التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: البائعون يكتسبون الثقة جنبًا إلى جنب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي

• حافظ التضخم الأعلى من المتوقع في الولايات المتحدة على الرهانات على خفض لمعدلات الفائدة قدره 50 نقطة أساس تحت السيطرة.
• سيعلن البنك المركزي الأوروبي قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.
• قد يصحح زوج يورو/دولار EUR/USD من قاعه السعري الأخير، لكن الحالة الهبوطية لا تزال ثابتة.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD نحو أدنى مستوياته في شهرين عند 1.0900، منهيًا الأسبوع الثاني على التوالي في حالة سلبية على الرغم من عدم حدوث تغيير يذكر عند حوالي 1.0940. استعاد الدولار الأمريكي (USD) بعض قوته في بداية الأسبوع لكنه استأنف تقدمه بعد عناوين الصحف الأمريكية.

ماذا حدث في الولايات المتحدة؟

أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماعها في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء، مما يدل على أن جميع المشاركين تقريبا اتفقوا على أن المخاطر الصعودية للتضخم قد تضاءلت وأن أغلبية "كبيرة" أيدت خفض معدلات الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية، على الرغم من أن البعض فضل 25 نقطة أساس (bps). كما أشار صناع السياسات إلى أن المخاطر على التوظيف وأهداف التضخم ينظر إليها الآن على أنها "متوازنة تقريبًا".

تأرجح الدولار الأمريكي بين المكاسب والخسائر بعد الإعلان، حيث قرر المستثمرون أخيرًا منح الدولار تصويتًا على الثقة.

نشرت الولايات المتحدة يوم الخميس بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر سبتمبر. ارتفع التضخم، كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلكين، بنسبة 0.2٪ في الشهر وبنسبة 2.4٪ عن العام السابق، وهو أعلى قليلا من توقعات السوق. كانت الأرقام الأساسية أيضًا أعلى مما كان متوقعًا، ولكنها لم تكن كافية للضغط على الاحتياطي الفيدرالي. لا يزال المشاركون في السوق يراهنون على أن البنك المركزي سيخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر/تشرين الثاني.

السبب وراء هذه التكهنات هو أن البيانات المتعلقة بالتوظيف الصادرة منذ الاجتماع أظهرت أن سوق العمل أقوى مما اعتقد المسؤولون عندما صوتوا لصالح خفض 50 نقطة أساس.

وفي الوقت نفسه، كان العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على اتصال دائم طوال الأسبوع، ومعظمهم يدعمون القرار ويبدون واثقين من أن التضخم سيصل قريبًا إلى هدف البنك المركزي.

بخلاف ذلك، نشرت الولايات المتحدة مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 4 أكتوبر/تشرين الأول، والتي كانت مخيبة للآمال بعض الشيء، حيث ارتفعت المطالبات بشكل غير متوقع بمقدار 258 ألفًا. في يوم الجمعة، أصدرت البلاد مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر (PPI)، الذي ارتفع بنسبة 1.8٪ على أساس سنوي، متراجعًا من 1.9٪ السابقة، ولكن أعلى من 1.6٪ المتوقعة. على أساس شهري، لم يتغير مؤشر أسعار المنتجين، في حين ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.2٪.

أوروبا لم تتجاوز الأزمة بعد

كانت الأخبار القادمة من القارة القديمة بعيدة كل البعد عن أن تكون مشجعة. انخفضت طلبيات المصانع الألمانية بنسبة هائلة بلغت 5.8٪ على أساس شهري في أغسطس/آب، على الرغم من أن الإنتاج الصناعي في نفس الشهر فاق التوقعات بارتفاعه بنسبة 2.9٪. سجلت مبيعات التجزئة تقدمًا متواضعًا بنسبة 1.6٪ في أغسطس، في حين تم تأكيد المؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول عند -0.1٪ على أساس شهري وعند 1.8٪ على أساس سنوي.

في منطقة اليورو، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة متواضعة بلغت 0.8٪ في أغسطس، في حين تحسنت ثقة المستثمرين في سنتكس إلى -13.8 في أكتوبر/تشرين الأول من -15.4 في الشهر السابق.

بالإضافة إلى ذلك، أصدر البنك المركزي الأوروبي (ECB) محضر اجتماع سبتمبر/أيلول. وأظهرت الوثيقة أن صناع السياسة يتوقعون أن يرتفع التضخم قبل أن ينخفض نحو الهدف خلال النصف الثاني من عام 2025. وأشار المسؤولون أيضًا إلى أن المفاجأة السلبية في الناتج الصناعي لمؤشر مديري المشتريات (PMI) تشير إلى رياح معاكسة محتملة للتوقعات على المدى القريب.

