أساسيات ثلاثة هذا الأسبوع: تدفقات نهاية العام ومطالبات البطالة ومؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي

• قد يقوم مديرو الأموال بتعديل محافظهم قبل نهاية العام.
• تعد مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة بمثابة أول إصدار ذي أهمية في عام 2025.
• يوفر مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي مؤشرًا أوليًا قبل بيانات الوظائف غير الزراعية.

هناك حياة تتجاوز حفلات رأس السنة الجديدة.. بالنسبة للأسواق التجارية، هناك مجال للتقلبات والنشاط في الأيام المحيطة بالعطلة. 

1) قد تؤدي تدفقات نهاية العام إلى تحركات سعرية جامحة

الثلاثاء، وخاصة مع اقتراب نهاية الجلسة الأوروبية. يتلقى مديرو الأموال "بطاقات تقارير إدارة الأموال" في نهاية كل ربع سنة، والأهم من ذلك، في نهاية السنة التقويمية. في عام 2024، ارتفعت الأسهم والذهب والدولار الأمريكي، ولكن بوتيرة غير متساوية لكل منهم.

للتمسك بالحصة الصحيحة من كل أصل، يحتاج المديرون إلى بيع وشراء الأصول. وقد قام معظمهم بالفعل بتعديل محافظهم وفقًا للتغيرات في التقييمات، ولكن بعض تعديلات اللحظة الأخيرة تحدث دائمًا.

وعلاوة على ذلك، يأتي هذا التدافع فوق انخفاض السيولة، حيث يغيب العديد من المشاركين عن السوق طوال الأسبوع. وهذا يعني تحركات أسعار غير عقلانية في 31 ديسمبر/كانون الأول، والتي يتم التراجع عنها - جزئيًا على الأقل - في 2 يناير/كانون الثاني. ومن المقرر أن تعود تحركات الأسعار الكاملة بحلول الأسبوع اللاحق فقط.

2) مطالبات البطالة ستوفر الفرصة الأولى لردود الأفعال على البيانات في عام 2025

الخميس، 13:30 بتوقيت جرينتش. تعتبر طلبات البطالة الأسبوعية بمثابة "نذير الشؤم" لأي تدهور في سوق العمل. في الأشهر الأخيرة، كانت هذه المطالبات منخفضة، مما يشير إلى طلب صحي على العمال.

سيكون الإصدار المقرر في 2 يناير/كانون الثاني نتيجة للأسبوع الذي انتهى في 27 ديسمبر/كانون الأول. ومن المقرر أن يظهر نتيجة تقارب 219 ألفًا المبلغ عنها في الأسبوع السابق. من شأن النتيجة الأقرب إلى 200 ألف مطالبة أن تعزز الدولار الأمريكي والأسهم بينما تضغط على الذهب. أما القراءة فوق 230 ألفًا فستؤدي إلى العكس.

أي انحراف كبير قد يؤدي إلى تحركات سعرية كبيرة. سيعود بعض المتداولين إلى الأسواق بعد العطلة بطاقة جديدة، بينما يظل آخرون في إجازة خلال الأسبوع. يعني نقص السيولة أن الأموار الصغيرة قد تؤدي إلى تحركات أكبر.

3) قد يؤدي مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي إلى تحفيز تقلبات

الجمعة، 15:00. لن يتضمن أول جمعة من الشهر بيانات الوظائف غير الزراعية هذه المرة - حيث سيتم إصدارها في 10 يناير. ومع ذلك، فإن المتداولين المتحمسين سيحصلون على أول تلميح بشأن هذا الإصدار الحاسم.

مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي هو لقطة مستقبلية للمعنويات في القطاع الصناعي؛ والذي كان يعاني مؤخرًا، حيث ظل يحوم دون عتبة 50 نقطة التي تفصل التوسع عن الانكماش.

مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي. المصدر: FXStreet.

بعد أن سجل 48.4 في نوفمبر/تشرين الثاني، كانت النتيجة 48.3 متوقعة لشهر ديسمبر. سجل مكون التوظيف في هذا المؤشر 48.1 في المرة الأخيرة، مما يشير أيضًا إلى صعوبات التوظيف بين شركات التصنيع. 

أي تحسن في كل من القراءة الرئيسية ومكون التوظيف من شأنه أن يعزز الأسهم والدولار الأمريكي فيما سيؤثر على الذهب. لكن قراءة متشائمة أخرى ستفعل العكس. 

أتوقع ارتفاعًا طفيفًا في الحماس، مما يسمح للمستثمرين النشطين الذين عادوا إلى مكاتبهم بإظهار معنوياتهم المرتفعة وتعزيز الأسواق. 

أفكار أخيرة

إن نقص السيولة يعني أن العديد من التحركات، وخاصة في الحادي والثلاثين من ديسمبر، سيكون من الصعب تفسيرها. تداول بحذر - أو استمتع بالعطلة.