ارتفاع سعر الذهب مع ضعف الدولار وتراجع أسعار النفط وسط آمال بالتوصل إلى اتفاق أمريكي إيراني

• ارتفع الذهب حوالي %1 في وقت مبكر من يوم الاثنين، مرتفعًا من حوالي 4500 دولار إلى التداول بالقرب من 4557 دولارًا للأونصة، حيث اعتبر المتداولون التراجع فرصة شراء. تلا ذلك ارتفاع قصير نحو 4580 دولار قبل أن يخف الزخم.
• تبع الارتفاع تصريح الرئيس ترامب بأن المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران كانت "منتظمة وبناءة"، مما يشير إلى احتمال تخفيف التوترات حول مضيق هرمز؛ وأدى الخبر إلى هبوط النفط بأكثر من %5، مما خفف المخاوف من صدمة طاقة طويلة الأمد.
• في الآونة الأخيرة، تصرف الذهب أقل كملاذ آمن مستقر وأكثر كمتداول متقلب خلال اليوم—يتأرجح بمئات الدولارات مع تفاعل المستثمرين مع عناوين الحروب، تحركات النفط، مخاوف التضخم وتغير توقعات البنوك المركزية.
• مع تولي كيفن وارش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، يواجه صناع السياسات معضلة اقتصادية كلية: فانخفاض أسعار النفط قد يُخفف التضخم ويسمح في نهاية المطاف بخفض أسعار الفائدة، وهو ما يُعدّ عاملًا مساعدًا للذهب الذي تزداد جاذبيته مع انخفاض عوائده. في حين أن استمرار الصراع الإيراني ورفع تكاليف الطاقة من شأنه أن يُبقي التضخم مرتفعًا ويُجبر وارش على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، مما يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يُدرّ عائدًا.
• العديد من الأسواق العالمية بما في ذلك الولايات المتحدة وهونغ كونغ والمملكة المتحدة ومعظم أوروبا مغلقة للعطلات يوم الاثنين، مما يقلل السيولة. مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة يوم الذكرى، كانت الأحجام خفيفة، مما يعني أن الطلبات الكبيرة يمكن أن تحرك الأسعار بشكل أكثر حدة.

ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة %1.05 إلى 4557.14 دولار للأونصة في الساعة 09:26 بتوقيت غرينتش، بينما زادت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لشهر يونيو %0.81 إلى 4559.70 دولار.

يُنظر إلى الذهب كتحوط ضد التضخم، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يعزز الأصول ذات العوائد، ويجعل الدولار الأقوى السبائك أكثر تكلفة للمشترين الأجانب.

مؤشر CME FedWatch:

معدل الهدف الحالي = 3.50 - 3.75

• ارتفعت احتمالات عدم تغيير سعر الفائدة في يونيو وفقًا لمؤشر CME FedWatch إلى 98.1% الآن من 93.8% في 24 أبريل 2026.

احتمالية سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي

حتى 27 أبريل 2026

حتى اليوم، 25 مايو 2026

• تشير أحدث احتمالات سعر الفائدة في CME FedWatch إلى عدم وجود خفض في الأسعار حتى نهاية 2026.
• تشير عقود الفائدة المستقبلية إلى احتمال رفع سعر الفائدة في 2027.

منظور التحليل الفني:

الذهب/الدولار الأمريكي:

• يتداول الذهب الفوري داخل نمط قناة هابطة يواجه عقبة الخط الأوسط عند 4575 – 4580.
• ارتفاع قوي فوق 4580 سيمهد الطريق لمزيد من الارتفاع إلى 4660 – 4665.
• فشل في اختراق العقبة أعلاه سيستهدف منطقة دعم 4500 - 4495.

الرسم البياني اليومي للذهب:

نسبة الذهب إلى الفضة:

• تقيس نسبة الذهب إلى الفضة عدد أونصات الفضة التي تشتري أونصة واحدة من الذهب (الذهب ÷ الفضة)، وهي مقياس رئيسي للقيمة النسبية.
• تواجه النسبة عقبة حول %65 مع دعم قوي حول %54 في مايو.

عادةً ما تشير النسبة الصاعدة إلى ضعف نسبي في الفضة مقابل الذهب.

نسبة الذهب إلى الفضة:

• تقيس نسبة الذهب إلى الفضة عدد أونصات الفضة التي تشتري أونصة واحدة من الذهب (الذهب ÷ الفضة)، وهي مقياس رئيسي للقيمة النسبية.
• تواجه النسبة عقبة عند حوالي 65% مع وجود دعم قوي عند حوالي 54% في شهر مايو.

عادةً ما تشير النسبة الصاعدة إلى ضعف نسبي في الفضة مقابل الذهب.

الرسم البياني الشهري لنسبة الذهب إلى الفضة: