو الحال أيضًا في اليونان. ولا تزال الاقتصادات الشمالية الرئيسية تشهد نموًا أو ركودًا في الإقراض المصرفي، مما يعني أن تأثير الاستثمار على اقتصادات جنوب أوروبا من المتوقع أن يصبح أكبر مما هو عليه في الشمال في الأرباع المقبلة.
Content disclaimer: This publication has been prepared by ING solely for information purposes irrespective of a particular user's means, financial situation or investment objectives. The information does not constitute investment recommendation, and nor is it investment, legal or tax advice or an offer or solicitation to purchase or sell any financial instrument. Read more here: https://think.ing.com/content-disclaimer/
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: إعلانات السياسة النقدية من بنك انجلترا BoE سوف تحدد اتجاه الجنيه الاسترليني
يستعد المستثمرون لإعلانات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر سبتمبر/أيلول. في النصف الثاني من اليوم، سوف يتم التدقيق في بيانات تخفيضات الوظائف من تشالنجر لشهر أكتوبر/تشرين الأول من الولايات المتحدة من جانب المشاركين في السوق.
توقعات سعر البيتكوين: يستقر بالقرب من 103000 دولار، ويواجه خطر الانخفاض بشكل أعمق
استقر سعر البيتكوين فوق 103000 دولار يوم الخميس بعد أن ارتد من مستوى دعم رئيسي في اليوم السابق. يستمر الطلب المؤسسي في الضعف مع تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية 137 مليون دولار من التدفقات الخارجية يوم الأربعاء، ممددة سلسلة خسائرها منذ 29 أكتوبر/تشرين الأول.
توقعات سعر الذهب: من المتوقع أن يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD حالة التماسك حول حاجز منطقة منطقة 4000 دولار
يواجه الذهب صعوبة من أجل تمديد الارتداد السابق في وقت مبكر من يوم الخميس، ويستمر في التداول فيما دون منطقة 4000 دولار. يمدد الدولار الأمريكي التراجع مع عودة تدفقات المخاطر وتسجيل تعطيل الحكومة فترة قياسية. تُظهر الإعدادات الفنية اليومية للذهب عدم وجود تحيز اتجاهي واضح، حيث من التوقع أن تستمر حالة التماسك.
بنك إنجلترا مستعد للحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا عند %4 وسط ضغوط التضخم المستمرة
سيعلن بنك إنجلترا (BoE) عن قراره السياسي الأخير اليوم، مما يمثل اجتماعه السابع بشأن أسعار الفائدة في عام 2025. الحالة الأساسية للسوق هي عدم تغيير، ولكن خفض بمقدار 25 نقطة أساس ليس مستبعدًا تمامًا. مع تزايد هشاشة الاقتصاد البريطاني، لا يزال هناك مبرر لبنك إنجلترا لتخفيف السياسة قليلاً أكثر.
الفوركس اليوم: إعلانات السياسة النقدية من بنك انجلترا BoE سوف تحدد اتجاه الجنيه الاسترليني
يستعد المستثمرون لإعلانات السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات مبيعات التجزئة في منطقة اليورو لشهر سبتمبر/أيلول. في النصف الثاني من اليوم، سوف يتم التدقيق في بيانات تخفيضات الوظائف من تشالنجر لشهر أكتوبر/تشرين الأول من الولايات المتحدة من جانب المشاركين في السوق.