التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: التفاؤل واختلال التوازن بين البنوك المركزية يفتحان الباب أمام ارتفاع مستمر

• هدأت المخاوف بشأن الحرب التجارية التي يشنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في نهاية الأسبوع.
• أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الموقف المتشدد للبنك المركزي.
• يتوقع مسؤولو البنك المركزي الأوروبي المزيد من خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
• يقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من المستوى 1.0500 ولديه مجال لتمديد التعافي.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD للأسبوع الثاني على التوالي، حيث هبط إلى مستوى 1.0276 يوم الاثنين، لكنه تمكن من تغيير مساره في منتصف الأسبوع، ليغلق عند مستوى 1.0500 ويقترب من أعلى مستوياته في أسبوعين.

الرئيس الأمريكي ترامب يهز الأسواق مرة أخرى

تأرجح الدولار الأمريكي (USD) على إيقاع المعنويات، حيث ارتفع وسط حالة نفور من المخاطرة بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب جولة جديدة من التعريفات الجمركية قبل افتتاح الأسواق. فرض البيت الأبيض تعريفة جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألمنيوم إلى الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، دون استثناءات.

سيطرت المخاوف على أسواق الفوركس، مما حفز الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، لكن قوة الدولار كانت قصيرة الأجل، حيث دفعت البيانات الأمريكية الفاترة والأخبار المشجعة الدولار الأمريكي إلى الانخفاض في سوق العملات.

أفادت الولايات المتحدة أن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بأكثر من المتوقع في يناير/كانون الثاني، مما غذى التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي معدلات الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة أطول. ارتفع التضخم، مقاسًا بمؤشر أسعار المستهلكين، بنسبة 3.0% خلال العام حتى يناير/كانون الثاني، في حين ارتفعت القراءة السنوية الأساسية بنسبة 3.3%، أعلى من 3.2% السابقة والقراءة المتوقعة البالغة 3.1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS).

بالإضافة إلى ذلك، تحسنت المعنويات بعد محادثات السوق التي أشارت إلى اتفاق محتمل بين روسيا وأوكرانيا بمساعدة الولايات المتحدة.

ثم أعلن الرئيس ترامب يوم الخميس عن خطته لفرض رسوم جمركية متبادلة على جميع الشركاء التجاريين الرئيسيين الذين يفرضون رسومًا جمركية على الولايات المتحدة وغير جمركية على السلع المستوردة من الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، قال إن حكومته تدرس فرض ضريبة القيمة المضافة على السلع الأجنبية كشكل من أشكال التعريفة الجمركية، وبالتالي، قد يؤدي ذلك إلى فرض رسوم متبادلة.

وأخيرًا، أضاف أن وزير التجارة هوارد لوتنيك سيعمل على خطة متبادلة وسيعلن التفاصيل في المستقبل.

التفاؤل يسيطر على الأسواق

أدى غياب التفاصيل، إلى جانب التأخير في فرض تعريفات جمركية جديدة، إلى إبقاء الأسواق المالية في مزاج متفائل، مما ساعد زوج يورو/دولار EUR/USD على الوصول إلى القمة السعرية المذكورة أعلاه.

بخلاف ذلك، أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشهادته أمام الكونجرس حول السياسة النقدية وكرر أن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض معدلات الفائدة في وقت قريب.

وقال باول: "مع موقف أقل تقييدًا في السياسة النقدية بشكل كبير الآن مما كان عليه وبقاء الاقتصاد قويًا، لا نشعر أننا في حاجة إلى التسرع في تعديل موقفنا بشأن السياسة النقدية".

بالإضافة إلى ذلك، أشار باول إلى أن الاقتصاد الأمريكي "في حالة جيدة جدًا"، ولكن صناع السياسات يريدون أيضًا رؤية المزيد من التقدم المحرز فيما يتعلق بعملية خفض التضخم. وفيما يتعلق بالتقرير الأخير، أشار إلى تقدمه مع إضافة أنه لا يزال "مرتفعًا إلى حد ما".

ولم تكن تصريحاته المتشددة مفاجئة، حيث ألقى باول نفس الرسالة بعد اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في يناير.

وأخيرًا، أصدرت الولايات المتحدة يوم الجمعة مبيعات التجزئة لشهر يناير، والتي انخفضت بنسبة 0.9% خلال الشهر، وهي قراءة أسوأ بكثير من -0.1% المتوقعة. وفي الوقت نفسه، تم تعديل رقم ديسمبر/كانون الأول بالزيادة إلى 0.7% من التقدير السابق البالغ 0.4%. ووضعت البيانات السلبية ضغوطًا إضافية على الدولار الأمريكي.

الضوضاء الأوروبية مستمرة

في غضون ذلك، جاءت البيانات الأوروبية أقل من أن تكون مشجعة. فقد سجل مؤشر سينتكس لثقة المستثمرين خلال شهر فبراير/شباط -12.7، أفضل من -17.7 المسجلة في يناير/كانون الثاني. وانخفض الإنتاج الصناعي في الاتحاد الأوروبي بنسبة 1.1% على أساس شهري في ديسمبر/كانون الأول، في حين تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع إلى -0.1% على أساس ربع سنوي من 0.0% المقدر سابقًا.

وفي الوقت نفسه، أكدت ألمانيا مؤشر أسعار المستهلكين المنسق لشهر يناير/كانون الثاني عند 2.8% على أساس سنوي كما كان مقدرًا سابقًا.

كما كان مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على أهبة الاستعداد مع نبرتهم الحذرة المعتادة. وقالت الرئيسة كريستين لاجارد يوم الاثنين إن الظروف المؤاتية للتعافي لا تزال قائمة، لكنها أشارت إلى وجود مخاطر على كل من الجانبين الإيجابي والسلبي للتضخم.

وقال صانع السياسات في البنك المركزي الأوروبي ورئيس بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو إن من المرجح أن يكون لسياسات الرئيس الأمريكي ترامب التجارية تأثيرات سلبية على الاقتصاد. أشار صانع السياسات بوريس فوجيتش يوم الخميس إلى أن السوق تتوقع ثلاثة تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة هذا العام وأضاف أن هذه التوقعات ليست "غير معقولة".

من الواضح أن المسار المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والمسار الحمائمي للبنك المركزي الأوروبي يصبان في صالح ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى قمم سعرية جديدة.

التالي على الأجندة الاقتصادية

ستتضمن أجندة الاقتصاد الكلي بعض البيانات المثيرة للاهتمام في الأيام المقبلة. سيقدم عدد من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي خطابات يوم الاثنين، في حين ستصدر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) محضر اجتماع يناير/كانون الثاني يوم الأربعاء. يوم الجمعة، سيصدر بنك هامبورج التجاري (HCOB) ووكالة ستاندرد آند بورز جلوبال (S&P Global) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر فبراير/شباط لجميع الاقتصادات الرئيسية.

وكما هي العادة، ستقود تعليقات الرئيس الأمريكي ترامب بشأن الرسوم الجمركية والتكهنات حول كيفية تأثير مثل هذه الرسوم على الاقتصاد - وبالتالي قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل - تحركات السوق.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يقترب زوج يورو/دولار EUR/USD من مستوى 1.0500، إلا أن الصورة الفنية طويلة الأجل تظهر أن الثيران لم يسيطروا بعد على الموقف. تستمر المؤشرات الفنية على الرسم البياني الأسبوعي في التقدم، وإن كان ذلك ضمن مستويات سلبية. وقد صححت المؤشرات ظروف التشبع البيعي تمامًا وتحافظ على ميولها الصاعدة، بما يتماشى مع التقدم المستمر. في الوقت نفسه، يتطور الزوج دون جميع متوسطاته المتحركة، مع تقديم المتوسط ال​​متحرك البسيط لـ20 يوم (SMA) ،والهبوطي بقوة، مقاومة ديناميكية عند حوالي 1.0560 بينما يمتد انخفاضه إلى ما دون المتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 يوم اللذين يفتقران للاتجاه.

الصورة الفنية على الرسم البياني اليومي مشابهة إلى حد كبير، مع زيادة احتمالات الصعود، ولكن هناك حاجة إلى تأكيدات إضافية لدعم ارتفاع جديد. يضغط مؤشر الزخم على خط الوسط من الأسفل ولكن مع ميل اتجاهي محدود. في الوقت نفسه، يتقدم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 60، وإن كان بوتيرة معتدلة. أخيرًا، يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD تحقيق مكاسبه فوق المتوسط ال​​متحرك البسيط الصعودي 20 يوم، والذي يوجد عند حوالي 1.0400، لكنه يظل أدنى من المتوسط ​ال​متحرك البسيط الهبوطي 100 يوم الذي يعمل كمقاومة ديناميكية عند 1.0585.

يأتي الدعم الأولي عند حوالي 1.0440، حيث حقق الزوج قمة في 5 فبراير/شباط، يليه الحاجز السعري 1.0400. فيما دون هذا الأخير، يمكن للزوج أن يواصل انخفاضه نحو منطقة 1.0320، مع مستوى الدعم التالي عند 1.0276، وهو أدنى مستوى أسبوعي. من ناحية أخرى، تأتي المقاومة عند 1.0527، أعلى مستوى شهري في يناير، ومن شأن المزيد من المكاسب أن يكشف عن 1.0639، وهو أعلى مستوى شهري في ديسمبر/كانون الأول.