أساسيات ثلاثة لهذا الأسبوع: تنصيب ترامب يلقي بظلاله الطويلة على الأسواق

• سيتابع المستثمرون موجة الإجراءات المتوقعة لدونالد ترامب في أيامه الأولى في منصبه.
• من المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة، على عكس الاتجاه العالمي.
• ستوفر مؤشرات مديري المشتريات رؤية محدّثة لمعنويات الأعمال في بداية حقبة ترامب 2.0.

صدمة ورعب؟.. يدخل الرئيس الأمريكي القادم دونالد ترامب البيت الأبيض اليوم الاثنين، فيما تستعد الأسواق للعاصفة. من المحتمل أن تهيمن العناوين الإخبارية الصادرة عن المكتب البيضاوي على التداولات، ولكن هناك شيئان آخران يجب مراقبتهما.

1) ترامب يدخل البيت الأبيض بعاصفة

الاثنين، بدءًا من الساعة 17:00 بتوقيت جرينتش. يعود دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، مستوحى من فوزه في الانتخابات وقائمة طويلة من الوعود. وفقا للتقارير، ستكون تحركاته الأولى في قطاع الطاقة؛ حيث سيوقع أوامر تنفيذية تطلق العنان لمزيد من الإنتاج.

كما أن التعريفات الجمركية على الأصدقاء والأعداء على حد سواء تحظى باهتمام كبير، خاصة وأن ترامب يمكن أن يسنها على الفور. إذا تابع وضع الحواجز الكبيرة، فقد تعاني الأسواق لأنها تعني ارتفاع التضخم. 

وهناك جانب آخر يتعلق بالهجرة، حيث يمكنه إعلان حالة الطوارئ. ومع ذلك، انخفض عبور الحدود الجنوبية في العام الأخير لجو بايدن في منصبه، وكانت لهذه التحركات تأثير اقتصادي أقل مباشرة.

يحتاج الدولار الأمريكي إلى رسوم جمركية أعلى كي يواصل الارتفاع، في حين ستحتاج الأسهم والذهب إلى سياسات أكثر ليونة. بالنسبة للنفط، من المرجح أن تؤثر قرارات ترامب على الإنتاج لاحقًا، وليس على الفور، ولكن الخام قد يتعرض لضغوط.

سيتم تنصيب ترامب اليوم الاثنين، وهو يوم عطلة مصرفية في الولايات المتحدة احتفالًا بيوم مارتن لوثر كينج، مما يعني غياب تداولات الأسهم. سيكون لدى الأسهم الوقت للاستيعاب - لكن العملات ستتحرك.

اقرأ أيضًا: خمسة مفاتيح لتداولات "ترامب 2.0" في الذهب والأسهم والدولار الأمريكي

2) بنك اليابان يستعد لرفع أسعار الفائدة بحذر شديد

الجمعة، في الصباح الباكر. بعد انتظار طويل، من المتوقع أن يرفع مسؤولو بنك اليابان أسعار الفائدة من 0.25% إلى 0.50%. تعكس هذه المعدلات المنخفضة مستوى التضخم المعتدل في اليابان ولحاقه ببقية العالم.

سيرغب المسؤولون في طوكيو أيضًا في رفع تكاليف الاقتراض لدعم الين الياباني، الذي تعرض لضغوط في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، فإن التضخم منخفض للغاية لتبرير دورة رفع كبيرة للفائدة.

أتوقع أن "يبيع الين الحقيقة"، خاصة إذا امتنع محافظ بنك اليابان كازو أويدا عن الالتزام بمزيد من الخطوات المستقبلية، وبما أن رفع أسعار الفائدة قد تم تسعيره في التوقعات بالفعل.

إذا نقل بنك اليابان رسالة مفادها أن المزيد من الزيادات قادمة، فلن يؤدي ذلك إلى تعزيز الين فحسب، بل سيُظهر أيضًا أن بنك اليابان يتوقع أسعار فائدة أعلى من الولايات المتحدة، متأثرة جزئيًا بسياسات التعريفات الجمركية لترامب.

3) قد تقدم مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية السريعة نظرة أولية على المعنويات في عهد ترامب

الجمعة، 14:45 بتوقيت جرينتش. لا تهز مؤشرات مديري المشتريات الأولية التي تصدر عن وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال (S&P) الأسواق عادةً، ولكن هذه المرة قد تكون مختلفة. مع اقتراب نهاية الأسبوع الأول لترامب في منصبه، يوفر هذا المقياس الاستشرافي مؤشرًا للمعنويات.

هل الشركات متفائلة بشأن ترامب وتخفيضات الضرائب والسياسات الأخرى المؤيدة للنمو؟ أم أنها تخشى أن تجعل الرسوم الجمركية تشغيل شركاتها أكثر تكلفة؟ بلغ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي 49.4 في ديسمبر/كانون الأول، وهو أقل بقليل من حاجز الـ 50 نقطة الذي تفصل التوسع عن الانكماش.

كان أداء قطاع الخدمات أفضل بكثير، بنتيجة مبهرة بلغت 56.8، مما يعكس نموًا مرضيًا. تشير النتيجة الأعلى الآن إلى التفاؤل، في حين أن الانخفاض قد يعبر عن المخاوف.

أفكار أخيرة

قد يتفاقم الخوف والجشع في الأسبوع الأول من ولاية ترامب الثانية. وهذا يستدعي الحذر عند التداول، حيث قد تصدر عناوين الأخبار في أي لحظة.