عوامل أخرى تحرك المعنويات

ومع ذلك، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD لا يتعلق فقط بما يحدث في أوروبا أو الولايات المتحدة. تراقب الأسواق المالية الصين؛ حيث تتوقع الحكومة إجراءات تحفيزية لإنعاش الاقتصاد، لكنها حتى الآن لم تقدم سوى القليل من التفاصيل عنها. تلاشى الحماس الذي أثاره الإعلان الأولي، بينما ينتظر المستثمرون الآن أن يلقي وزير المالية الصيني مؤتمرًا صحفيًا توضيحيًا خلال عطلة نهاية الأسبوع.

كما تأثرت المعنويات بأخبار الشرق الأوسط وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، والتي تستمر في زيادة الضغط على أسعار النفط.

ومع ذلك، حافظت وول ستريت على حالة جيدة، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قمة قياسية أخرى. يعكس زخم الأسهم الأمريكية التفاؤل بشأن الاقتصاد الأمريكي، مما يحد من احتمالية هبوط الدولار الأمريكي على الرغم من الموقف التيسيري للبنك الاحتياطي الفيدرالي.  

التالي على الأجندة الاقتصادية

سيجلب الأسبوع القادم قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس. من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم صناع السياسة الأوروبيون خفضًا في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛ حيث مهد مسؤولو البنك المركزي الأوروبي الطريق لتخفيضات إضافية وسط الانتكاسة الاقتصادية التي يمر بها الاتحاد. خفض البنك المركزي أسعار الفائدة مرتين هذا العام،  لكن ما يقرب من 90٪ من المتعاملين في السوق يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي سيواصل تقديم 25 نقطة أساس في كل اجتماع على حدة في القرارات القادمة.  

بخلاف ذلك، سيصدر الاتحاد الأوروبي الإنتاج الصناعي لشهر أغسطس/آب يوم الثلاثاء والتقدير النهائي للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) لشهر سبتمبر/أيلول يوم الخميس. ستنشر ألمانيا مسح ZEW لشهر أكتوبر/تشرين الأول حول المعنويات الاقتصادية يوم الثلاثاء، بينما في الولايات المتحدة، سيكون التركيز منصبًا على مبيعات التجزئة وأرقام الإنتاج الصناعي يوم الخميس.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من وجهة نظر فنية، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD منحاز هبوطيًا. الاختراق الهبوطي للحاجز السعري 1.1000 له تأثير واضح على الثيران. تدعم القراءات الفنية على الرسم البياني الأسبوعي سيناريو الحالة الهبوطية، حيث أمضى الزوج الأسبوع دون المتوسط المتحرك البسيط الهبوطي 200 يومًا (SMA). في الوقت نفسه، يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD عند المتوسط المتحرك البسيط الثابت 20 يومًا، في حين فقد المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا أيضًا قوته الاتجاهية قرابة المستوى 1.0810. وأخيرًا، تحافظ المؤشرات الفنية على منحدراتها الهبوطية القوية وعلى وشك عبور خطوط الوسط إلى مستويات سلبية، وهو أمر ضروري لتأكيد استمرار الانخفاض على المدى المتوسط.

على أساس يومي، قد يصحح زوج يورو/دولار EUR/USD صعودًا نظرًا للتطورات الأخيرة، لكنه يبدو بعيدًا عن التحول إلى الاتجاه الصعودي. تنتعش المؤشرات الفنية من قراءات التشبع البيعي، وتستهدف صعودًا أسفل خطوط الوسط. في الوقت نفسه، يتغلب الزوج على المتوسط المتحرك البسيط الصعودي باعتدال 100 يومًا، بينما يكتسب المتوسط المتحرك البسيط 20 يوم قوة هبوطية أعلى بكثير من المستوى الحالي، مما يشير إلى أن البائعين توقفوا مؤقتًا لكنهم لم يستسلموا بعد.

يوفر القاع الأسبوعي عند 1.0900 دعمًا فورياً، يليه الحاجز السعري 1.0800. الاختراق دون المستوى الأخير سيكشف عن 1.0776، القاع الشهري لشهر أغسطس/آب. من ناحية أخرى، توجد المقاومة عند 1.1000، في حين أن تحقيق مكاسب واضحة فوق هذا المستوى سوف يكشف عن منطقة 1.1070 في الطريق إلى 1.1140.